RBC retrogradează Rapid7 pe fondul concurenței în creștere: va scădea stocul RPD?

Vineri, 20 septembrie, RBC Capital Markets a retrogradat Rapid7 (NASDAQ: RPD) de la „Outperform” la „Sector Perform” și și-a redus prețul țintă de la 50 USD la 40 USD.

Această mișcare reflectă îngrijorările în creștere cu privire la peisajul din ce în ce mai competitiv al pieței de management al vulnerabilităților (VM), unde Rapid7 este un jucător important.

Analiștii RBC au recunoscut că, deși rezultatele companiei în trimestrul II 2024 au arătat semne de stabilizare, ar putea dura mai mult timp pentru ca schimbările în strategia Rapid7 de introducere pe piață (G2M) și dezvoltarea produselor să aibă un impact pozitiv asupra performanței financiare.

Cu platforme mai mari precum CrowdStrike, Microsoft și Cisco care absorb cota de piață, Rapid7 se confruntă cu o concurență acerbă pe piața sa de bază.

În ciuda eforturilor de diversificare a securității în cloud și a managementului informațiilor și evenimentelor de securitate (SIEM), extinderea Rapid7 în aceste domenii nu a stimulat încă în mod semnificativ creșterea, deoarece ambele rămân piețe extrem de competitive.

Pe măsură ce concurenții mai mari domină spațiul VM, există întrebări cu privire la capacitatea Rapid7 de a-și susține creșterea.

La aceste provocări se adaugă activitatea de publicitate a companiei, care se luptă și un ritm încetinit al creșterii veniturilor recurente anuale (ARR).

Canaccord imbunatateste stocul RPD

Spre deosebire de retrogradarea RBC, Canaccord Genuity a actualizat Rapid7 la „Cumpără” în august, după ce compania a depășit așteptările privind veniturile în T2, în ciuda unei încetiniri a creșterii nete a ARR-ului nou în T1.

Canaccord a citat, de asemenea, marjele de profit îmbunătățite – în creștere la 19%, în creștere cu 12 puncte procentuale de la an la an – ca un semn pozitiv.

Cu toate acestea, chiar și Canaccord și-a ajustat prețul țintă în jos de la 52 USD la 43 USD, reflectând presiunile macroeconomice mai ample care au impact asupra acțiunilor tehnologice cu creștere mare, cum ar fi Rapid7.

Rapid7 puternic Q2

Rapid7 a raportat rezultate puternice în T2 2024, veniturile crescând cu 9,5% de la an la an, până la 208 milioane USD, depășind estimările Wall Street.

ARR a crescut cu 9%, până la 816 milioane USD, iar veniturile din abonamentele produselor au crescut cu 10%, până la 200 milioane USD.

Compania a înregistrat, de asemenea, câștiguri pe acțiune non-GAAP de 0,58 USD, depășind așteptările cu 0,06 USD și a generat un flux de numerar liber de 29 de milioane USD, indicând o eficiență operațională solidă, în ciuda vântului în contra macroeconomic.

Cu toate acestea, veniturile din servicii profesionale au scăzut cu 9% de la an la an, evidențiind performanța neuniformă în fluxurile sale de venituri.

Preocupările de creștere Rapid7

Deși performanța recentă a Rapid7 a fost puternică, rămân îngrijorări cu privire la capacitatea sa de a reaprinde creșterea.

Creșterea ARR a încetinit timp de zece trimestre consecutive, iar compania continuă să se confrunte cu o concurență dură din partea jucătorilor mai mari.

Inovațiile recente ale Rapid7, inclusiv lansarea platformei sale de comandă, care oferă clienților o vizibilitate sporită a riscurilor, s-ar putea să nu ofere rezultate financiare semnificative până la sfârșitul anului fiscal 24 sau mai târziu.

De asemenea, compania a început să vadă rezultate pozitive din schimbarea sa strategică către parteneriate de canal, dar aceste relații necesită timp pentru a se maturiza și este puțin probabil să aibă un impact semnificativ asupra creșterii pe termen scurt.

Această abordare investițională pe termen lung ar putea frustra investitorii care caută profituri mai rapide.

Evaluare Rapid7

Rapid7 se tranzacționează în prezent la aproximativ 3 ori valoarea estimată a întreprinderii (EV/S) în 2025 și de 15 ori fluxul de numerar liber (FCF) anticipat pentru 2025.

Deși acest lucru sugerează un potențial de dezavantaj limitat, analiștii avertizează că presiunile competitive pot limita orice creștere semnificativă.

Prețul țintă de 43 USD al Canaccord implică o creștere potențială față de nivelurile actuale, dar cu puțin loc de eroare.

Privind în perspectivă, îndrumările Rapid7 pentru T3 2024 indică o creștere modestă a veniturilor de 5-6%, ARR estimat că va ajunge la 850-860 milioane USD.

Compania anticipează câștiguri pe acțiune non-GAAP de la 0,50 USD până la 0,53 USD, aliniindu-se cu așteptările Wall Street.

Performanța recentă a Rapid7 evidențiază atât provocările, cât și oportunitățile, dar adevărata întrebare pentru investitori acum este dacă mișcările recente ale acțiunilor reflectă toți acești factori sau dacă urmează mai multe dezavantaje.

Pentru a răspunde la aceasta, este esențial să examinăm tendințele prețurilor, nivelurile tehnice cheie și indicatorii care ar putea semnala următoarea mișcare a acțiunilor. Să ne întoarcem la grafice pentru a descoperi ce ne așteaptă pentru traiectoria acțiunilor Rapid7.

Stoc Rapid7: slab pe perioade de timp

După ce a atins un maxim istoric de peste 140 de dolari la sfârșitul anului 2021, acțiunile Rapid7 au scăzut la sub 30 de dolari până la sfârșitul lui 2023.

Acțiunea a cunoscut o renaștere în 2023, dublându-se prețul și atingând niveluri apropiate de 60 de dolari la sfârșitul acelui an.

Sursa: TradingView

Cu toate acestea, anul acesta a renunțat la toate aceste câștiguri, deoarece acum tranzacționează cu peste 40% până în prezent.

În prezent, acțiunile arată slăbiciune în intervale de timp și se tranzacționează extrem de aproape de nivelul său de suport pe termen scurt de 32,8 USD.

Dacă scade sub acest nivel, poate scădea la niveluri semnificativ mai scăzute.

Prin urmare, investitorii care au o perspectivă optimistă asupra acțiunilor trebuie să se abțină de la a iniția noi poziții lungi la nivelurile actuale.

Comercianții care sunt bearish pe acțiuni trebuie să aștepte ca acesta să scadă sub 32,8 USD. Dacă o face, ei pot iniția o poziție scurtă cu un stop loss la 36,4 USD și o țintă de profit de 25,3 USD.