Prețurile țițeiului au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii 3 ani pe fondul temerilor economice globale: ce urmează?

Prețurile țițeiului au atins un minim din ultimii 3 ani marți, 10 septembrie 2024, deoarece sentimentul negativ al pieței a copleșit comercianții.

Țițeiul WTI a scăzut cu peste 4%, până la 65,75 dolari pe baril, în timp ce țițeiul Brent a scăzut la 69,19 dolari pe baril.

Aceste scăderi marchează cea mai mare scădere a prețului petrolului de la sfârșitul anului 2021.

Participanții de pe piață reacționează la o combinație de factori, inclusiv întreruperile aprovizionării și temerile de instabilitate economică.

Momentul scăderii prețurilor a coincis cu dezbaterea prezidențială a SUA foarte așteptată dintre Donald Trump și Kamala Harris.

Investitorii sunt acum îngrijorați de modul în care rezultatul alegerilor ar putea influența politica energetică a SUA și economia globală în general.

Sentimentul de urs domină piețele petroliere

Vânzarea actuală de pe piețele petroliere este determinată de nivelurile record de sentiment de urs în rândul fondurilor speculative și al administratorilor de bani.

Potrivit Commodity Futures Trading Commission (CFTC), pozițiile speculative în țițeiul WTI și Brent se află la niveluri minime de mai mulți ani.

Pozițiile lungi speculative nete, care reflectă pariurile pe creșterea prețurilor, au scăzut la 139.242 de loturi începând cu 3 septembrie 2024, cel mai scăzut nivel din 2011.

În ultimele opt săptămâni, comercianții au vândut 311,2 milioane de barili de țiței.

Analiştii de la Standard Chartered raportează că indicele lor de poziţionare a ţiţeiului a atins -100,0 pentru prima dată în 2024, indicând un pesimism extrem.

Cu toate acestea, analiștii avertizează că astfel de scoruri scăzute ale indicilor preced adesea creșterile prețurilor, așa cum sa văzut în decembrie 2023, când prețurile au revenit brusc.

Temeri greșite de un surplus de petrol?

În ciuda sentimentului dominant de baj, mulți experți cred că temerile legate de un surplus de țiței sunt exagerate.

Deși există preocupări legitime cu privire la încetinirea cererii pe piețele cheie precum China, echilibrul fundamental dintre cerere și ofertă nu susține negativitatea extremă a pieței.

Administrația pentru Informații Energetice din SUA (EIA) a raportat recent o scădere de 1,816 milioane de barili pe zi (bpd) a stocurilor de țiței din SUA, semnalând o scădere a ofertei.

EIA încă estimează că șocurile de aprovizionare ar putea împinge prețurile înapoi peste 80 de dolari pe baril în lunile următoare.

Întreruperea aprovizionării în Libia și Golful Mexic

Pe lângă sentimentul pieței, aprovizionarea globală cu petrol a fost afectată de întreruperi în regiuni cheie.

În Libia, un conflict între clanul Haftar și Banca Centrală a blocat exporturile de petrol timp de două săptămâni, reducând producția de țiței de la 1,15 milioane bpd în iulie la doar 230.000 bpd.

Terminalele cheie de export, cum ar fi Es Sidra și Ras Lanouf, rămân închise, strângând oferta globală.

Între timp, în Golful Mexic, furtuna tropicală Francine a provocat evacuări pe scară largă ale platformelor petroliere offshore, reducând temporar producția cu peste 400.000 bpd.

OPEC+ se luptă să susțină prețurile

OPEC+ a luat măsuri pentru a susține prețurile, inclusiv amânarea unei creșteri planificate a producției de 180.000 bpd, programată inițial pentru octombrie.

Grupul a amânat această creștere pentru decembrie, în încercarea de a stabiliza piața.

Cu toate acestea, reacția pieței a fost redusă, iar prețurile au continuat să scadă sub 70 de dolari pe baril.

OPEC+ și-a revizuit, de asemenea, prognoza privind cererea de petrol pentru 2024, reducându-și perspectivele pentru 2025 la 1,74 milioane bpd față de așteptările anterioare.

