Analiza prețului acțiunilor UPS: iată de ce FedEx este încă o achiziție mai bună

Acțiunile United Parcel Services (UPS) au depășit performanța majorității rivalilor săi în ultimii câțiva ani, deoarece ritmul de creștere a scăzut. A scăzut cu peste 13% în acest an, în timp ce FedEx, cel mai mare rival al său, a crescut cu peste 5,21%.

Performanța sa scăzută este cu mult timp în urmă, deoarece a crescut cu doar 12% în ultimii cinci ani, în timp ce FedEx a crescut cu peste 85%.

Creșterea UPS a stagnat

UPS este o companie mare folosită de milioane de clienți în fiecare lună. În 2023, compania a livrat colete la peste 10,2 milioane de clienți, un număr care probabil va continua să crească în viitorul apropiat.

Punctul său forte este că are peste 500.000 de angajați, sute de avioane și mii de vehicule, care asigură livrarea coletelor într-o perioadă scurtă.

Compania a trecut prin ultimii câțiva ani grei, deoarece volumele, veniturile și profiturile operaționale au scăzut. Această scădere s-a datorat în principal unor factori externi, cum ar fi ratele mari ale dobânzilor și problemele lanțului de aprovizionare.

În plus, concurența în industria de transport maritim a continuat să crească. Cea mai mare parte a acestei competiții vine de la companii tradiționale precum FedEx și Deutsche Post. De asemenea, jucători mai noi din industria livrărilor precum Amazon, Instacart, Uber și Postmates i-au afectat afacerea.

De asemenea, a înregistrat costuri de operare mai mari din cauza energiei și a salariilor mai mari. La începutul acestui an, compania a declarat că va concedia peste 12.000 de locuri de muncă în management. Apoi a continuat cu aceste reduceri luna trecută.

O privire rapidă asupra tendințelor câștigurilor din ultimii ani arată de ce s-a întâmplat acest lucru. Venitul său total a fost de 74 de miliarde de dolari în 2019, o cifră care a crescut la 100 de miliarde de dolari în 2022. Apoi a scăzut la 90 de miliarde de dolari în ultimul an financiar.

UPS încetinește creșterea veniturilor

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că activitatea sa a continuat să se deterioreze în ultimul trimestru. Veniturile au scăzut cu 1,1%, la peste 21,8 miliarde de dolari, în timp ce profitul operațional a scăzut cu 30%, până la 1,9 miliarde de dolari.

Această încetinire a avut loc pe cele două segmente ale sale. Veniturile sale interne din SUA au scăzut cu 1,9%, până la 14,1 miliarde de dolari, în timp ce cifra segmentului său internațional a scăzut de la 4,4 miliarde de dolari la 4,37 miliarde de dolari.

Orientarea companiei a fost, de asemenea, mai slabă decât se aștepta. Se așteaptă ca veniturile sale pe întregul an să fie de 93 de miliarde de dolari, mai mici decât estimările analiștilor de 94 de miliarde de dolari. De asemenea, analiştii se aşteaptă ca veniturile sale să ajungă la 96 de miliarde de dolari în 2025.

Catalizatori pentru stocul UPS

Cu toate acestea, există câțiva catalizatori care ar putea împinge prețul acțiunilor UPS în sus în viitor. În primul rând, există semne că creșterea veniturilor sale va reveni. A câștigat 90 de miliarde de dolari în 2023 și acum estimează că va câștiga 92 de miliarde de dolari în acest an. Analistul vede ca veniturile sale cresc la 96 de miliarde de dolari anul viitor.

În al doilea rând, slăbiciunea continuă a acțiunilor a făcut-o mai atractivă pentru investitorii cu venituri, care iubesc randamentul dividendelor de 5%, care este mai mare decât cel de 2% al FedEx. În condițiile în care ratele dobânzilor încep să scadă, investitorii axați pe venituri vor adopta avantaje precum UPS.

UBS are un istoric bun de creștere a dividendelor. Le-a crescut timp de 14 ani consecutivi și a avut o rată de creștere anuală compusă de 11,4% în ultimii cinci ani.

În al treilea rând, afacerile companiei vor beneficia probabil de ciclul actual al ratei dobânzii de către Fed și alte bănci centrale.

FedEx este un stoc mai bun

Totuși, credem că FedEx este un stoc mai bun de urmărit pe termen scurt. Deși stocul său s-a descurcat bine în ultimii câțiva ani, este încă subevaluat. FedEx are un raport P/E pe ultimele douăsprezece luni de 16, în comparație cu 21 al UPS. Multiplul său P/E înainte de 13,28 este, de asemenea, mai mic decât 17,5 al UPS.

De asemenea, FedEx are multipli de creștere forward mai buni. Are o creștere anticipată a veniturilor de minus 1,1%, comparativ cu 6,94% a UPS. Multiplul său forward EV la EBITDA de 8% este, de asemenea, mai mare decât minus 6,43% al UPS.

În plus, FedEx are o rată mai mică de plată a dividendelor de 31%, ceea ce este mult mai mică decât cea a UPS de 89%. Un raport de plată se referă la raportul de numerar pe care o companie plătește dividende din fluxul său de numerar liber. Un număr mai mic înseamnă că compania are spațiu pentru a-și crește plățile în viitor.