Stocurile de carnaval sunt la un preț cheie: revenirea ar putea fi epică

Prețul acțiunilor Carnival a stagnat în ultimele luni. A rămas între un minim de 10,97 dolari și punctul său de rezistență la 19,5 dolari, în timp ce indicii de referință americani precum Nasdaq 100 și S&P 500 au urcat la maxime record.

Carnival a avut performanțe sub cele mai apropiate concurenți ai săi, Royal Caribbean și Norwegian Cruise Line, care au crescut cu 38%, respectiv 1,75%.

Performanță puternică

Performanța acțiunilor Carnival s-a întâmplat chiar dacă compania s-a descurcat bine financiar în ultimele trimestre. De exemplu, stocul său a scăzut cu peste 74% față de cel mai înalt punct din 2017, chiar dacă veniturile sale au crescut la un nivel record de peste 24 de miliarde de dolari.

Veniturile anuale ale Carnivalului au fost puternice în ultimii ani, trecând de la 1,9 miliarde de dolari în 2021 la peste 24 de miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni (TTM).

De asemenea, a devenit o companie foarte profitabilă. Pierderea netă a Carnivalului a fost de peste 10,23 miliarde USD în 2020, până la peste 9,5 miliarde USD și 6,09 miliarde USD în anul financiar următor. A schimbat valul, reducându-și pierderea netă la 74 de milioane de dolari în ultimul an financiar.

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că venitul net al companiei a crescut la peste 1,56 miliarde de dolari, pe măsură ce a trecut la o nouă normalitate.

Carnival și alte companii de linii de croazieră au marje substanțial mai mari decât alte companii din industria ospitalității. De exemplu, CCL are o marjă brută de 51,96% comparativ cu 47% și 37% ale Royal Caribbean și Norwegian.

Îndrumare îmbunătățită

Carnival și-a publicat rezultatele trimestriale, care au fost mult mai bune decât se aștepta. Veniturile sale au crescut la 7,89 miliarde de dolari în cele trei luni până la 31 august, o creștere semnificativă față de cele 6,8 miliarde de dolari pe care le-a câștigat în aceeași perioadă a anului trecut.

Majoritatea acestor venituri au provenit din biletele de pasageri, în timp ce celelalte au fost din soluțiile la bord pe care le oferă. Veniturile sale pe nouă luni au crescut cu peste 3 miliarde de dolari, până la 19 miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că cererea companiei este încă ridicată.

Profitul net al Carnival a crescut de la peste 1,074 miliarde dolari la 1,75 miliarde dolari, deoarece compania a perceput prețuri mai mari la bilete și a redus cheltuielile de operare.

O privire asupra cifrelor sale principale arată că compania se descurcă bine. În primul rând, rezervările sale anticipate sunt în plină expansiune, deoarece aproape jumătate din rezervările sale au fost deja făcute, iar inventarul său rămâne scăzut. Prin urmare, compania a crescut prețurile, cererea depășind oferta.

De asemenea, CCL a început să înregistreze rezervări puternice în 2026. Unul dintre motivele acestei performanțe este că vede o clientelă mai diversă. Spre deosebire de trecut, când oamenii în vârstă navigau în mare parte, mulți tineri au plecat la mare.

Rezervările forward ale CCL sunt o parte importantă a afacerii sale. În ultimul trimestru, compania a avut peste 6,8 miliarde de dolari în rezervări forward, pe care le poate investi pentru a genera venituri gratuite.

Prin urmare, odată cu Carnaval, avem o companie ale cărei venituri și profituri au crescut înainte de nivelul pandemiei. Cu toate acestea, stocul este cu aproximativ 73% sub cel mai ridicat nivel dinainte de pandemie.

Citește mai mult:Stocurile de carnaval au crescut, dar CCL este încă o achiziție bună?

CCL este relativ subevaluat

Carnavalul are valori mai bune decât Royal Caribbean. De exemplu, are o valoare de creștere a veniturilor în avans de 29%, mai mare decât RCL și NCLH de 26% și, respectiv, 27%. Aceasta înseamnă că analiștii se așteaptă ca creșterea veniturilor Carnival să fie mai bună decât cea a concurenților săi.

Cu toate acestea, compania are valori de evaluare mai mici decât Royal Caribbean. Are un raport forward preț-câștig de 9,21, mai mic decât RCL de 11,47. Raportul P/E pe trei ani de 9,21 este, de asemenea, mai mic decât cel de 13,35 al RCL.

Alte valori de evaluare sunt, de asemenea, mai mici decât cele ale Royal Caribbean. De exemplu, are un raport preț-înregistrare de 2,66, mai mic decât 7,69 RCL. De asemenea, raportul său forward EV/EBITDA de 8,56 este mai mic decât cel de 11,82 al RCL.

Această divergență se datorează în mare parte faptului că Royal Caribbean se descurcă la fel de bine, mai ales cu recent lansatul Icon of the Seas, care a atras rezervări substanțiale.

Analiştii sunt optimişti că preţul acţiunilor Carnival are mai multe avantaje. Estimarea medie pentru stoc este de 23 USD, ceea ce este cu aproximativ 30% peste nivelul actual.

Acești analiști menționează cererea puternică a companiei și progresul în măsurile sale de reducere a datoriilor.

Analiza prețului acțiunilor Carnaval

Revenind la graficul săptămânal, vedem că prețul acțiunilor CCL a fost într-o revenire lentă în ultimele câteva luni. A crescut de la un minim de 5,9 USD în 2022 la peste 18 USD astăzi.

Acțiunea a format un model triunghi ascendent a cărui parte superioară a fost la 19,5 USD, unde nu a reușit să se deplaseze deasupra în iulie și decembrie 2023 și în iulie și septembrie anul acesta. Acesta este unul dintre cele mai populare semne optimiste de pe piață.

Prin urmare, există probabilitatea ca acțiunile să continue să meargă bine în lunile următoare, mai ales dacă taurii îl împing peste punctul de rezistență de la 19,51 USD.