Economistul JPMorgan avertizează că scăderea pieței imobiliare din China este în curs de desfășurare

Piața imobiliară din China continuă să se confrunte cu provocări semnificative, în ciuda eforturilor guvernamentale recente de stimulare care vizează relansarea sectorului.

Potrivit lui Haibin Zhu, economist-șef pentru China la JPMorgan, dificultățile pieței sunt departe de a fi trecute și ar putea dura ani înainte ca stabilitatea să fie atinsă.

Creșterile modeste de preț nu reușesc să stimuleze piața

Datele de la China Index Academy, publicate sâmbătă, arată că prețul mediu pentru vânzările de case noi în 100 de orașe din China a crescut cu doar 0,11% în iulie.

Aceasta reprezintă o încetinire față de creșterea din iunie de 0,13%. Creșterea marginală a prețurilor locuințelor noi evidențiază luptele continue pe piața imobiliară, care rămâne departe de o revenire completă.

În schimb, prețurile caselor de revânzare au înregistrat o scădere de 0,71% față de luna precedentă.

În ultimul an, prețurile atât pentru proprietățile noi, cât și pentru cele de revânzare au scăzut semnificativ, prețurile medii pentru casele noi scăzând cu 1,76% și casele de revânzare cu 6,89%.

Acest declin persistent subliniază profunzimea crizei care afectează sectorul imobiliar din China.

Măsurile guvernamentale se confruntă cu scepticismul

Într-un efort de a aborda criza locuințelor, Bloomberg a raportat că China are în vedere un plan de reducere a costurilor de împrumut pentru proprietarii de case, permițând refinanțare pentru credite ipotecare de până la 5,4 trilioane de dolari.

Cu toate acestea, analiștii rămân îndoieli cu privire la eficacitatea acestei măsuri în stimularea sentimentului cumpărătorilor de case sau în creșterea consumului general.

Winnie Wu, strateg-șef de acțiuni pentru China la BofA Securities, și-a exprimat îngrijorarea că, deși ratele ipotecare mai mici ar putea fi menite să stimuleze consumul, acestea ar putea avea consecințe nedorite.

„Unii oameni cred că va elibera consumul – aceasta este doar o parte a poveștii”, a spus Wu. Ea a explicat că ratele reduse ale creditelor ipotecare ar putea determina băncile să scadă ratele depozitelor pentru a-și proteja marjele de profit.

Acest lucru, la rândul său, ar diminua veniturile din dobânzi aferente economiilor gospodăriilor, potențial compensând orice beneficii din costurile ipotecare mai mici.

Planul de refinanţare este puţin probabil să revigoreze piaţa imobiliară

Haibin Zhu de la JPMorgan a pus la îndoială eficacitatea politicii de refinanțare în revitalizarea pieței imobiliare.

El a menționat că, deși politica ar putea oferi o oarecare ușurare proprietarilor existenți, este puțin probabil să abordeze problemele fundamentale care afectează cererea de noi case.

„Chiar dacă politica de refinanțare a creditelor ipotecare se materializează, nu este o politică de revigorare a pieței imobiliare”, a spus Zhu. El a subliniat că politica beneficiază în primul rând proprietarii actuali, mai degrabă decât să stimuleze cererea pentru proprietăți noi.

Wu a făcut ecou aceste preocupări, afirmând că o reducere a ratei în sine nu este un panaceu pentru necazurile pieței imobiliare. „Reducerea ratelor nu este cea mai bună politică, strângerea marjelor băncilor nu va merge prea departe”, a remarcat ea.

Wu a subliniat necesitatea unei abordări mai cuprinzătoare pentru a aborda spirala descendentă a pieței imobiliare și pentru a crea o buclă de feedback pozitiv pentru a sprijini stabilitatea economică.

Necesitatea unor soluții politice eficiente

Perspectivele pieței imobiliare din China rămân pesimiste, Zhu prevăzând că este puțin probabil să se stabilizeze prețurile locuințelor înainte de 2025.

Mobilizarea continuă a pieței, combinată cu o serie de măsuri politice ineficiente, sugerează că se așteaptă provocări semnificative pentru sector.

Piața imobiliară din China se confruntă cu o scădere prelungită, exacerbată de o combinație de scădere a prețurilor locuințelor și sentimentul declin al cumpărătorilor.

În timp ce inițiativele guvernamentale, cum ar fi refinanțarea creditelor ipotecare, sunt luate în considerare, impactul lor potențial rămâne incert.

Analiștii continuă să solicite măsuri mai puternice pentru a aborda problemele de bază și a favoriza o redresare în sectorul locuințelor.

Pe măsură ce China face față acestor provocări economice, eficacitatea răspunsurilor sale politice va fi urmărită îndeaproape de investitori și de factorii de decizie politică.

Starea actuală a pieței imobiliare subliniază necesitatea unor strategii cuprinzătoare pentru a sprijini redresarea și a restabili încrederea în sector.