Arm Holdings este noua alegere de top a lui Morgan Stanley: ar trebui să cumpărați?

Analiștii de la Morgan Stanley tocmai au ridicat Arm Holdings (NASDAQ: ARM) la locul lor de top cu capitalizare mare, evidențiind o credință puternică în perspectivele de creștere ale Arm, în special în redresarea mobilă și oportunitățile emergente de IA de vârf.

Morgan Stanley și-a menținut un rating de supraponderare cu un preț țintă de 175 USD, reflectând încrederea lor în capacitatea Arm de a valorifica piața AI de vârf în expansiune, determinată de integrarea arhitecturii sale v9 în iPhone 16 Apple și alte dispozitive de înaltă performanță.

Analiștii prognozează o rată de creștere anuală compusă (CAGR) de 35% în segmentul mobil al Arm din FY24 până în FY27, cu un impuls suplimentar așteptat de la mașini și infrastructură.

Lansarea recentă a iPhone 16 de la Apple, cu arhitectura Arm v9 în cipul A18, este o piatră de hotar semnificativă.

Se preconizează că nucleele v9 vor genera o creștere substanțială, în special în segmentul mobil.

Cu un număr estimat de 230-260 de milioane de unități iPhone care vor fi livrate în anul fiscal 26, veniturile din redevențe Arm sunt pregătite pentru o expansiune robustă.

Morgan Stanley a subliniat rolul esențial al lui Arm în trecerea la IA de vârf, unde IP-ul de siliciu al companiei este din ce în ce mai utilizat în lucrări personalizate de siliciu în diverse sectoare, ceea ce duce la rate mai mari ale redevențelor în următorii doi până la trei ani.

Câștigurile Arm Holdings

Câștigurile din Q1 ale lui Arm, deși solide, au fost întâmpinate cu reacții mixte. Compania a raportat o creștere de 39% a veniturilor de la an la an la 939 de milioane de dolari, depășind așteptările cu 32,5 milioane de dolari.

Cu toate acestea, indicațiile pentru T2 FYE25 au fost ușor sub consens, veniturile estimate să fie între 780 de milioane de dolari și 830 de milioane de dolari, iar câștigurile pe acțiune (EPS) în intervalul de 0,23 până la 0,27 dolari.

În ciuda acestui fapt, Arm și-a reafirmat perspectivele pentru întregul an, proiectând venituri între 3,8 miliarde USD și 4,1 miliarde USD și EPS ajustat de 1,45 USD la 1,65 USD.

Această orientare, deși puternică, reflectă o decelerare față de creșterea impresionantă a trimestrului precedent, stârnind îngrijorări cu privire la sustenabilitatea impulsului.

Modelul de licență și drepturi de autor al Arm Holdings

Pe frontul fundamental, Arm continuă să-și demonstreze dominația în industria semiconductoarelor.

Veniturile companiei sunt determinate în primul rând de modelul său de licențiere și redevențe, cu o creștere notabilă a veniturilor din licențe cu 72% de la an la an în T1, ajungând la 472 milioane USD.

Veniturile din redevențe, care au crescut cu 17% de la un an la altul, rămân o componentă critică a afacerii Arm, în special odată cu adoptarea în creștere a arhitecturii v9.

Arhitectura v9 impune redevențe mai mari, contribuind la o parte semnificativă a creșterii veniturilor Arm.

Parteneriatele strategice ale Arm cu giganți din tehnologie precum Nvidia, Microsoft și Amazon își sporesc și mai mult fluxurile de venituri, deoarece aceste companii se bazează din ce în ce mai mult pe design-urile Arm pentru nevoile lor avansate de AI și centre de date.

Cu toate acestea, Arm se confruntă și cu mai multe vânturi în contra. Peisajul competitiv din industria semiconductoarelor se intensifică, rivali precum Intel și AMD câștigând teren în anumite segmente.

În plus, riscurile geopolitice, în special legate de China, reprezintă provocări potențiale pentru creșterea veniturilor Arm.

Expunerea companiei la controalele exporturilor și incertitudinea din jurul aprobărilor de reglementare din SUA și Marea Britanie ar putea afecta capacitatea sa de a face afaceri în China, care a reprezentat 14% din veniturile sale în FY24.

Evaluarea extinsă a ARM

În ceea ce privește evaluarea, Arm se tranzacționează în prezent la o primă, cu un raport forward preț-vânzări (P/S) de 33,56, semnificativ mai mare decât mediana sectorului.

Această evaluare ridicată reflectă așteptările pieței cu privire la creșterea continuă a Arm pe piețele AI și semiconductoare.

Cu toate acestea, unii analiști susțin că creșterea Arm ar putea să nu justifice pe deplin evaluarea sa actuală, mai ales în comparație cu alte companii de semiconductori cu o creștere mare, cum ar fi Nvidia și AMD.

În timp ce veniturile Arm sunt de așteptat să crească într-un ritm robust, multiplul ridicat al acțiunilor lasă puțin loc de eroare, făcându-l vulnerabil la orice potențiale scădere a performanței sau a sentimentului pieței.

Acum, să vedem ce au de spus graficele despre traiectoria prețului acțiunilor.

Având în vedere elementele fundamentale și evaluarea, o examinare mai atentă a indicatorilor tehnici ai Arm va oferi o perspectivă suplimentară asupra faptului dacă nivelurile actuale ale prețurilor acțiunilor sunt justificate sau dacă există potențiale puncte de intrare pentru investitorii care doresc să profite de creșterea viitoare a Arm.

Momentul optimist revine pe graficele pe termen scurt

Deși acțiunile Arm's au scăzut semnificativ de la vârful de 188,75 USD înregistrat în iulie anul acesta, s-au retras de la minimele sub 100 USD înregistrate la începutul lunii trecute și arată un impuls optimist pe graficele pe termen scurt.

Sursa: TradingView

Ținând cont de acest lucru, investitorii care sunt optimisti pe acțiuni pot iniția o poziție lungă la nivelurile actuale cu un stop-loss sub 106,5 USD. Dacă impulsul optimist se intensifică, putem vedea în curând tranzacționarea acțiunilor peste 172 USD.

Comercianții care sunt bearish pe acțiuni trebuie să aștepte ca acesta să scadă din nou sub nivelul de 106,5 USD și să înceapă să manifeste slăbiciune înainte de a iniția o nouă poziție scurtă.