Prețul acțiunilor Vedanta formează un model riscant pe măsură ce mărfurile se retrag

Prețul acțiunilor Vedanta (VEDL) s-a descurcat bine în acest an, chiar dacă prețurile mărfurilor cheie precum minereul de fier, aluminiul și cuprul s-au retras. A crescut la un nivel record de 470,60 INR, ceea ce înseamnă că a crescut cu peste 1.453% față de cel mai scăzut punct din 2020. Această creștere și-a împins capitalizarea pieței la peste 1,75 trilioane INR sau 16 miliarde $.

Slăbiciunea prețurilor mărfurilor

Vedanta este una dintre cele mai mari companii din industria mărfurilor. Este un jucător cheie în mărfuri precum aluminiu, zinc, plumb și argint, petrol și gaze, minereu de fier, oțel, cupru și energie.

Scopul companiei este să iasă acolo, să aprovizioneze minerale cheie și apoi să le aducă în India, una dintre cele mai rapide țări din lume. Economia Indiei este de așteptat să crească cu peste 7% în acest an, în timp ce China se luptă să atingă pragul de 5%.

Vedanta își vinde produsele și în întreaga lume, în special în regiunea asiatică, care se descurcă modest. Este alcătuită din multe companii subsidiare precum Cairn India, Hindustan Zinc, BALCO, Talwandi Sabo și Meenakshi Energy.

Provocarea sa este însă că prețurile mărfurilor-cheie în care este specializată nu merg bine în acest an, ceea ce este un semn al cererii scăzute. Alte articole s-au luptat din cauza supracapacității din China, o țară a cărei economie încetinește.

Cuprul, adesea văzut ca un barometru al economiei mondiale, a scăzut cu peste 18% de la cel mai înalt punct din acest an. În mod similar, prețul minereului de fier a scăzut cu peste 33% față de cel mai ridicat nivel înregistrat până în prezent.

Aluminiul, un metal folosit în industriile de inginerie și construcții, a scăzut, de asemenea, cu 40% față de maximele din 2022 și cu 11% față de maximele din YTD.

Vedanta este, de asemenea, un jucător important în sectorul energetic, unde produce țiței. S-a mutat în această industrie prin fuziunea cu Cairn Oil & Gas și speră să crească ponderea țițeiului produs intern în țară.

Prețul țițeiului a scăzut în ultimele luni, deoarece persistă îngrijorările legate de cererea globală. Producția sa de petrol și gaze a scăzut la 112 kbepd în ultimul trimestru de la 135 în 2023.

Câștigurile din Vedanta

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că compania a produs 596 kt de aluminiu, în creștere cu 3% față de aceeași perioadă din 2023. Vânzările interne au crescut cu 27%, până la 268 kt.

Vedanta a continuat, de asemenea, să doboare recorduri în afacerile sale cu zinc, deoarece producția sa extrasă și rafinată a crescut la 263 kt, respectiv 262 kt.

În total, veniturile Vedanta au crescut cu 6%, până la 35.239 de milioane de lei sau peste 4,2 miliarde de dolari. EBITDA sa a crescut cu 47% la 10.279 de milioane de lei, în timp ce marja EBITDA a fost de 34%.

Provocarea este însă că datoria sa totală a crescut în ultimele luni. Avea o datorie netă de 56.338 de milioane INR în 2023 și 61.324 de milioane de INR la sfârșitul ultimului trimestru, 83% din această datorie fiind în INR, iar restul în USD.

Outlook pentru Vedanta

Vedanta este o parte esențială a economiei indiene. Are o strânsă asemănare cu companiile comerciale japoneze precum Mitsubishi, Mitsui și Marubeni, care ies, cumpără resurse și le trimit în Japonia.

Compania are operațiuni în întreaga lume care fac exact asta, deoarece India are resurse naturale limitate. Prin urmare, în teorie, există o probabilitate ca compania să continue să meargă bine atâta timp cât creșterea Indiei continuă.

Cu toate acestea, firma se confruntă și cu unele provocări. Cel mai notabil este faptul că China are supracapacitate în zone cheie și inundă piața cu acestea. Ca urmare, prețurile articolelor cheie precum oțelul, cuprul și aluminiul vor continua probabil să scadă pe termen scurt, ceea ce va afecta profiturile Vedanta.

Cealaltă provocare este că compania este relativ supraevaluată, deoarece aceste preocupări rămân. Are un raport preț-câștig de 33,7, mai mare decât media pe cinci ani de 5,5x, potrivit datelor Fintel.

Analiza prețului acțiunilor Vedanta

Revenind la graficul săptămânal, vedem că prețul acțiunilor Vedanta a atins un vârf la 470 ₹ la începutul acestei luni, pe măsură ce rulajul său s-a accelerat. Apoi a format un model dublu-top la acel nivel. În cele mai multe cazuri, acesta este unul dintre modelele cele mai bearish de pe piață. Decolteul acestui model era la 387 INR.

Acțiunile Vedanta au rămas peste mediile mobile exponențiale pe 50 și 200 de săptămâni (EMA), ceea ce înseamnă că taurii dețin controlul.

Prin urmare, perspectiva pe termen scurt pentru Vedanta este relativ de urs, următorul punct de urmărit fiind decolteul dublu de vârf la 387 INR. O pauză sub acest nivel va duce la trecerea la media mobilă pe 50 de săptămâni la 350 INR.

Cu toate acestea, o mișcare peste nivelul dublu de vârf de 468 ₹ va indica o creștere mai mare, deoarece taurii țintesc următorul nivel cheie de rezistență la 500 ₹.