BofA retrogradează HP față de marjele de imprimare: ar trebui investitorii să vândă?

Bank of America a retrogradat HP Inc. (NYSE: HPQ) de la un rating Buy la unul neutru din cauza preocupărilor legate de scăderea marjelor din divizia de imprimare a companiei.

Analistul Wamsi Mohan a menționat că orice creștere a profitului pe acțiune (EPS) este de așteptat să vină în principal din răscumpărări de acțiuni – estimată la o reducere de 4% a numărului de acțiuni – mai degrabă decât din îmbunătățirile operaționale.

În ciuda retrogradării, Mohan și-a menținut prețul țintă la 37 USD, ceea ce se aliniază cu prețul de tranzacționare actual, sugerând un potențial limitat de apreciere a acțiunilor.

Problema de bază se învârte în jurul segmentului de imprimare al HP, unde se estimează că marjele operaționale vor reveni la 18%, la mijlocul intervalului lor istoric. Se preconizează că veniturile din imprimare vor scădea cu 5% în anul fiscal 2024, urmate de scăderi de 3% și 2% în 2025 și, respectiv, 2026.

Mohan a exprimat că reducerea costurilor și problemele lanțului de aprovizionare în timpul pandemiei de COVID-19 au umflat temporar marjele de imprimare, o situație care nu este sustenabilă pe termen lung.

Orice eroziune suplimentară a marjelor de imprimare ar putea exercita o presiune suplimentară asupra câștigurilor HP.

Achiziție Vyopta

În efortul de a-și diversifica și consolida portofoliul, HP a achiziționat recent Vyopta, o companie de software cu sediul în Austin, specializată în soluții de management al colaborării.

Deși condițiile financiare nu au fost dezvăluite, această mișcare strategică își propune să îmbunătățească ofertele HP în soluții la locul de muncă și să îmbunătățească experiența angajaților.

Achiziția va extinde capacitățile HP în analiză avansată și monitorizare pentru rețelele de comunicații unificate, deschizând potențial noi fluxuri de venituri.

Beneficiile Legii CHIPS

HP urmează să beneficieze, de asemenea, de CHIPS and Science Act, după ce a semnat un acord tentativ pentru a primi până la 50 de milioane de dolari în finanțare propusă.

Acest ajutor va sprijini extinderea și modernizarea unității HP din Corvallis, Oregon.

Se așteaptă că investiția va spori capacitățile companiei de producție în dispozitive de siliciu cruciale pentru cercetarea și dezvoltarea în științele vieții.

În ceea ce privește tehnologia, CEO-ul Enrique Lores a subliniat rolul semnificativ al inteligenței artificiale în stimularea cererii viitoare de PC-uri.

HP intenționează să integreze inteligența artificială în gama sa de produse pentru a facilita mediile de lucru hibride și pentru a crește productivitatea angajaților.

Compania anticipează că PC-urile compatibile cu inteligența artificială vor deveni un motor major de creștere până în 2025 și 2026.

Lores a estimat că în decurs de trei ani, PC-urile AI ar putea constitui aproximativ 50% din livrările de pe piață, potențial creșterea prețului mediu de vânzare al PC-urilor cu 5% până la 10%.

HP ratează veniturile din trimestrul III, scade indicațiile pentru întregul an

În ciuda acestor strategii de perspectivă, recentul raport al veniturilor din al treilea trimestru al HP a evidențiat unele provocări.

Compania a raportat un BPA ajustat de 0,83 USD, lipsind așteptările analiștilor de 0,86 USD. Veniturile trimestrului au fost de 13,52 miliarde de dolari, depășind ușor 13,36 miliarde de dolari anticipate.

Cu toate acestea, HP și-a redus indicațiile EPS pentru întregul an la un interval de 3,35 USD la 3,45 USD de la 3,30 USD la 3,60 USD anterior, indicând așteptări temperate pentru viitorul apropiat.

Analiștii sunt împărțiți pe HP: prețurile ținte variază de la 30 USD la 37 USD

Părerile analiștilor despre HP rămân amestecate. Wells Fargo menține un rating Underweight cu o țintă de preț de 30 USD, exprimând îngrijorarea cu privire la slăbiciunile continue atât în segmentul PC, cât și în cel de imprimare.

Citi Research deține un rating Buy cu o țintă de preț de 37 USD, concentrându-se pe creșterea potențială a veniturilor de pe computerele compatibile cu AI în următorii ani.

Barclays și-a ajustat prețul țintă ușor în scădere la 32 USD de la 33 USD, menținând un rating Equal Weight și exprimându-și scepticismul cu privire la impactul financiar imediat al PC-urilor AI.

Subevaluarea HP și randamentele puternice îl fac o achiziție convingătoare

Din punct de vedere al evaluării, raportul P/E al HP este de aproximativ 10,3, ceea ce este mai mic decât cel al concurenților precum Dell Technologies (12,99) și Lenovo (12,51).

Acest lucru sugerează că HP poate fi subevaluată în comparație cu colegii săi. Compania a fost agresivă în returnarea capitalului către acționari, în medie de 3 miliarde de dolari pe an în răscumpărări de acțiuni din 2016.

Cu un randament al dividendelor de aproximativ 3% și o creștere anuală de 12% a dividendelor pe acțiune din 2016, HP demonstrează un angajament puternic față de randamentul acționarilor.

În timp ce HP se confruntă cu provocări în divizia sa de imprimare și așteaptă cererea anticipată pentru PC-uri AI, achizițiile sale strategice și politicile prietenoase pentru acționari oferă un caz de investiții nuanțat.

Evaluarea actuală a acțiunilor reflectă atât riscurile, cât și oportunitățile viitoare.

Pentru a obține o imagine mai clară a potențialei traiectorie a HP, este esențial să se examineze nu doar elementele fundamentale, ci și aspectele tehnice care influențează performanța stocului său. Acum, să vedem ce au de spus graficele despre traiectoria prețului acțiunilor.

Saritura puternica readuce taurii in control

Acțiunile HP au atins maximul istoric aproape de 23 de dolari în iunie anul acesta, dar apoi s-au prăbușit la 16 dolari în următoarele câteva săptămâni.

Sursa: TradingView

Cu toate acestea, a cunoscut o revenire puternică începând cu ¹⁰ septembrie, ceea ce a adus-o înapoi peste nivelurile de 20 de dolari, ceea ce indică faptul că tendința descendentă pe termen mediu ar fi putut ajunge la sfârșit.

Având în vedere că investitorii care sunt optimisti pe acțiuni pot deschide noi poziții lungi la nivelurile actuale cu un stop loss la 15,75 USD. Dacă impulsul ascendent se menține, putem vedea că acțiunile vor atinge maxime noi în curând.

Comercianții care sunt ursori pe acțiuni nu trebuie să-l scurteze la nivelurile actuale, având în vedere impulsul optimist la care se confruntă. O poziție scurtă trebuie luată în considerare numai dacă stocul scade sub media sa mobilă pe 100 de zile, care este în prezent la 19,13 USD.