Acțiunile Chime urcă după tranzacția cu Stride Bank; potențial de până la 40%

Acțiunile Chime CHYM au crescut cu 9% înainte de deschiderea pieței miercuri, după ce fintech-ul a convenit să achiziționeze Stride Bank pentru 590 milioane USD (aprox. 2,6 miliarde RON), o mișcare care i-ar conferi o autorizare bancară națională și un control mai mare asupra activității sale de creditare.

Tranzacția, anunțată marți seara, marchează un pas semnificativ în eforturile Chime de a concura mai direct cu băncile tradiționale.

Compania a petrecut ani provocând creditori consacrați cu servicii financiare bazate pe aplicații și la costuri reduse, iar achiziția partenerului său bancar de lungă durată i-ar putea permite să se extindă în produse în mod tradițional dominate de instituțiile financiare convenționale.

Wall Street a întâmpinat tranzacția în mare parte favorabil, analiștii subliniind potențialul pentru o profitabilitate mai puternică și un control sporit asupra dezvoltării produselor Chime.

"Considerăm aceasta o mișcare îndrăzneață cu potențialul de a accelera cota de piață a Chime," au scris analiștii William Blair într-o notă.

Stride Bank a fost partenerul bancar al Chime de mai bine de șapte ani.

Achiziția ar aduce banca cu autorizare națională sub controlul Chime, permițând fintech-ului să obțină un control mai mare asupra operațiunilor și strategiei sale de creditare.

Chime estimează peste 100 de milioane de dolari în sinergii

Chime estimează că achiziția va genera peste 100 milioane USD (aprox. 444,8 milioane RON) în sinergii nete.

Economiile sunt așteptate să provină din comisioane mai mici către banca sponsor, o gamă mai largă de produse de creditare și un cost al finanțării semnificativ mai redus.

Acest lucru ar putea consolida economia afacerii existente a Chime, oferind totodată companiei o flexibilitate sporită pentru a dezvolta noi produse financiare.

"Transformarea într-o bancă deplină ar trebui să-i permită Chime să captureze o pondere mai mare din portofelul clienților, sporind baza sa directă de deponenți și consolidând avantajul competitiv al platformei," au scris analiștii Evercore ISI.

Wolfe Research a evidențiat în mod similar beneficiile strategice ale tranzacției.

"Achiziția va susține o inovare mai rapidă a produselor, creșterea încrederii membrilor, un avantaj structural de cost și un control mai mare," au scris analiștii săi.

Chime se așteaptă ca tranzacția să se finalizeze în prima jumătate a anului 2027.

Analiștii majorează țintele după tranzacție

Mai multe firme de pe Wall Street și-au ajustat perspectivele pentru Chime după anunț.

Morgan Stanley și-a majorat obiectivul de preț pentru Chime la 40 USD, de la 39 USD, păstrând ratingul Overweight și calificând achiziția drept importantă strategic pentru creșterea companiei.

Acțiunea s-a închis la 32,31 USD marți.

Firma a spus că tranzacția ar putea ajuta Chime să câștige o cotă mai mare din piața creditelor, să se poziționeze către segmente cu venituri mai mari, să rețină clienții pe măsură ce veniturile lor cresc și să îmbunătățească profitabilitatea.

O autorizare bancară națională ar trebui, de asemenea, să extindă capacitatea Chime de a acorda credite pe întreaga sa bază de clienți.

În baza structurii sale actuale cu bancă sponsor, Chime poate acorda credite pentru aproximativ 85% dintre membri.

Achiziția i-ar oferi companiei o flexibilitate și o viteză mai mare în lansarea de noi produse de credit, lucru pe care Morgan Stanley îl consideră deosebit de important pe măsură ce Chime se îndreaptă către produse de credit de durată mai mare.

Strategia ar putea permite Chime să monetizeze și să păstreze pentru mai mult timp cei mai valoroși clienți, pe măsură ce nevoile lor financiare devin mai sofisticate.

UBS și-a ridicat obiectivul la 31 USD, de la 28 USD, și a păstrat ratingul Neutral.

UBS a descris tranzacția ca o extensie strategică convingătoare a strategiei de integrare verticală a Chime, susținând că ar putea consolida avantajul structural de cost al companiei și accelera dezvoltarea de produse.

Loop Capital a mers mai departe, inițiind acoperire cu rating Buy și un obiectiv de preț record pe piață de 45 USD, ceea ce reprezintă aproape 40% potențial de creștere față de nivelurile curente.

Piper Sandler a declarat, de asemenea, că achiziția ar putea îmbunătăți economia pe unitate a Chime, oferindu-i în același timp un control mai mare asupra dezvoltării produselor.

Chime rămâne concentrată pe excepția Durbin

Achiziția survine într-un context în care un număr tot mai mare de fintech-uri, neobănci și companii din active digitale urmăresc obținerea unor autorizații bancare pentru a-și crește rolul în sistemul financiar.

Pentru Chime, totuși, structura afacerii combinate va rămâne importantă.

Compania intenționează să își mențină activele sub 10 miliarde USD (aprox. 44,5 miliarde RON) pentru viitorul previzibil.

Acest prag este semnificativ deoarece îi permite Chime să rămână scutită de plafonul comisioanelor de interschimb pentru carduri de debit impus băncilor mai mari prin Amendamentul Durbin din 2010.

Menținerea acelei excepții ar putea conserva o parte importantă a modelului de afaceri al Chime, chiar și pe măsură ce compania obține un control mai mare asupra operațiunilor bancare și de creditare.

Chime și-a majorat, de asemenea, marți prognozele pentru al treilea trimestru și pentru întregul an privind creșterea veniturilor și a profitului de bază, sporind reacția pozitivă la tranzacția cu Stride.