David Einhorn îl numește pe Peloton subevaluat – iată de ce încă nu cumpăr

David Einhorn spune că Peloton Interactive Inc (NASDAQ: PTON) este „subevaluată semnificativ” la nivelurile actuale.

Greenlight Capital – fondul speculativ pe care l-a fondat în 1996 a încărcat chiar și 6,8 milioane de acțiuni ale companiei de fitness conectate pentru a reflecta acest sentiment în august.

Cu toate acestea, nu sunt pe deplin convins că acțiunile Peloton sunt un nume în care aș dori să investesc la scriere.

De ce? Pentru că o grămadă de provocări continuă să bântuie acest producător de echipamente pentru exerciții.

Iată de ce sunt precaut la stocul Peloton

Acțiunile Peloton s-au dublat de la cea mai recentă lansare a câștigurilor la mijlocul lunii august.

Firma listată pe Nasdaq a venit înaintea estimărilor Street, dar în cel mai bun caz aș da raportului său financiar un „B” solid.

Asta pentru că EBITDA pozitiv și fluxul de numerar liber de care investitorii sunt atât de încântați au fost cifre non-GAAP.

Deci, eu unul rămân precaut cu privire la cât de mult înseamnă cu adevărat pentru PTON pe termen lung.

Peloton a crescut puternic în ultimele săptămâni și pentru că a reușit să refinanțeze datoria care urma să fie exigibilă în curând.

Dar, din nou, a trebuit să treacă de la o dobândă extrem de scăzută a datoriei sale la până la 5,5% pentru a-și consolida bilanțul pe termen scurt.

Pe termen mai lung, totuși, o rată mai mare a dobânzii la datoria sa va duce la costuri mai mari.

Deci, cum ar ajuta refinanțarea prețul acțiunilor PTON pe termen lung?

Vești bune pot fi deja introduse în acțiunile Peloton

Peloton Interactive, care a semnat recent un acord cu Costco, a profitat de reduceri de costuri pentru a-și îmbunătăți pierderea pe acțiune în trimestrul al patrulea la doar 8 cenți, de la 68 de cenți în urmă cu un an.

Dar să recunoaștem, există doar atât de mult costuri pe care le poate reduce pentru a genera câștiguri pe termen lung.

În plus, producătorul de echipamente de antrenament este condus în prezent de directori generali interimar.

Deci, există incertitudine cu privire la direcția viitoare a afacerii.

Deși acest lucru s-ar putea diminua odată ce PTON numește un nou CEO permanent – este posibil ca noua conducere să aleagă să investească în afacere pentru a stimula creșterea abonaților, care a scăzut cu 1,0% în T4.

Din păcate, însă, ar crește și cheltuielile din nou.

În cele din urmă, stocul Peloton s-a dublat cu mult de la jumătatea lunii august.

Asta mă face să mă întreb dacă multe dintre veștile bune sunt deja incluse în acțiunile acestei companii de fitness conectate.

La urma urmei, prețul țintă Street-low pe PTON se află în prezent la 2,0 USD doar ceea ce avertizează despre un potențial dezavantaj de 65% de aici.

Una peste alta, văd că acțiunile Peloton sunt potrivite doar pentru investitorii cu un apetit pentru risc destul de mare la scris.