Vânzarea pieței: cât timp înainte să ajungem la fund?

Acțiunile americane au scăzut brusc în ultimele săptămâni, pe fondul temerilor că tarifele mai mari sub administrația Trump ar putea duce la un război comercial global.

În plus, piețele sunt îngrijorate de faptul că politicile președintelui Trump ar putea duce și la o recesiune.

În total, S&P 500 a pierdut aproape 10% din 19 februarie, lăsându-i pe investitori să se întrebe când s-ar putea opri în sfârșit sângerarea și când este potrivit să apeleze la fund.

Deși perspectiva pe termen mai lung pentru acțiunile americane rămâne incertă, există motive să credem că vânzările s-au încheiat acum, cel puțin pe termen scurt.

Ce ne spune indicatorul de frică despre vânzările de pe piață

„VIX” sau indicele de volatilitate CBOE, cunoscut în linii mari drept indicatorul de frică al pieței, s-a dublat cu mult față de cel mai mic din anul până în prezent și a afișat luni un nou maxim de 29.

În plus, curba indicelui s-a inversat recent, ceea ce înseamnă că contractele pe termen scurt au acum prețuri mai mari decât cele mai îndepărtate.

Inversia neobișnuită a curbei VIX indică în continuare niveluri foarte ridicate de frică pe termen scurt, care au semnalat istoric un nivel minim tranzacționabil pe termen scurt.

Rețineți că indicele de referință S&P 500 a returnat acum mai mult de jumătate din câștigul acumulat în ultimele șapte luni (de la începutul lunii august 2024).

La ce să ne așteptăm de la acțiunile americane pe termen mai lung

În timp ce acțiunile americane par acum poziționate pentru a observa o presiune de cumpărare pe termen scurt, investitorii ar trebui să rămână precauți, deoarece prognoza pe termen lung rămâne în cel mai bun caz neclară.

Acest lucru se datorează faptului că vânzările sunt acum legate mai mult de preocupările mai ample cu privire la o posibilă recesiune pe viitor.

Tarifele Trump ar putea perturba lanțurile de aprovizionare și ar putea crește costurile pentru companii în acest an, pe care le-ar putea transfera consumatorilor, ceea ce duce la reducerea cheltuielilor - un motor notabil al creșterii economice.

Pe de altă parte, țări precum Canada, Mexic și China au anunțat deja tarife de represalii care probabil vor afecta cererea pentru exporturile SUA.

Împreună, acești factori pot duce la o încetinire economică, care ar putea duce la o scădere suplimentară a S&P 500.

Sunt Statele Unite deja în recesiune?

Ceea ce merită menționat este că dezbaterea despre recesiune poate să nu fie una pentru viitor, potrivit lui Peter Berezin, strateg șef global la BCA Research.

Berezin a început 2025 cu o țintă la sfârșitul anului de 4.450 pe S&P 500. Scenariul său cel mai rău presupune ca indicatorul de referință să revină la nivelul de 4.200 în acest an, deoarece SUA ar putea fi deja în recesiune.

BCA vede o probabilitate crescută de recesiune sub noua administrație, deoarece „Trump ar fi foarte perturbator în unele moduri negative, majoritatea fiind comerț”.

Peter Berezin nu a acceptat niciodată narațiunea conform căreia Trump ar folosi tarifele pentru a negocia eventual condiții comerciale mai bune.

Guvernul SUA are de fapt nevoie de bani pentru a-și aborda deficitul bugetar, a argumentat el într-o notă recentă.