De ce acțiunile Bunzl au scăzut cu 25%, pe măsură ce perspectivele s-au diminuat și răscumpărarea s-a oprit: analiștii revizuiesc așteptările

Acțiunile grupului britanic de bunuri pentru afaceri, Bunzl, au scăzut brusc miercuri, după ce compania și-a redus previziunile pentru 2025 și și-a întrerupt programul de răscumpărare de acțiuni, invocând deteriorarea performanței diviziei sale nord-americane.

Acțiunile au scăzut cu 25,7% – cea mai abruptă scădere de o zi din ultimii ani – atingând cel mai scăzut nivel de la jumătatea anului 2020.

Firma listată la Londra, care furnizează produse de zi cu zi, cum ar fi ambalaje, materiale de curățare și echipamente de protecție personală, companiilor din Marea Britanie, Europa și America de Nord, a declarat că prognoza sa revizuită exclude orice impact al potențialelor tarife din SUA.

Aceste tarife au zguduit piețele globale și au crescut temerile de un război comercial prelungit, făcând orientarea companiei și mai incertă.

Bunzl se așteaptă acum la o creștere moderată a veniturilor în 2025 la cursuri de schimb constante și anticipează că marja operațională a grupului va scădea ușor sub 8%, în scădere de la 8,3% în 2024.

Compania a anunțat, de asemenea, că întrerupe programul de răscumpărare de acțiuni de 200 de milioane de lire sterline declarat anterior pentru 2025 pentru restul anului.

Până acum, acțiuni în valoare de aproximativ 115 milioane de lire sterline au fost deja răscumpărate. Conducerea a spus că pauza reflectă nevoia de a acorda prioritate flexibilității financiare pe fondul presiunilor crescânde ale costurilor.

Vânturile în contra din America de Nord cântăresc foarte mult

Directorul executiv Frank van Zanten a recunoscut că performanța companiei în primul trimestru a fost sub așteptări.

„Sunt dezamăgit de performanța noastră din primul trimestru în acest mediu de tranzacționare provocator”, a spus el.

Van Zanten a adăugat că grupul implementează schimbări de conducere și măsuri de economisire a costurilor menite să îmbunătățească rezultatele în cel mai mare segment de afaceri, progresul fiind așteptat să devină vizibil până în 2026.

Bunzl a raportat o slăbiciune a veniturilor în operațiunile sale din America de Nord, care deservesc în principal clienții de produse alimentare și de servicii alimentare.

Deși compania a majorat prețurile pentru unele articole de uz zilnic ca răspuns la presiunile inflaționiste, aceste eforturi nu au compensat pe deplin volumele mai slabe, ceea ce a dus la marje operaționale mai strânse.

Analiștii revizuiesc așteptările, pun la îndoială ipotezele de creștere

În urma anunțului, Peel Hunt și-a analizat estimările, evaluările inițiale indicând o posibilă reducere cu 10% a profitului înainte de impozitare pentru 2025.

Analiștii au mai remarcat că suspendarea răscumpărării ar putea înrăutăți ușor previziunile privind câștigul pe acțiune.

Ryan Flight de la Jefferies, care a avertizat anterior investitorii cu privire la potențialul limitat de creștere, a spus că ipoteza consensuală a unei redresări organice puternice pare prea optimistă.

„Recuperarea creșterii organice presupusă de consens este încă prea ambițioasă și va rămâne neinspirantă”, a scris el.

Într-o notă din martie, care urmează rezultatelor Bunzl pentru întregul an 2024, analiștii de la Hargreaves Lansdown au declarat că compania a dat dovadă de rezistență, în ciuda vântului în contra.

Aceștia au lăudat gestionarea marjei și modelul generator de numerar, dar au recunoscut că creșterea recentă a venit în mare parte din achiziții.

Odată cu scăderea inflației și scăderea prețurilor pe multe dintre piețele cheie ale Bunzl, creșterea organică rămâne evazivă, punând presiune asupra tranzacțiilor pentru a stimula performanța pe termen scurt.