Scăderea profiturilor și exporturile slabe pun presiune asupra industriei grâului din Rusia

SovEcon, o companie de consultanță agricolă de top, și-a revizuit prognoza pentru exporturile rusești de grâu în sezonul 2024-25.

Firma și-a redus proiecția inițială cu 600.000 de tone metrice, reducând noua estimare de export la 42,2 milioane de tone metrice.

Această ajustare reflectă o potențială înăsprire a livrărilor exportabile din Rusia, care ar putea afecta fluxurile și prețurile comerciale globale cu grâu în sezonul următor.

Sezonul trecut, Rusia a exportat 52,4 milioane de tone metrice de grâu, depășind media pe trei ani de 44,2 milioane de tone metrice.

Exporturi lente

Cu toate acestea, proiecția inițială pentru acest sezon a fost revizuită în scădere din cauza unui ritm de expediere mai lent decât se aștepta.

Această ajustare a evidențiat provocările cu care se confruntă sectorul exporturilor de cereale din Rusia, care pot fi atribuite unor factori precum limitările infrastructurii, blocajele logistice sau condițiile meteorologice nefavorabile.

Rata actuală a exporturilor de grâu din Rusia continuă să rămână în urma ritmului obișnuit.

SovEcon a estimat că exporturile de grâu pentru luna februarie vor ajunge la doar 2,0 milioane de tone metrice.

Această cifră reprezintă o scădere semnificativă față de cele 4,1 milioane de tone metrice exportate în aceeași perioadă a anului trecut și scade considerabil sub media pe cinci ani de 2,9 milioane de tone metrice pentru exporturile din februarie.

Acest lucru sugerează că o serie de factori ar putea contribui la încetinirea activității de export, inclusiv o producție potențială mai scăzută sau modificări ale cererii internaționale.

Scăderea profitabilității

Principala provocare care afectează vânzările de grâu este scăderea profitabilității operațiunilor de export.

Acest lucru se datorează în mare parte unei combinații de factori, inclusiv fluctuațiile ratelor de schimb, creșterea costurilor de transport și schimbările cererii globale.

Marja de profit actuală pentru exportatorii ruși a scăzut semnificativ și este acum în negativ, ceea ce indică faptul că aceștia înregistrează pierderi la fiecare vânzare.

Acest lucru este în contrast puternic cu situația din noiembrie, când marja de profit era de aproximativ 10 USD pe unitate, sugerând o piață de export sănătoasă și profitabilă la acel moment.

Această schimbare dramatică a profitabilității a creat o incertitudine semnificativă și o tensiune financiară pentru exportatorii ruși de grâu, ceea ce poate duce la scăderea volumelor de export și la un impact ulterior asupra ofertei și prețurilor globale de grâu.

Guvernul rus a stabilit o cotă de export de grâu și meslin la 10,6 milioane de tone metrice.

„Credem că comercianții majori, care au primit cotele principale pentru februarie până în iunie, nu vor grăbi expedierile, concentrându-se în primul rând pe creșterea marjelor lor”, a spus SovEcon.

Aprecierea rublei

Pe termen scurt, aprecierea rublei reprezintă o provocare pentru exporturile rusești.

Acest lucru se datorează faptului că o rublă mai puternică face mărfurile rusești mai scumpe pentru cumpărătorii străini, ceea ce poate duce la o scădere a volumelor de export.

Eforturile Băncii Centrale a Rusiei de a stabiliza rubla au dus la o apreciere semnificativă a monedei.

De exemplu, pe 21 februarie, Banca Centrală a stabilit cursul oficial al dolarului la 88,5 ruble, față de 102,0 ruble cu doar o lună mai devreme.

Această apreciere rapidă a rublei a creat o discrepanță între cursul de schimb curent și taxa de export săptămânală, care este ajustată cu un decalaj pentru a reflecta modificările valorii rublei.

Drept urmare, exportatorii se confruntă în prezent cu o situație în care taxa de export, calculată pe baza unei ruble mai slabe, este mai mare decât ar fi dacă ar fi calculată pe baza cursului de schimb curent.

Prețuri globale

Prețurile globale au fost susținute parțial de ritmul lent al exporturilor rusești.

De la începutul anului, prețurile gratuite la bord (FOB) pentru grâul rusesc 12,5% au crescut cu 12 USD la 248 USD pe tonă metrică.

În februarie, Departamentul Agriculturii din SUA (USDA) și-a redus prognoza privind exporturile rusești de grâu cu 0,5 milioane de tone metrice, la 45,5 milioane de tone metrice.

Datorită ratelor de export mai scăzute în acest sezon și a stocurilor reportate mai mari, SovEcon a crescut proiecția de export pentru sezonul 2025-2026 cu 0,6 milioane de tone la 38,9 milioane de tone.

Andrey Sizov, director general la SovEcon, a spus:

„Având în vedere echilibrul istoric al ofertei și cererii globale de grâu, acest lucru ar trebui să ofere sprijin prețurilor globale până la sfârșitul sezonului”.