Interviu: Startup-urile indiene și firmele americane stabilesc legături mai strânse, reflectând integrarea afacerilor SUA-Israel, spune Bhaskar Majumdar de la UIV

Ecosistemul de startup din India, care găzduiește peste 100 de companii unicorn, continuă să prospere în ciuda provocărilor. Între 2014 și jumătatea lui 2024, a atras investiții de peste 150 de miliarde de dolari, făcându-l pe locul trei ca mărime din lume.

Sectoarele cheie, cum ar fi comerțul electronic, fintech și tehnologia întreprinderilor, au reprezentat 52% din finanțarea totală, potrivit Inc42.

Unicorn India Ventures (UIV), un fond de risc în faza incipientă axat pe tehnologie, a jucat un rol esențial în această creștere de la înființarea sa în 2016.

De la un prim fond de 100 de milioane de lire sterline în 2016, care a investit în companii precum Open Bank (evaluat la peste 1 miliard de dolari în 2022) cu un IRR anualizat impresionant de 60%, până la un al treilea fond de 1.000 de milioane de ₹ în 2023, care vizează SaaS global, tehnologia profundă. , și startup-uri bazate pe IP, UIV a fost martor îndeaproape la evoluția startup-ului din India peisaj.

Concentrându-se pe orașele de nivel 2 și tier-3, UIV se poziționează unic pe scena capitalului de risc din India.

În plus, firma explorează oportunități transfrontaliere, în special între startup-urile indiene și companiile din SUA.

Într-un interviu acordat Invezz, Bhaskar Majumdar, fondatorul și managing partner al UIV, a discutat despre strategia de investiții în deep-tech a companiei, despre sinergiile emergente ale startup-urilor India-SUA, planurile UIV din Regatul Unit și provocările investiției în startup-urile media din India.

Extrase editate:

Invezz: Ce motivează UIV să investească în deep-tech?

Deep-tech beneficiază de un sprijin puternic din partea guvernului. Schema PLI (Production-Linked Incentive) a avut succes în industria semiconductoarelor, iar o schemă similară Design-Linked Incentive (DLI) este acum în curs de desfășurare.

La nivel global, strategia „China Plus One” a beneficiat și companiilor indiene.

Din perspectiva noastră, credem că viitorul Indiei se va construi pe companiile de producție cu brevete globale puternice.

În portofoliul nostru, am observat că astfel de companii nu au nevoie neapărat de cicluri complete de venituri sau de indicatori tradiționali de creștere.

Dacă brevetele lor sunt robuste, ele sunt adesea achiziționate la începutul ciclului lor de viață.

India urmează să devină un jucător global în acest spațiu, iar acestea sunt investițiile asupra cărora ne concentrăm.

„Scopul nostru este să investim atât în startup-uri din India, cât și în SUA”

Invezz: Care sunt planurile UIV de a deveni un fond transfrontalier?

Sunt primele zile pentru ambițiile noastre transfrontaliere. În urmă cu câțiva ani, am lansat un fond sidecar pentru a investi în afaceri tehnologice din Marea Britanie cu oportunități de extindere în India.

Cu toate acestea, fondul nu s-a extins așa cum era de așteptat din cauza COVID-19 și a limitărilor din ecosistemul tehnologic din Regatul Unit.

Astăzi, observăm o integrare puternică între startup-urile indiene și companiile din SUA.

Multe startup-uri indiene generează 70-80% din veniturile lor din SUA în doar câțiva ani de funcționare.

În plus, giganții tehnologici globali precum Amazon și Google extind startup-urile indiene ca parteneri de piață.

În mod similar, unele companii de tehnologie spațială și cercetare și dezvoltare cu sediul în SUA înființează centre de dezvoltare în India.

Integrarea India-SUA seamănă cu colaborarea SUA-Israel, creând un ecosistem unificat.

Scopul nostru este să investim atât în startup-uri din India, cât și în SUA, cu sau fără o conexiune în India.

Cu toate acestea, concentrarea noastră imediată rămâne pe închiderea celui de-al treilea fond.

„Spre deosebire de poziția agresivă a Europei împotriva combustibililor fosili, SUA ar putea modela coexistența”

Invezz: La ce vă așteptați de la noua administrație americană sub Trump ca VC?

Președinția lui Trump ar putea beneficia de tehnologiile emergente precum cripto și Web3, sectoare care s-au confruntat cu cicluri de creștere start-stop.

Mulți din spațiul criptografic sunt optimiști cu privire la politicile sale.

În plus, cu figuri precum Elon Musk în prim plan, anticipăm o abordare echilibrată a energiei regenerabile și a combustibililor fosili.

Spre deosebire de poziția agresivă a Europei împotriva combustibililor fosili, SUA ar putea modela coexistența.

Această abordare poate influența piețele emergente, cum ar fi India, unde tranzițiile forțate ale vehiculelor electrice par uneori nenaturale. Dinamica pieței ar trebui să ghideze aceste schimbări.

„La nivel global, există un interes semnificativ pentru piețele private din India”

Invezz: Birourile de familie și UHNWI sunt mai interesate de startup-uri astăzi?

Când am strâns primul nostru fond în 2016-2017, conceptul de investiție de pornire nu era bine înțeles în India.

Investitorii erau familiarizați cu fondurile mutuale și produsele PMS, dar nu cu startup-urile.

În ultimii 7-8 ani, asta s-a schimbat.

Birourile de familie și persoanele cu valoare netă ultra-înaltă (UHNWI) alocă acum 10-15% din portofolii lor piețelor private, inclusiv startup-urilor aflate în stadiu incipient.

Acești investitori se bazează din ce în ce mai mult pe administratorii de fonduri profesioniști pentru a-și desfășura capitalul.

La nivel global, există un interes semnificativ pentru piețele private din India.

Lichiditatea din IPO și ieșiri a alimentat, de asemenea, optimismul, făcând ecosistemul de startup-uri indian pregătit pentru creștere.

„Din cele opt investiții pe care le-am făcut în Regatul Unit, șapte au performanțe bune”

Invezz: De ce fondul UIV din Marea Britanie nu a reușit așa cum era planificat?

Regatul Unit are fonduri limitate la scară largă și activitate antreprenorială scăzută.

Deși au fost introduse scheme de stimulare fiscală pentru investițiile de pornire, acestea par contraintuitive.

Capitalul de risc ar trebui să se refere la potențialul de creștere, nu la economii de impozite.

Birourile de familie și UHNWI din Marea Britanie alocă resurse limitate startup-urilor.

În consecință, am decis să ne concentrăm pe India.

Din cele opt investiții în Marea Britanie pe care le-am făcut, șapte au performanțe bune, dar aceasta nu este strategia noastră de bază.

„Rentabilitatea pentru VC din tehnologia media a fost limitată”

Invezz: De ce UIV evită să investească în startup-uri media din India?

În ciuda experienței mele în media, este un spațiu provocator pentru VC.

Piața de conținut este în care câștigătorul ia totul — 20 de jucători pot eșua pentru ca unul să reușească, cum ar fi The Economic Times .

Mass-media ca industrie tinde să fie neutră din punct de vedere al numerarului, iar profiturile pentru capitalurile de risc din tehnologia media au fost limitate.

În plus, jucători înrădăcinați precum Meta și Google domină, lăsând puțin loc noilor intrați.

Am făcut investiții selective, cum ar fi Inc42, un startup strategic în cadrul ecosistemului, dar, în linii mari, stăm departe de startup-urile media.