UBS upgrade AO Smith la rating neutru: este un semnal de cumpărare?

Pe 23 octombrie 2024, analiștii UBS au actualizat AO Smith (NYSE: AOS) la un rating „Neutral” de la un „Vânzare” anterior.

Upgrade-ul a survenit pe măsură ce UBS a văzut compania mai echitabil evaluată după o perioadă de subperformanță a acțiunilor în comparație cu similarii săi și cu piețele mai largi.

Firma și-a crescut prețul țintă pentru AO Smith la 80 de dolari de la 75 de dolari anteriori, reflectând un multiplu revizuit de câștiguri de 18 ori pentru 2025 și 2026.

Analistul UBS Damian Karas a citat bilanțul puternic al companiei și atributele defensive ca factori izolatori în fața potențialelor recesiuni economice.

El a remarcat, de asemenea, că firma a fost din ce în ce mai optimistă în ceea ce privește stimulentele guvernamentale din China și impactul său pozitiv asupra activității de filtrare a apei cu osmoză inversă a AO Smith, în ciuda unei piețe de consumatori și de locuințe provocatoare.

Revizuirea veniturilor din Q3

AO Smith și-a raportat rezultatele T3 pe 22 octombrie 2024.

Compania a afișat un EPS Non-GAAP de 0,82 USD, ceea ce a fost în conformitate cu așteptările, în timp ce veniturile au scăzut, ajungând la 903 milioane USD, în scădere cu 3,7% față de an și estimări lipsă cu aproximativ 54,75 milioane USD.

Vânzările au scăzut în principal din cauza volumelor mai scăzute din China și scăderii vânzărilor de încălzitoare de apă din America de Nord.

În special, compania a înregistrat o scădere de 4% a vânzărilor nete comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, câștigurile nete scăzând cu 11%, până la 120,2 milioane USD.

Performanța mai slabă în segmente cheie precum China, unde vânzările au scăzut cu 17% de la an la an, și America de Nord, unde cererea de încălzire a apei s-a diminuat, au contribuit semnificativ la aceste rezultate.

Fundamentele afacerii și evoluțiile recente

Dintr-o perspectivă mai largă, AO Smith rămâne fundamental puternic, cu un portofoliu divers și un accent clar pe creșterea durabilă.

Segmentul nord-american al companiei a arătat rezistență, vânzările de cazane comerciale și de tratare a apei au crescut cu două cifre, compensând parțial volumele mai mici de încălzitoare de apă.

În China, unde compania s-a confruntat cu vânt în contra persistente, recentul stimulent guvernamental ar putea fi un argument favorabil, care ar putea conduce la îmbunătățiri ale cererii rezidențiale.

În plus, achiziția de către AO Smith a Pureit de la Unilever pentru 120 de milioane de dolari se aliniază bine strategiei sale de a-și extinde cota de piață în India și Asia de Sud.

În ciuda vântului în contra din cauza cererii mai slabe a consumatorilor din China și a volumelor fluctuante de încălzitoare de apă din America de Nord, AO Smith continuă să valorifice oportunitățile de creștere din India.

Bilanțul companiei este, de asemenea, un punct forte notabil, menținând un nivel scăzut de levier de 5,9% și generarea de fluxuri de numerar libere de 282,5 milioane USD în primele nouă luni ale anului 2024.

Cu toate acestea, costurile în creștere ale oțelului și vânzările slabe în China prezintă riscuri pentru profitabilitatea pe termen scurt.

Perspective de evaluare

AO Smith tranzacționează la un raport P/E forward de aproximativ 20x, bazat pe EPS 25, puțin peste media sa pe termen lung.

În timp ce UBS consideră că evaluarea actuală a acțiunilor este corectă, incertitudinea economică continuă și perspectivele inconsecvente de creștere din China pot limita creșterea pe termen scurt.

Investitorii au fost precauți în urma reducerii recomandărilor companiei de la începutul lunii octombrie, care și-a redus perspectivele EPS pentru întregul an la un interval de 3,70 USD până la 3,85 USD, comparativ cu indicațiile anterioare de 3,95 USD - 4,10 USD.

După ce am analizat elementele fundamentale ale afacerii și știrile recente, haideți să analizăm ce dezvăluie indicatorii tehnici despre traiectoria stocului AO Smith.

Tranzacționare în apropierea suportului

Stocul lui AO Smith nu a mers nicăieri de aproape 2 ani.

Acțiunea a înregistrat un dublu top la 92 de dolari în ultimul an și s-a inversat de acolo. În prezent, se tranzacționează foarte aproape de suportul său, aproape de 764 USD.

Sursa: TradingView

Prin urmare, investitorii care sunt optimisti în ceea ce privește acțiunile le pot cumpăra la nivelurile actuale, cu un stop loss de 75,8 USD.

Dacă stocul reușește să găsească din nou suport în apropierea nivelurilor actuale și își schimbă cursul, poate face din nou o mișcare spre 92 USD.

Comercianții care sunt bearish pe acțiuni trebuie să evite să-l scurteze la nivelurile actuale, având în vedere că acesta a scăzut deja semnificativ.

O nouă poziție scurtă trebuie inițiată numai dacă stocul oferă o închidere zilnică sub 76,4 USD.