Deși cererea este încă de așteptat să crească, aceasta nu face față previziunilor anterioare.

Cum afectează China prețurile petrolului?

Încetinirea economiei Chinei a devenit o preocupare majoră pentru piețele petroliere globale.

Cel mai mare importator de țiței din lume a înregistrat o reducere bruscă a creșterii cererii în acest an, parțial datorită eforturilor agresive ale țării de a-și electrifica sectorul de transport.

Până de curând, cererea de petrol a Chinei a crescut cu 500.000 până la 600.000 bpd anual, dar această cifră a scăzut acum la aproximativ 200.000 bpd.

În primele șapte luni ale anului 2024, importurile de petrol ale Chinei au fost cu 320.000 bpd mai mici decât în aceeași perioadă a anului trecut.

În condițiile în care China se luptă să își atingă obiectivul de creștere economică de 5% și trecerea către vehiculele electrice se accelerează, cererea de petrol a țării ar putea continua să slăbească în următorii ani.

Impactul potențial al politicii energetice a SUA

Viitoarele alegeri prezidențiale din SUA ar putea avea, de asemenea, implicații semnificative pentru piața petrolului.

Donald Trump s-a angajat să dereglezeze sectorul petrolului de șist din SUA dacă va fi ales, cu scopul de a crește producția și de a scădea prețurile la benzină.

Cu toate acestea, analiștii subliniază că producția de petrol de șist din SUA este deja aproape de niveluri record, iar creșterile suplimentare ale producției ar putea exacerba excesul actual de aprovizionare, împingând prețurile și mai mici.

Cu toate acestea, planurile lui Trump de a crește producția de petrol ar putea să nu fie viabile din punct de vedere economic, deoarece prețurile WTI în jurul sau sub 60 de dolari pe baril ar putea face unele operațiuni de șist din SUA neeconomice.

În plus, creșterea ofertei pe o piață deja supraaprovizionată ar putea declanșa scăderi suplimentare ale prețurilor, punând o presiune suplimentară asupra producătorilor.

O piață volatilă în față

Prețurile țițeiului WTI au scăzut cu peste 21% din iulie, iar analiza tehnică sugerează că ar putea fi viitoare scăderi.

Nivelul actual de suport este între 65 USD și 66 USD - dacă prețurile scad sub acest interval, acestea ar putea scădea și mai mult la 60 USD.

Pe de altă parte, rezistența este de așteptat în jurul valorii de 71 USD, iar prețurile ar trebui să crească peste 75 USD pentru a semnala o potențială recuperare.

Mișcările pe termen scurt ale prețurilor vor fi, de asemenea, influențate de datele economice viitoare ale SUA și de deciziile Rezervei Federale.

În timp ce sentimentul de urs a dus prețurile la minime de mai mulți ani, unii analiști susțin că piața poate fi supravândută.

Poziționarea extremă a fondurilor speculative și a managerilor de bani sugerează că ar putea avea loc o revenire a prețului dacă comercianții încep să reevalueze echilibrul efectiv dintre cerere și ofertă.

Întreruperea aprovizionării în Libia și în Golful Mexic, combinată cu reducerile continue de producție ale OPEC+, ar trebui să ofere un anumit sprijin prețurilor pe termen scurt.

În plus, potențialul de redresare a cererii chineze, deși este incert, ar putea îmbunătăți perspectivele de creștere a cererii de petrol pe termen mediu.

Cu toate acestea, investitorii nu ar trebui să se grăbească să ia o decizie, deoarece piața se confruntă cu incertitudini semnificative.

Rezultatul alegerilor prezidențiale din SUA ar putea avea un impact profund asupra politicii energetice și a producției globale de petrol.

Încetinirea economică a Chinei și trecerea globală către energie regenerabilă și vehicule electrice ridică provocări pe termen lung pentru cererea de petrol.

În cele din urmă, să nu uităm de războiul aflat în desfășurare în Orientul Mijlociu, care nu pare să încetinească prea curând, exacerbând și mai mult perspectivele sumbre pe termen lung pentru prețul țițeiului.