De ce scad acțiunile Vistry, Taylor Wimpey, Barratt Redrow și Persimmon?

Constructorii de locuințe din Regatul Unit sunt sub presiune intensă în acest an. Acțiunile Barratt Redrow au scăzut cu 27%, în timp ce Taylor Wimpey, Barratt Redrow și Persimmon au înregistrat scăderi de 27%, 28% și, respectiv, 25% în acest an. În contrast, indicele FTSE 100 a urcat cu 3%. 

Principalele acțiuni ale constructorilor din Regatul Unit | Sursa: TradingView

Aceeași tendință se manifestă în SUA, unde companii de top din sectorul locuințelor, precum Lennar, D.R Horton și NVR, sunt în scădere.

Constructorii de locuințe din Regatul Unit au înregistrat scăderi pe fondul reculului prețurilor

Datele recente arată că prețurile locuințelor din Regatul Unit au fost sub presiune în acest an, pe măsură ce economia a rămas într-o stagflație, caracterizată prin inflație ridicată și creștere economică lentă. 

Datele compilate de RightMove arată că indicele prețurilor locuințelor din Regatul Unit a scăzut cu 0.5% în mai. A rămas în zona negativă în ultimele patru luni consecutive.

Un alt raport al Halifax a arătat că indicele a crescut cu 0.5% an/an în iunie. A intrat într-un declin constant după ce a atins un vârf de 4.8% în 2024. Același trend a fost indicat și de un raport al Nationwide.

Companiile de construcții de locuințe tind să performeze bine atunci când prețurile locuințelor sunt în creștere, deoarece acest lucru conduce, de obicei, la marje mai mari. Într-adevăr, rezultatele financiare recente au arătat că impulsul lor de creștere a stagnat. Într-o declarație recentă, Taylor Wimpey a afirmat:

“În ansamblu, prețurile din portofoliul de comenzi sunt c.1% mai mici an/an, cele mai afectate fiind zonele unde accesibilitatea este mai restrânsă în sudul Angliei.”

În același timp, există îngrijorări privind evoluția viitoare a prețurilor locuințelor în Regatul Unit, unii politicieni cerând înghețarea chiriilor. O astfel de măsură ar reduce stimulentul pentru creșterea construcției de locuințe în țară.

Inflația în construcții

Scăderea prețurilor locuințelor a survenit într-un moment în care inflația în construcții a rămas la un nivel ridicat, parțial din cauza războiului recent din Iran. Prețurile la benzină și motorină au crescut în Regatul Unit pe măsură ce cotațiile țițeiului au urcat. 

Prețurile altor materiale de construcție și ale forței de muncă au fost, de asemenea, într-o puternică tendință ascendentă în acest an. Într-o declarație recentă, Dean Finch, directorul Persimmon, a spus:

“Suntem conștienți de potențialul său impact, inclusiv asupra încrederii consumatorilor, și există semne timpurii ale unei creșteri a presiunii inflaționiste.”

Rate ipotecare în creștere în Regatul Unit

În același timp, datele sugerează că ratele ipotecare au rămas la un nivel ridicat în Regatul Unit. Cele mai recente date arată că ratele ipotecare au rămas la 6.6% în ultimele trei luni. Această cifră este mai mare decât 6.5% în ianuarie anul acesta.

Deși ratele ipotecare s-au temperat față de nivelurile de anul trecut, ele au rămas la un nivel superior. Mai mult, există semne că Banca Angliei va menține dobânzile la un nivel ridicat pentru o perioadă. Date recente de pe Polymarket arată că probabilitatea unei majorări a dobânzilor anul acesta a urcat azi la 26%.

Se vor redresa acțiunile constructorilor din Regatul Unit?

Retrecerea actuală a acțiunilor constructorilor de locuințe poate reprezenta o oportunitate pentru investitori de a cumpăra la corecție. În plus, aceste companii au devenit unele dintre cele mai ieftine din Regatul Unit. 

Majoritatea analiștilor care urmăresc sectorul se așteaptă ca aceste acțiuni să rămână sub presiune pe termen scurt. De exemplu, Berenberg, JPMorgan, Goldman Sachs și Morningstar și-au redus prognozele pentru Taylor Wimpey în iunie. 

Goldman Sachs și Barclays au redus, de asemenea, recomandarea pentru Barratt Redrow, în timp ce Berenberg și-a majorat ținta, invocând o evaluare atractivă. 

Cel mai probabil scenariu este ca aceste acțiuni să rămână sub presiune pe termen scurt și apoi să revină anul viitor, dacă situația economică se schimbă.