USD/JPY formează o cruce de moarte: este yenul japonez pe cale să crească?

Cursul de schimb USD/JPY a fost în centrul atenției săptămâna trecută, deoarece Rezerva Federală și-a dat decizia privind rata dobânzii din martie, iar Japonia și-a publicat datele despre inflația din martie. S-a tranzacționat la 150, cu câțiva pips peste minimul până în prezent de 146,58. Deci, ce urmează pentru yenul japonez?

De ce a crescut yenul japonez

Rata de schimb USD/JPY sa retras în ultimele luni din cauza vânzării recente a indicelui dolarului american și a divergenței în curs între Rezerva Federală și Banca Japoniei (BoJ).

Indicele dolarului american, un indicator de top care măsoară performanța biletului verde față de un coș de valute, a scăzut de la 110 la 104 dolari în acest an.

De asemenea, s-a relaxat după ce BoJ și Rezerva Federală s-au mutat în direcția opusă în ceea ce privește ratele dobânzilor.

Fed a redus ratele dobânzilor de trei ori față de anul trecut, trecându-le de la 5,5% la 4,5%. Oficialii au sugerat că vor reduce încă două reduceri anul acesta, chiar dacă riscurile de stagflație rămân în SUA.

BoJ, pe de altă parte, a devenit, în mod surprinzător, în acest an cea mai socotită bancă centrală din lumea dezvoltată. A înregistrat trei majorări ale ratelor din 2024, deoarece inflația din țară a crescut modest.

Economiștii se așteaptă ca BoJ să producă încă una sau două majorări ale ratelor în acest an, acum că inflația a rămas ridicată în acest an.

Datele publicate vinerea trecută au arătat că inflația din Japonia este încă ridicată. Potrivit agenţiei de statistică, Japonia inflaţia de bază a crescut cu 3% în februarie, mai mare decât media estimată de 2,9%. A fost, totuși, o cifră mai bună decât se așteptau majoritatea analiștilor.

Inflația din Japonia ar fi fost mai bună dacă nu ar fi fost unele subvenții introduse de guvern care au redus aproximativ 0,33% în cifra generală.

Analiștii se așteaptă ca inflația să rămână peste 2% pentru mai mult timp, determinând mai multe creșteri ale ratelor dobânzilor în lunile următoare.

Yenul japonez ca monedă de refugiu

Cursul de schimb USD/JPY a scăzut și în acest an din cauza rolului său ca monedă refugiu.

Goana către paradisuri sigure s-a intensificat după ce Donald Trump și-a reluat războiul comercial în acest an. El a implementat deja tarife pentru oțel și aluminiu care vor avea un impact asupra importurilor japoneze.

Cel mai important, el s-a angajat să implementeze tarife reciproce pentru mărfurile importate. O escaladare a tarifelor, în special la vehiculele japoneze, ar avea un impact mare asupra economiei nipone.

Nu este clar cum va structura Trump tarifele Japoniei, deoarece țara are tarife scăzute la mărfurile din SUA. De exemplu, vehiculele din SUA nu plătesc taxe atunci când intră în Japonia. Cu toate acestea, principala problemă este că Japonia menține un mare excedent comercial cu SUA, ceea ce Donald Trump îl consideră problematic. Deficitul comercial în 2024 a fost de peste 68 de miliarde de dolari.

USD/JPY formează o cruce de moarte

Graficul acțiunilor USD/JPY | Sursa: TradingView

Cursul de schimb USD/JPY a scăzut în ultimele luni, scăzând de la un maxim de 158,85 în ianuarie la 149,30. A format chiar o încrucișare a morții, deoarece mediile mobile exponențiale de 50 de zile și 200 de zile s-au încrucișat reciproc. O astfel de încrucișare este unul dintre modelele cele mai bearish de pe piață.

Cursul de schimb USD la JPY a format, de asemenea, un mic model de pană în creștere, un semn popular de urs. Prin urmare, va relua probabil tendința descendentă și, eventual, va atinge suportul crucial la 146,58, cea mai scăzută oscilație din această lună. O scădere sub acest nivel va indica mai mult dezavantaj față de punctul psihologic la 145.