Indicele DAX ar putea scădea pe măsură ce acțiunile producătorilor germani de automobile implodează

Indicele DAX a rămas neclintit luna aceasta, în timp ce investitorii evaluează recenta victorie a alegerilor lui Donald Trump și acțiunile recente ale Băncii Centrale Europene (BCE) și ale Rezervei Federale. Indicele blue-chip, care urmărește cele mai mari 40 de companii din Germania, s-a tranzacționat la 19.263 de euro, în scădere față de maximul până în prezent de 19.662 de euro.

Alegerile lui Trump și riscurile tarifare

Indicele DAX s-a mutat lateral după victoria lui Donald Trump, care ar putea deveni o mare provocare pentru companiile germane.

În campania sa, el a promis că va oferi tarife substanțiale pentru bunurile importate din țări europene precum Germania, Franța și Germania. Astfel de tarife vor duce la represalii din partea acestor țări, declanșând un război comercial de lungă durată.

Germania și SUA au o relație comercială strânsă. Datele arată că SUA exportă bunuri în valoare de peste 70,9 miliarde de dolari către Germania, în timp ce aceasta din urmă a vândut mărfuri în valoare de peste 153 de miliarde de dolari. Unele dintre cele mai importante companii germane care exportă în SUA sunt Volkswagen, BMW și Airbus.

Totuși, există șanse ca aceste companii să se descurce bine în ciuda tarifelor. În plus, mulți dintre ei și-au stabilit locații importante în Statele Unite. De exemplu, BMW are peste 11.000 de angajați în SUA, în timp ce Volkswagen are 10.000.

Rezerva Federală și Banca Centrală Europeană

Indicele DAX a reacționat și la acțiunile recente ale Rezervei Federale și ale Băncilor Centrale Europene (BCE).

În SUA, Rezerva Federală a intrat într-un ritm de relaxare treptată, reducând ratele cu 0,25% în ultima întâlnire. Acum a redus ratele cu 0,75%, iar oficialii indică mai multe reduceri în viitor, deoarece inflația este pe o traiectorie spre 2% și piața muncii se deteriorează. Economiștii se așteaptă la cel puțin patru reduceri de dobândă între acum și decembrie anul viitor.

Banca Centrală Europeană a fost mai conciliantă din cauza deteriorării economiei. Germania a rămas într-o recesiune, făcând-o economia majoră cu cele mai proaste performanțe din acest an. Mai rău, există semne că guvernul de coaliție se va prăbuși în următoarele luni.

Indicele DAX se descurcă bine atunci când Fed și BCE reduc ratele dobânzilor. Scăderea ratelor a fost din punct de vedere istoric o veste bună pentru acțiuni, deoarece investitorii trec la ele de la obligațiunile de stat.

Automobile germane în dificultate

O privire mai atentă asupra constituenților de top al indicelui DAX arată că producătorii de automobile au avut cele mai slabe performanțe în acest an.

Acțiunile BMW s-au prăbușit cu peste 32% în acest an, în timp ce Porsche, Volkswagen și Mercedes-Benz au scăzut cu 24%, 25% și, respectiv, 16%.

Aceste companii s-au prăbușit pe măsură ce industria auto încetinește, mărcile lor de vehicule electrice implodează și pe măsură ce concurența mărcilor chineze se intensifică. Majoritatea au o prezență în China, o țară a cărei creștere a încetinit.

Alți cei mai în urmă în indicele DAX anul acesta sunt companii precum Bayer , Continental, Deutsche Post, Infineon, Brenntag, Sartorius și RWE.

Pe de altă parte, indicele DAX a avut câțiva câștigători în ultimele luni. Siemens Energy, care aproape sa prăbușit anul trecut, a crescut cu 285% în 2024, făcând-o cea mai bună companie din indice.

Acțiunile Zalando au crescut cu 27%, în timp ce Rheinmetall, SAP și Munich Re au crescut cu peste 97%, 58% și, respectiv, 25%. Alți câștigători noti au fost Deutsche Telekom, Commerzbank și Deutsche Bank.

Analiza indicelui DAX

Graficul săptămânal arată că indicele DAX a fost într-un trend ascendent în ultimii câțiva ani. Recent, însă, s-a retras în ultimele patru săptămâni consecutive. Are, de asemenea, un model de pană în creștere, un semn de urs popular pe piață.

Indicele de putere relativă (RSI) și indicatorii MACD au format un model grafic de divergență de urs. Prin urmare, acțiunile vor avea probabil o erupție de urs în lunile următoare, pe măsură ce tendința ascendentă se estompează. Dacă se întâmplă acest lucru, s-ar putea retrage la nivelul mediei mobile pe 100 de săptămâni de 17.100 EUR