Oferta de preluare de 4,3 miliarde USD a Prosus alimentează o creștere de 54% a acțiunilor Just Eat

Potrivit unui raport CNBC, oferta de 4,3 miliarde de dolari a Prosus pentru a achiziționa Just Eat Takeaway.com a declanșat o schimbare seismică în peisajul livrărilor de alimente din Europa, ducând acțiunile Just Eat să crească cu 54% la începutul tranzacțiilor.

Oferta totală în numerar evaluează Just Eat la 20,30 EUR per acțiune – reprezentând o primă considerabilă de 63% la ultimul său preț de închidere – subliniind efortul agresiv al investitorului olandez în tehnologie de a consolida puterea în industrie.

În timp ce acționarii Just Eat beneficiază de creștere, acțiunile Prosus au scăzut cu 8,3% în urma anunțului, reflectând preocupările investitorilor cu privire la prețul ridicat de achiziție și profitabilitatea pe termen lung.

Între timp, Delivery Hero – un alt jucător important în sectorul livrărilor de alimente, în care Prosus deține o participație de 28% – a urcat cu 5,4%, în timp ce piețele au speculat cu privire la implicațiile mai largi ale tranzacției.

Încercarea de achiziție urmează unei perioade tumultuoase pentru Just Eat Takeaway, care s-a luptat cu încetinirea creșterii, schimbarea comportamentului consumatorilor după pandemie și creșterea concurenței din partea rivalilor precum Uber Eats și Deliveroo.

Prin absorbția Just Eat, Prosus încearcă să-și consolideze amprenta pe piața europeană, dar acordul ridică și întrebări cu privire la controlul reglementărilor și consolidarea industriei.

Încetinirea post-pandemie forțează pe Just Eat să se retragă strategic

Odată câștigător în perioada pandemiei, Just Eat Takeaway s-a confruntat cu provocări tot mai mari pe măsură ce modelele de cheltuieli ale consumatorilor s-au normalizat.

În timpul blocajelor, serviciile de livrare de alimente au prosperat, deoarece clienții se bazau pe ele pentru mesele zilnice, dar redeschiderea restaurantelor și presiunile economice, inclusiv creșterea inflației, au dus la o scădere abruptă a volumelor comenzilor.

Ca răspuns, Just Eat Takeaway a părăsit mai multe piețe, inclusiv Statele Unite, unde și-a vândut recent unitatea Grubhub, aflată în dificultate, pentru doar 650 de milioane de dolari – o fracțiune din cele 7,3 miliarde de dolari pe care le plătise pentru a achiziționa afacerea în 2021.

Cedarea a reflectat o strategie mai amplă de a se concentra asupra operațiunilor sale principale europene, unde concurența rămâne acerbă.

Decizia companiei de a retrage anul trecut de la Bursa de Valori din Londra a fost un alt semn de retragere, menit să reducă costurile și complexitățile de reglementare.

Având în vedere că bursa din Amsterdam este unicul loc de tranzacționare, Just Eat Takeaway se poziționează pentru un viitor mai slab – unul pe care Prosus speră să îl folosească cu cea mai recentă ofertă.

Obstacolele de reglementare ar putea complica afacerea

În ciuda stimulentelor financiare pentru acționarii Just Eat, oferta de achiziție a Prosus este probabil să atragă un control de reglementare semnificativ.

Autoritățile de reglementare europene au fost din ce în ce mai precaute cu privire la consolidarea economiei digitale, în special în sectoarele în care concurența este deja limitată.

Comisia Europeană a investigat anterior fuziunea Just Eat Takeaway cu Grubhub, iar orice nouă înțelegere s-ar putea confrunta cu provocări de reglementare similare.

Având în vedere că Prosus deține deja o participație semnificativă în Delivery Hero, autoritățile ar putea evalua dacă achiziția ar putea înăbuși concurența pe piețele cheie europene.

Relațiile Just Eat cu restaurantele și șoferii de livrare – dintre care mulți au protestat împotriva reducerilor de salarii și a condițiilor de muncă din gig economy – ar putea complica tranziția.

Reglementările muncii din Europa variază, iar abordarea lui Prosus cu privire la gestionarea forței de muncă a Just Eat va fi un punct cheie de dispută.

Prosus își dublează livrarea de alimente pe fondul scepticismului investitorilor

Mișcarea îndrăzneață a Prosus de a achiziționa Just Eat Takeaway semnalează angajamentul său față de piața livrării de alimente, în ciuda preocupărilor mai ample cu privire la profitabilitatea sectorului.

Firma, deținută majoritar de Naspers din Africa de Sud, și-a extins portofoliul de servicii online pentru consumatori, inclusiv fintech și e-commerce.

Investitorii rămân atenți la sustenabilitatea pe termen lung a întreprinderilor de livrare a alimentelor, care operează pe marje subțiri.

Multe platforme, inclusiv Just Eat și rivalii săi, s-au luptat să mențină profitabilitatea din cauza costurilor de livrare în creștere, a comisioanelor mari și a provocărilor de păstrare a clienților.

Având în vedere că acțiunile Prosus au scăzut cu 8,3% ca răspuns la tranzacție, sentimentul pieței sugerează scepticism cu privire la faptul că achiziția va oferi valoare pe termen lung.

Succesul preluării va depinde de capacitatea lui Prosus de a eficientiza operațiunile Just Eat, de a spori eficiența și de a evita concurența crescândă a altor jucători.

Pe măsură ce stocurile Just Eat cresc din cauza optimismului de preluare, industria mai largă continuă să navigheze într-un viitor incert, în care profitabilitatea rămâne evazivă în ciuda eforturilor agresive de expansiune.

Oferta Prosus poate remodela sectorul european al livrărilor de alimente, dar rămâne de văzut dacă va duce la o creștere durabilă sau devine o altă achiziție costisitoare.