Alegerile din SUA 2024: Cum ar putea modela economia americană reducerile de taxe ale lui Trump, regulile de imigrație și tarifele

Revenirea lui Donald Trump la Casa Albă marchează o victorie istorică. Acum este doar al doilea președinte, după Grover Cleveland, care a îndeplinit mandate neconsecutive.

Victoria lui Trump semnalează o schimbare probabilă în politica SUA, deoarece administrația sa urmărește reduceri de taxe, restricții la imigrație și tarife comerciale mari.

În timp ce piețele de acțiuni, dolarul și randamentele trezoreriei au arătat optimism în urma câștigului său, impactul economic și pe piață al agendei sale va depinde de aprobarea rapidă a politicilor sale în Congres.

Cu al doilea mandat al lui Trump la orizont, investitorii observă cu atenție cât de departe va ajunge el cu intervențiile economice propuse.

Trebuie remarcat faptul că, în timp ce Trump plănuiește o revizuire a politicilor sale de semnătură, impactul acestora poate diferi de data aceasta.

Peisajul economic s-a schimbat de la pandemia de COVID-19, care a declanșat o creștere a inflației care ar putea să nu fie pe deplin sub control.

Există, de asemenea, întrebarea cât de departe va merge pentru a-și îndeplini promisiunile din sondaj.

Cu toate acestea, dacă administrația sa își repetă retorica electorală, politicile ar putea prezenta riscuri economice semnificative, în special pentru datoria națională, cu implicații de amploare pentru creștere și stabilitatea pieței.

Abordarea plafonului datoriei se află în topul priorităților imediate

Datoria națională a crescut semnificativ de când Trump a preluat mandatul în ianuarie 2017, ambele părți contribuind la cheltuieli excesive.

La preluarea mandatului, prima provocare majoră a lui Trump va fi gestionarea limitei datoriei federale a SUA, care urmează să se reseteze pe 2 ianuarie.

Secretarul Trezoreriei, Janet Yellen, plănuiește să implementeze „măsuri extraordinare” pentru a menține funcționarea guvernului, dar administrația lui Trump se va confrunta cu un termen limită strâns pentru a negocia ajustări bugetare și a ridica plafonul datoriei.

Având în vedere că controlul republican atât asupra Senatului, cât și asupra Camerei este probabil, analiștii se așteaptă la o cale mai bună pentru planurile sale fiscale.

Cu toate acestea, dacă democrații își asigură Camera, Trump s-ar putea confrunta cu provocări la adresa agendei sale de reducere a impozitelor și a politicilor mai ample.

Agenda internă: reduceri de taxe și legi mai stricte privind imigrația

Principalul accent al lui Trump se va concentra probabil pe politica internă, făcând ecou platforma „America First” care a caracterizat primul său mandat.

Principalele sale obiective includ extinderea Tax Cuts and Jobs Act din 2017 (prevăzută să expire în 2025), reducerea cotelor impozitului pe profit și scutirea bacșișurilor de la impozitare.

O majoritate republicană în Congres ar simplifica adoptarea acestor măsuri, dar rezistența unei Camere conduse de democrați ar putea duce la întârzieri și modificări, în special în ceea ce privește reducerea impozitului pe profit.

De asemenea, se așteaptă ca imigrația să fie o prioritate. Planurile lui Trump pun accentul pe înăsprirea legilor privind imigrația, combaterea imigrației ilegale și limitarea migrației legale.

Cu toate acestea, imigrația redusă și tarifele extinse ar putea provoca economia SUA pe termen mediu și lung, au spus analiștii de la ING Think.

Creșterea forței de muncă din SUA s-a bazat din ce în ce mai mult pe lucrătorii imigranți, care acum reprezintă 19,5% din forța de muncă.

Dacă imigrația este redusă, sectoare precum agricultura se pot confrunta cu deficite severe de forță de muncă, crescând salariile și alimentând inflația.

Deși vizează creșterea oportunităților de angajare pentru cetățenii americani, aceste politici ar putea avea un impact pe termen lung asupra pieței muncii, în special în industriile care depind de forța de muncă imigrantă, cum ar fi agricultura.

Faza a doua: tarife comerciale pentru China și alte importuri globale

Odată ce problemele interne sunt în curs, se anticipează că Trump se va concentra pe politica comercială.

Administrația sa intenționează să impună tarife agresive, cu un potențial tarif de 60% la bunurile chinezești și tarife de 10-20% la importurile din alte țări.

Această abordare protecționistă își propune să încurajeze producția americană și să reducă dependența de importuri.

Cu toate acestea, introducerea treptată a acestor tarife, așteptată până la sfârșitul lui 2025 sau începutul lui 2026, reflectă riscul de perturbare economică, a spus ING Think.

China s-ar confrunta probabil mai întâi cu tarife, urmată de alte națiuni într-o lansare eșalonată.

În timp ce producătorii americani ar putea beneficia de pe urma reducerii concurenței străine, tarifele cresc riscul de creștere a prețurilor pentru consumatori.

Datele istorice arată că tarifele la produse precum mașinile de spălat rufe au dus la creșteri semnificative ale prețurilor de consum.

Dacă tarifele sunt extinse pe scară largă, inflația ar putea crește, iar cheltuielile consumatorilor ar putea scădea, având un impact potențial asupra economiei în general.

În plus, tarifele de represalii din țările afectate ar putea dăuna exportatorilor americani, complicând obiectivul lui Trump de a crea locuri de muncă prin măsuri protecționiste.

Creștere pe termen scurt, dar provocări pe termen lung

Politicile pro-business ale lui Trump, în special reducerile de taxe și reglementările reduse, sunt de așteptat să alimenteze optimismul în rândul investitorilor și al gospodăriilor cu venituri mari.

Cu o presiune fiscală mai mică, cei cu venituri mari sunt probabil să mențină cheltuielile de consum puternice, care a fost un factor cheie de creștere.

Companiile ar putea, de asemenea, să înceapă să investească din nou pe măsură ce incertitudinea de reglementare dispare, ceea ce ar putea crește cheltuielile de capital.

Cu toate acestea, tarifele la importuri vor crește probabil prețurile pentru consumatori și vor adăuga costuri pentru producătorii americani dependenți de componente străine.

Politicile fiscale ale lui Trump amenință, de asemenea, să crească semnificativ datoria națională.

Comitetul bipartizan pentru un buget federal responsabil estimează că propunerile sale ar putea adăuga 7,75 trilioane de dolari la datorie în următorul deceniu.

Această expansiune fiscală ar putea face presiuni asupra Rezervei Federale pentru a crește ratele dobânzilor, potențial compensând beneficiile de creștere ale reducerilor sale de impozite și creșterea costurilor de împrumut pentru întreprinderi și consumatori.

Un raport după notele lui Barron,

El vrea o economie puternică și o moștenire favorabilă, spun ei, și ar ajusta cursul dacă, de exemplu, o agendă tarifară agresivă pare să amenințe prosperitatea americană, se spune în raport, citând oameni apropiați.

În ansamblu, analiştii cred că, în timp ce perspectivele de creştere pe termen scurt par pozitive, cu cât Trump devine mai agresiv cu politicile fiscale şi de imigrare, cu atât provocările pe termen lung pentru economia SUA sunt mai mari.