Stocul ServiceNow este grav supraevaluat - scaderea ratingului

Prețul acțiunilor ServiceNow (ACUM) a evoluat bine, crescând cu 26% în acest an și cu 243% în ultimii cinci ani. De asemenea, a crescut cu 1.385% în ultimul deceniu, oferindu-i o capitalizare de piață de peste 190 de miliarde de dolari.

ServiceNow merge bine

ServiceNow este o mare companie de tehnologie care oferă o platformă de automatizare a fluxului de lucru end-to-end unora dintre cele mai mari companii la nivel global.

Le oferă acestor companii Platforma Now, care cuprinde domenii cheie care facilitează munca. De exemplu, segmentul său de tehnologie dă putere departamentelor IT să planifice, să construiască și să opereze serviciile de care au nevoie departamentele IT.

Segmentul de clienți și industrie le permite acestor firme să aibă relații de calitate cu clienții, în timp ce fluxul de lucru al angajaților ajută firmele să simplifice modul în care angajații lor obțin serviciile de care au nevoie.

ServiceNow a adăugat ca clienți peste 85% din toate companiile din Fortune 500. Unii dintre clienții de top sunt firme precum Saudi Aramco, Siemens și BT Group, cea mai mare companie de telecomunicații din Marea Britanie.

Compania a fost recunoscută de unii dintre cei mai mari jucători din sectorul tehnologiei, cum ar fi Forrester și Gartner.

Afacerea ServiceNow a crescut rapid în ultimii ani, deoarece companiile au lucrat pentru a-și simplifica operațiunile. Beneficiază, de asemenea, de investițiile continue în inteligența artificială (AI), cu care a încheiat un parteneriat cu Microsoft și Nvidia. De asemenea, a achiziționat Element AI în 2020 și Luma AI în 2022 pentru a-și spori prezența în industrie.

Veniturile sale totale au crescut de la 3,4 miliarde de dolari în 2019 la peste 8,9 miliarde de dolari anul trecut, iar analiştii se aşteaptă ca afacerea sa va continua să meargă bine. Performanța sa este notabilă, deoarece, spre deosebire de alte companii mari precum Salesforce și Microsoft, nu a făcut achiziții mari în trecut.

ACUM descărcarea câștigurilor

Cele mai recente rezultate financiare arată că veniturile sale trimestriale au crescut cu 23% în ultimul trimestru, un lucru remarcabil pentru o companie care este în activitate de 20 de ani. În majoritatea perioadelor, astfel de companii cresc mai devreme și apoi se blochează. Am văzut asta cu companii precum DocuSign , Smartsheet și DocuSign.

Profitul brut al ServiceNow a crescut cu 79% la peste 2 miliarde de dolari, în timp ce venitul net a fost de 262 de milioane de dolari. De asemenea, se așteaptă ca afacerea sa să continue bine în trimestrul curent, cu venituri cuprinse între 2,660 și 2,665 miliarde dolari.

Analiştii se aşteaptă ca veniturile ServiceNow pentru anul să crească la 10,9 miliarde de dolari, urmate de 13,15 miliarde de dolari în 2025.

Câștigul său pe acțiune este de așteptat să crească la 13,79 USD în 2024, de la 10,78 USD anul trecut. Ei vor sări apoi la 16,54 USD anul viitor. În trecut, ServiceNow a avut rezultate mai bune decât estimările analiștilor.

Preocupări privind evaluarea Servicenow

O mare îngrijorare este dacă ServiceNow are loc pentru mai multă creștere acum, când îi numără pe cei mai mulți dintre cei mai mari clienți drept clienți.

Cealaltă problemă comună este evaluarea sa, care a devenit foarte întinsă în ultimii câțiva ani. Valoarea sa de piață s-a mutat la 183 de miliarde de dolari, în timp ce multiplii săi trailing și forward-preț-câștig fiind 161 și 53. Acești multipli sunt semnificativ mai mari decât alte companii cu creștere rapidă precum Microsoft, Nvidia și Alphabet.

ServiceNow se tranzacționează, de asemenea, la un multiplu preț-vânzări de 18,5, mai mare decât media pe cinci ani.

Cea mai bună măsură de evaluare pentru companiile SaaS precum ServiceNow este cunoscută sub denumirea de Regula celor 40. Este o abordare de evaluare a firmelor care implică adăugarea creșterii unei companii și a marjelor acesteia.

În cazul ServiceNow, are o marjă de venit net de 11% și o marjă EBITDA de 16,4%. Valoarea sa de creștere anticipată este de 22%. Prin urmare, regula sa bazată pe profitul net de 40 de cifre este de 33%, în timp ce cifra bazată pe EBITDA este de 338%, ceea ce înseamnă că compania este foarte supraevaluată. Aceasta explică de ce Guggenheim a retrogradat -o în august.

De asemenea, acțiunile au sărit peste estimările analiștilor de 872 de dolari.

Analiza prețului acțiunilor ServiceNow

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor NOW a fost într-un curs puternic de taur de mult timp. A inversat punctul important de rezistență la 706,70 USD la începutul acestui an. Acesta a fost un nivel esențial, deoarece a fost cel mai mare record anterior.

Acum, acțiunile au rămas deasupra tuturor mediilor mobile, în timp ce MACD și indicele de putere relativă (RSI) au continuat să crească, formând un model de pană în creștere.

Prin urmare, stocul se va retrage probabil și va retesta punctul psihologic la 800 USD și apoi va relua revenirea la 1000 USD.