JPMorgan retrogradează Lamb Weston, dar ridică PT la 68 USD: ar trebui să dețineți sau să vindeți?

Pe 7 octombrie, analiștii de la JPMorgan au retrogradat Lamb Weston Holdings Inc (NYSE: LW) la Neutru de la Supraponderare, în timp ce au crescut ușor prețul țintă la 68 USD de la 63 USD.

Această ajustare implică un potențial de creștere neglijabil față de prețul curent de tranzacționare al acțiunilor, reflectând preocupările privind vizibilitatea limitată a performanței pe termen scurt a companiei.

JPMorgan a subliniat trei probleme principale care afectează fundamentele lui Lamb Weston.

În primul rând, există o cerere lentă pentru restaurante atât în Europa, cât și în SUA, în special în restaurantele cu servicii rapide (QSR), ceea ce a dus la un volum mai scăzut de vânzări.

În al doilea rând, cererea de produse din cartofi congelați a devenit mai greu de prevăzut, adăugând incertitudine previziunilor de venituri ale companiei.

În al treilea rând, chiar dacă cererea începe să se redreseze, nu există nicio asigurare că va crește în același ritm cu extinderea ofertei globale, ceea ce poate duce la supraoferta și la noi presiuni asupra prețurilor.

Analiștii și-au exprimat îngrijorarea că eforturile companiei de a stimula creșterea prin investiții în prețuri nu au produs îmbunătățirile de volum așteptate.

Ei au remarcat că afacerea lui Lamb Weston pare să se miște într-o direcție nefavorabilă, cheltuielile crescute pentru strategiile de stabilire a prețurilor nu se traduc în volume de vânzări mai mari, așa cum se spera în trimestrele precedente.

Lamb Weston: provocări operaționale și măsuri de reducere a costurilor

Confruntat cu costuri în creștere și ineficiențe operaționale, Lamb Weston a anunțat acțiuni semnificative de restructurare.

Compania intenționează să reducă aproximativ 4% din forța de muncă globală, să închidă o unitate mai veche din Connell, Washington și să reducă temporar anumite linii de producție din America de Nord.

Aceste măsuri sunt de așteptat să genereze aproximativ 55 de milioane de dolari în economii de costuri înainte de impozitare și să reducă cheltuielile de capital cu 100 de milioane de dolari în anul fiscal 2025.

În ciuda acestor provocări, Lamb Weston a raportat câștiguri mai bune decât se aștepta în primul trimestru.

Câștigurile din primul trimestru Lamb Weston dezvăluie o scădere a profitului

Compania a înregistrat un câștig pe acțiune non-GAAP de 0,73 USD, depășind estimările cu 0,01 USD și venituri de 1,65 miliarde USD, depășind așteptările cu 100 milioane USD.

Cu toate acestea, vânzările nete au scăzut în continuare cu 1% de la un an la altul, indicând probleme de bază în cererea pieței și eficiența operațională.

În primul trimestru al anului fiscal 2025, veniturile din operațiuni ale lui Lamb Weston au scăzut cu 34%, până la 212 milioane USD, iar venitul net a scăzut cu 46%, până la 127 milioane USD.

Câștigul pe acțiune diluat a scăzut cu 45%, până la 0,88 USD. EBITDA ajustat a înregistrat, de asemenea, o scădere cu 30%, la 290 milioane USD.

Scăderile au fost atribuite costurilor de producție mai mari pe liră, unei pierderi de 39 de milioane de dolari din retragerea voluntară a unui produs, volumelor mai mici de vânzări și costurilor crescute de depozit.

Compania și-a reafirmat ținta de vânzări nete pentru anul fiscal 2025 la 6,6 miliarde dolari până la 6,8 miliarde dolari, dar și-a redus ținta de venit net GAAP la între 395 milioane dolari și 445 milioane dolari.

Ținta EPS diluat a fost, de asemenea, redusă la un interval de 2,70 USD până la 3,15 USD. Lamb Weston vizează limita scăzută a intervalului său de EBITDA ajustat de la 1,38 miliarde dolari până la 1,48 miliarde dolari, reflectând o perspectivă prudentă pentru restul anului fiscal.

Lamb Weston: performanță fundamentală

Lamb Weston se confruntă cu provocări atât interne, cât și externe, care au afectat performanța sa fundamentală.

Compania s-a confruntat cu perturbări semnificative din cauza unei tranziții problematice la un nou sistem de planificare a resurselor întreprinderii (ERP), care a afectat negativ ratele de onorare a comenzilor și relațiile cu clienții.

Acest sughiț operațional a dus la reducerea vizibilității asupra nivelurilor de inventar și a ineficiențelor logistice.

Pe plan extern, compania navighează într-un dezechilibru dintre cerere și ofertă în industria cartofilor congelați.

Traficul redus de restaurante și cererea scăzută, în special în segmentul QSR, au condus la un exces de capacitate în America de Nord și Europa.

Lamb Weston anticipează că acest dezechilibru poate persista în mare parte din anul fiscal 2025, necesitând ajustări strategice ale operațiunilor și structurii costurilor.

Evaluarea stocului Lamb Weston

În prezent, tranzacționând la un raport preț-câștig de aproximativ 12,4, acțiunile Lamb Weston sunt semnificativ sub raportul P/E mediu pe cinci ani de 23,4.

Valorile de evaluare reduse indică faptul că stocul poate fi subevaluat în raport cu performanța sa istorică.

Unii analiști văd acest lucru ca pe o potențială oportunitate pentru investitorii pe termen lung, mai ales dacă compania poate face față cu succes provocărilor sale operaționale și poate valorifica măsurile de economisire a costurilor.

Sentimentul pieței este mixt, șase din cele douăsprezece case de brokeraj evaluând acțiunile ca „cumpărare” sau mai mult, iar restul de șase evaluând-o ca „reține”.

Prețul țintă mediu este de 68 USD, aliniindu-se cu ținta revizuită a JPMorgan.

Acțiunile au scăzut cu peste 36% până în prezent, reflectând preocupările investitorilor, dar și pot oferi un punct de intrare mai atractiv.

După ce am evaluat situația actuală a lui Lamb Weston – de la retrogradarea analiștilor și provocările operaționale până la performanța financiară și evaluarea acesteia – devine esențial să luăm în considerare modul în care acești factori ar putea influența mișcarea viitoare a acțiunilor.

Analiza aspectelor tehnice ar putea oferi mai multe perspective asupra potențialei traiectorie a prețului acțiunilor Lamb Weston în lunile următoare.

Moment ascendent pe termen scurt, dar slab pe graficele pe termen lung

După ce a atins maximul istoric la 117 dolari anul trecut, Lamb Weston și-a văzut acțiunile scăzând cu 36,5% până în acest an, făcându-l să pară extrem de slab în graficele pe termen lung.

Sursa: TradingView

Cu toate acestea, de când a scăzut la 53 de dolari la începutul acestui an, în iulie, a revenit considerabil, afișând o oarecare putere pe graficele pe termen scurt.

Prin urmare, investitorii care se gândesc să parieze pe o întoarcere pot iniția o poziție mică la nivelurile actuale cu un stop loss de 52,5 USD.

Ei își pot crește poziția odată ce stocul se închide peste media sa mobilă de 100 de zile.

Comercianții care continuă să aibă o perspectivă de urs asupra acțiunilor și doresc să inițieze o nouă poziție scurtă ar trebui să o facă în mod ideal peste 72 USD cu un stop loss de 80,18 USD.

Dacă stocul își pierde în curând impulsul ascendent pe termen scurt, acesta poate scădea înapoi la niveluri sub 55 USD, unde se pot înregistra profituri.