Prețul acțiunilor Rolls-Royce suferă o inversare ușoară, tot ieftin față de acțiunile GE

Prețul acțiunilor Rolls-Royce (LON: RR) a suferit o inversare dură săptămâna trecută, deoarece au apărut îngrijorări cu privire la motorul său A350 și odată cu prăbușirea stocurilor globale. Acțiunile au atins un maxim record de 504p în august și apoi s-au retras la un minim de 462p, cel mai scăzut punct din 6 august.

Acțiunile globale s-au retras

Prețul acțiunilor Rolls Royce s-a prăbușit pe măsură ce acțiunile globale s-au retras. La Londra, indicele FTSE 100 s-a retras timp de șase zile consecutiv, atingând un minim de 8.170 de lire sterline, cel mai scăzut punct din 9 august a acestui an. Acum a scăzut cu aproape 9% față de cel mai înalt nivel din acest an.

Indicii bursieri din SUA au evoluat și mai rău, indicii Dow Jones, Nasdaq 100 și S&P 500 scăzând cu 1%, 2,5% și, respectiv, 1,73%. La fel s-a întâmplat și în alte locuri, inclusiv în Franța, Italia și Germania.

Un motiv-cheie al colapsului este că există semne că economia globală se înmoaie. În Statele Unite, piața muncii s-a înmuiat, rata șomajului fiind de 4,2% și numărul de locuri de muncă adăugate în august crescând cu mai puțin de 150.000.

China se atenuează, de asemenea, majoritatea băncilor, inclusiv JPMorgan și Goldman Sachs, reducându-și proiecția de creștere pentru anul. Europa înregistrează, de asemenea, această creștere slabă, Volkswagen se așteaptă să înceapă să închidă fabricile din Germania.

Pe partea pozitivă, Rolls-Royce Holdings este relativ imună la încetinirea economică globală. În primul rând, este în industriile care înregistrează o creștere puternică. De exemplu, cheltuielile pentru apărare vor continua să meargă bine în acest an, deoarece războiul din Ucraina și tensiunile din Orientul Mijlociu continuă.

Compania are, de asemenea, un restanțe substanțiale de comenzi pentru motoarele sale cu reacție și chiar se luptă să satisfacă cererea. De asemenea, își câștigă cei mai mulți bani prin întreținerea motoarelor de aeronave. În timp ce industria aeriană se luptă, aceste companii vor continua probabil să folosească motoare Rolls-Royce.

Problemă la motorul Airbus A350

După cum am mai scris, o problemă cu motorul este cea mai mare problemă a Rolls-Royce, așa cum am văzut cu defecțiunea Trent 1000 în urmă cu câțiva ani.

Pentru a ști de ce, trebuie să știi cum Rolls-Royce câștigă cei mai mulți bani. În general, vinde motoare companiilor aeriene, adesea cu pierderi sau cu marje extrem de mici. Apoi câștigă bani prin încheierea de contracte de servicii pe termen lung.

Rolls-Royce taxează companiile aeriene în funcție de orele de zbor, ceea ce le ajută să își distribuie costurile pe o perioadă lungă de timp. Prin urmare, o defecțiune a motorului ar putea duce la blocarea la sol a tuturor aeronavelor, oprirea veniturilor și creșterea costurilor de operare.

Săptămâna trecută, prețul acțiunilor Rolls-Royce s-a prăbușit după ce Cathay Pacific și-a pus la pământ Airbus A350 pentru a-și inspecta motoarele. Până la sfârșitul săptămânii, Cathay a confirmat că problema cu motorul a afectat doar o mână de aeronave și că a rezolvat problema. Prin urmare, Rolls-Royce speră că problema nu va duce la mai multe legături.

Rolls Royce tranzacționează cu reducere către GE

Problema a apărut într-un moment în care Rolls-Royce trage din toate cilindrii, făcând-o una dintre companiile cu cele mai bune performanțe în indicele FTSE 100.

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile Rolls-Royce în prima jumătate a anului au crescut de la 6,9 miliarde lire sterline la peste 8,1 miliarde lire sterline. Această creștere a fost determinată de cele trei segmente ale sale: aviație civilă, putere și apărare.

Profiturile companiei au continuat, de asemenea, să crească, trecând de la peste 673 de milioane de lire sterline la peste 1,1 miliarde de lire sterline, în timp ce marja operațională a crescut de la 9,7% la 14%.

Cel mai important, fluxul său de numerar gratuit, care cred că este cea mai importantă cifră dintr-o companie, a crescut la peste 1,15 miliarde de lire sterline.

Rolls-Royce speră că impulsul va continua, ceea ce va ajuta și la justificarea evaluării sale. Compania are o capitalizare de piață de peste 51,85 miliarde de dolari, ceea ce o face mult mai mică decât General Electric, care este evaluată la peste 174 de miliarde de dolari.

GE tranzacționează la un raport preț-câștig de 38, în timp ce Rolls-Royce are un multiplu de evaluare de 16. Aceasta înseamnă că compania are mai mult spațiu pentru a umple golul. Raportul său P/E pe 1 an de 28 este mult mai mic decât cel de 38 al GE.

O altă măsurătoare arată că EV-ul său înainte de EBITDA este de 13,4, mult mai mic decât cel de 22 de la GE, ceea ce arată cât de subevaluat este, deoarece cele două au cifre de creștere similare. Are o creștere anticipată a EBITDA de 31%, mai mare decât scăderea GE de 2,58%.

Prognoza prețului acțiunilor Rolls-Royce

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor Rolls-Royce a atins vârful la 504p în august și apoi a suferit o inversare dură săptămâna trecută, odată cu apariția problemei Cathay Pacific. A format un mic model de diagramă dublu.

Acțiunile se consolidează la mediile mobile exponențiale de 50 și 200 de zile (EMA). Rămâne deasupra liniei de tendință ascendentă care conectează cel mai scăzut leagăn din aprilie a acestui an.

Prin urmare, perspectivele pentru acțiuni sunt neutre pentru moment. Mai multe câștiguri vor fi confirmate doar dacă acțiunile vor depăși maximul de luna trecută la 504p.