Acțiunile SMIC cresc cu 120% pe fondul eforturilor Chinei de a avea încredere în sine

Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC), cel mai mare producător de cipuri externalizat din China, a înregistrat o creștere dramatică de 120% a stocurilor sale listate la Shanghai în ultimele două luni.

Creșterea evidențiază un optimism tot mai mare în ceea ce privește eforturile Chinei de a obține încrederea în sine în producția de semiconductori, chiar dacă riscurile legate de concurență și tensiunile geopolitice persistă.

Această performanță a stocurilor a depășit giganții mondiali precum Nvidia Corp. și Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).

Mai mult, acțiunile SMIC de pe continent și-au depășit acțiunile listate la Hong Kong cu aproape 50 de puncte procentuale, reflectând cererea puternică din partea investitorilor chinezi pe fondul unui impuls intern pentru localizarea cipurilor.

Unitatea de încredere în sine a Chinei stimulează SMIC

China a intensificat investițiile în sectorul său de semiconductori, cu scopul de a reduce dependența de tehnologia occidentală.

Politicile așteptate ale președintelui ales Donald Trump au alimentat și mai mult așteptările privind barierele comerciale sporite, care i-au încurajat pe investitorii autohtoni să sprijine producătorii locali de cipuri precum SMIC și Hua Hong Semiconductor.

SMIC a prognozat recent o creștere a vânzărilor mai mare decât cea așteptată în acest trimestru, susținută de prețuri competitive care i-au atras pe designerii locali de cipuri.

Analiștii de la Bloomberg Intelligence au remarcat că turnătoriile de cipuri din China, care produc semiconductori vechi utilizați în aplicații industriale și auto, au revenit mai repede decât colegii lor la nivel mondial.

Hua Hong Semiconductor, un alt jucător important, și-a văzut stocurile onshore crescând cu 78% față de minimele din septembrie, beneficiind de tendințe similare de localizare.

Preocupări de evaluare și riscuri competitive

În ciuda optimismului, analiștii avertizează că stocul în creștere al SMIC ar putea fi supraevaluat. Raportul forward preț-înregistrare al companiei de 1,2 este cu mult peste media pe trei ani de 0,9, semnalând evaluări întinse.

„Credem că concurența din partea turnătoriilor globale precum TSMC s-ar putea intensifica până în 2025”, au scris analiștii Morgan Stanley, care au subliniat, de asemenea, că evaluarea SMIC pare neatractivă în contextul potențialelor presiuni ale prețurilor.

În plus, restricțiile conduse de SUA privind tehnologiile avansate de fabricare a cipurilor rămân o provocare semnificativă pentru SMIC.

Aceste sancțiuni limitează capacitatea companiei de a concura pe piețele de semiconductori de ultimă generație, inclusiv pe inteligența artificială (AI) și pe procesoarele avansate.

Provocări pe piața de cipuri avansate

În timp ce SMIC a acaparat cota de piață în cipurile vechi, progresul său în domenii mai avansate a fost limitat.

Analistul Morningstar Phelix Lee a remarcat că SMIC și Hua Hong ar putea avea dificultăți să răspundă cererii de cipuri de înaltă performanță utilizate în centrele de date, mai ales dacă startup-urile chineze AI pierd accesul la procesoare de ultimă generație.

„Inteligența artificială este o mică binecuvântare pentru SMIC și Hua Hong”, a scris Lee, adăugând că impactul mai larg al stimulentelor fiscale de la Beijing poate fi, de asemenea, supraestimat.

Măsurile de stimulare oferă sprijin

Pe fondul acestor provocări, stimulul fiscal continuu al Beijingului și politicile monetare acomodative au oferit o oarecare ușurare sectorului semiconductorilor din China.

Guvernul s-a angajat să dubleze ajustările anticiclice pentru a sprijini creșterea economică, oferind un catalizator suplimentar producătorilor autohtoni de cipuri.

Cu toate acestea, tensiunile geopolitice și potențialele măsuri de represalii din partea țărilor occidentale ar putea crea și mai multe incertitudini.

Perspective pentru SMIC și industria cipurilor din China

Drumul de urmat pentru SMIC și colegii săi este plin atât de oportunități, cât și de riscuri.

În timp ce recenta creștere a stocurilor companiei subliniază încrederea investitorilor în eforturile de localizare a Chinei, analiștii avertizează împotriva trecerii cu vederea provocărilor structurale, inclusiv concurența și constrângerile tehnologice.

Deocamdată, SMIC rămâne un punct focal în strategia mai largă a Chinei de a obține încrederea în sine a semiconductorilor.

Pe măsură ce războiul cu cipuri evoluează, performanța sa va rămâne probabil un punct de referință pentru ambițiile tehnologice ale națiunii.