Este Fastly Stock un „Cumpărare” după câștigurile din T3?

În urma câștigurilor mixte ale Fastly Inc (NYSE: FSLY) de ieri, Piper Sandler și-a ridicat prețul țintă de la 6 USD la 8 USD, exprimând un optimism prudent, în ciuda menținerii unui rating Neutru.

Analistul James Fish a evidențiat creșterea puternică a traficului media, în special în sporturile live, jocurile și evenimentele mari, ca factori cheie în creșterea veniturilor companiei.

Piper Sandler a remarcat că indicațiile lui Fastly pentru T4 au rămas consistente, o schimbare față de trimestrele anterioare, când compania a redus orientarea.

Fish vede acest lucru ca pe un „pas în direcția corectă”, susținut de potențiali catalizatori, cum ar fi stabilizarea relațiilor cu clienții de top 10, produsele viitoare și o strategie rafinată de lansare pe piață.

Cu toate acestea, Piper Sandler rămâne pe margine, căutând semnale mai puternice înainte de un rating mai încrezător.

Cele mai importante rezultate ale câștigurilor din T3

Rapid a raportat un EPS non-GAAP din trimestrul III de 0,02 USD, depășind așteptările cu 0,06 USD, dar a ratat veniturile, afișând 137,21 milioane USD față de o prognoză de 138,09 milioane USD.

În timp ce pierderile GAAP au totalizat 38 de milioane de dolari, Fastly a furnizat venituri record non-GAAP de 2,4 milioane de dolari, EBITDA ajustat atingând un maxim de 13,3 milioane de dolari.

Firma și-a îmbunătățit și marjele brute, ajungând la 54,5% pe bază GAAP și 57,7% pe bază non-GAAP, indicând o ușoară tendință ascendentă a profitabilității.

În ciuda acestor câștiguri, estimarea Fastly pentru trimestrul IV, de 136 până la 140 de milioane de dolari în venituri, rămâne cu mult sub estimarea consensuală de 153,97 milioane de dolari, dezvăluind o abordare conservatoare continuă a managementului.

Opinii divergente ale analiștilor despre Fastly

Dincolo de Piper Sandler, alți analiști rămân amestecați. Raymond James a retrogradat Fastly de la Strong Buy la Market Perform luna trecută, invocând preocupări legate de evaluare și profitabilitate, în ciuda potențialei tracțiuni din expansiunea produsului.

În mod similar, Morgan Stanley și-a redus prețul țintă la 7 dolari în august, din cauza problemelor recurente de execuție și a presiunilor competitive, în special în activitatea de bază de livrare a Fastly.

Analistul Sanjit Singh a subliniat lipsa de scară a lui Fastly în sectorul de securitate, care poate limita creșterea la sub 10% pe termen scurt.

Aceste evaluări reflectă o atitudine prudentă, deoarece Fastly face față provocărilor structurale și ale pieței.

Creșterea rapidă a veniturilor și diversificarea clienților

Creșterea veniturilor Fastly pentru T3, în creștere cu 7% de la an la an, reflectă o tendință solidă, dar de încetinire, subliniind lupta sa de a menține impulsul.

Compania se concentrează pe extinderea veniturilor dincolo de cei mai buni 10 clienți ai săi, veniturile din afara celor 10 clienți crescând cu 20% de la an la an.

Această schimbare, determinată parțial de eforturile de restructurare ale Fastly, are ca scop stabilirea unei baze de venituri mai diversificate.

Cu toate acestea, primii 10 clienți ai Fastly încă reprezintă 33% din venituri, iar scăderea de 11% de la un an la altul în acest segment semnalează provocări continue în păstrarea clienților și stabilitatea veniturilor.

Eficiență operațională și provocări de rentabilitate

În ciuda încercărilor Fastly de restructurare a costurilor, profitabilitatea rămâne evazivă.

Cheltuielile de exploatare au crescut de la an la an, compania acordând prioritate vânzărilor și marketingului – reprezentând 44% din cheltuielile totale de exploatare.

Acest nivel de cheltuieli a depășit creșterea veniturilor, ceea ce a dus la pierderi nete mai mari și la provocări continue privind fluxul de numerar liber.

Rata netă de retenție a lui Fastly a scăzut, de asemenea, la 105% în acest trimestru, în scădere de la 110% în T2, ceea ce sugerează o potențială presiune asupra veniturilor dacă ratele de retenție continuă să scadă.

Evaluarea rapidă a stocurilor

În prezent, se tranzacționează rapid la un raport preț-vânzări (P/S) de 1,7x, semnificativ mai mic decât comparații din industrie, cum ar fi Cloudflare și Akamai, care tranzacționează mai aproape de un multiplu P/S de 5,5x.

Această reducere reflectă preocupările investitorilor cu privire la execuția inconsecventă a Fastly, costurile de operare ridicate și lipsa profitabilității.

În ciuda acestui decalaj de evaluare, analiștii sugerează o creștere limitată până când Fastly demonstrează o creștere consistentă a veniturilor și un management al costurilor.

Raportul P/S actual al Fastly este, de asemenea, mai mic decât media istorică de 2,7x, prezentând potențialul unei reevaluări dacă ajustările operaționale ale companiei dau rezultate tangibile.

În general, deși evoluțiile recente ale Fastly arată semne de progres, sentimentul investitorilor va rămâne probabil precaut până când vor apărea îmbunătățiri clare și susținute ale profitabilității.

Să ne concentrăm acum asupra mișcărilor prețurilor Fastly și să evaluăm ce perspective dezvăluie indicatorii tehnici despre direcția viitoare a acțiunilor.

FSLY: slab pe graficele pe termen lung

După ce a cunoscut o creștere semnificativă anul trecut, acțiunile Fastly pare să fi căzut de pe o stâncă anul acesta.

La începutul lunii februarie, acțiunea a înregistrat un nivel ridicat peste 25 de dolari și, după o serie de rezultate trimestriale dezamăgitoare, s-a găsit tranzacționând sub 8 dolari în prezent.

Sursa: TradingView

Stocul rămâne slab pe graficele lunare și săptămânale. Cu toate acestea, în graficele zilnice, arată o anumită rezistență, după ce a scăzut sub 6 USD la începutul lunii august și a revenit de la acel nivel.

Ținând cont de acest lucru, investitorii care sunt optimisti pe acțiuni pot iniția o poziție lungă mică sub 8 USD cu un stop loss la 5,5 USD.

Ei pot adăuga la această poziție dacă stocul depășește maximul său recent de 9,39 USD.

Comercianții care continuă să aibă o perspectivă de urs asupra acțiunilor trebuie să aștepte ca acesta să se apropie de nivelurile de 9 USD, unde pot iniția o poziție scurtă cu un stop loss de 9,45 USD.

Dacă acțiunile își pierd impulsul ascendent pe termen scurt, ele pot scădea din nou la niveluri de 6 USD, unde se pot înregistra profituri.