Acțiunile Eli Lilly primesc o retrogradare rar: de ce este îngrijorat HSBC?

Investitorii ar trebui să ia în considerare reducerea expunerii la Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) după o creștere cu peste 20% a prețului acțiunilor farmaceutice în ultimele săptămâni, spune Rajesh Kumar, analist senior HSBC.

Lilly a fost de multă vreme o performanță de top în spațiul farmaceutic, deoarece investitorii continuă să-și răsplătească liderul în tratamentele de slăbire.

Cu toate acestea, entuziasmul a mers puțin prea departe și a împins evaluarea companiei la niveluri atât de neobișnuite care justifică trecerea la profit, a spus Kumar clienților într-o notă de cercetare luni.

Acțiunile LLY sunt în scădere în avans pe piață în urma apelului armonios al HSBC.

Acțiunile Eli Lilly sunt extrem de supraevaluate

Acțiunile Eli Lilly se tranzacționează în prezent la peste 40 de ori câștigurile lor estimate pentru 2025, în comparație cu indicele mai larg S&P 500, care se tranzacționează la aproximativ 20 de ori câștigurile forward.

Prin urmare, invocând „preocupări de evaluare”, analistul HSBC și-a redus ratingul pentru acțiunile LLY în această dimineață pentru a „menține” și și-a redus prețul țintă pentru gigantul farmaceutic la 700 de dolari.

Noul său obiectiv, revizuit în scădere de la 1.150 USD înainte, avertizează asupra unei potențiale scăderi cu 20% față de nivelurile actuale.

De asemenea, este de remarcat faptul că Eli Lilly este o acțiune cu dividende, oferind un randament de 0,68%, ceea ce ajută la atenuarea unora dintre preocupările cu privire la evaluarea sa ridicată.

Acțiunile LLY riscă contracții multiple

Rajesh Kumar numește „supraevaluarea” o preocupare semnificativă pentru Eli Lilly, deoarece incertitudinea macropunctă pune stocurile de zbură mari la un „risc mai mare de contracție multiplă” în acest an.

Potrivit analistului HSBC, piața supraestimează ceea ce înseamnă tratamentul anti-obezitate al companiei, orforglipron, pentru prețul acțiunilor sale, mai ales că concurența nu dă semne de încetinire.

„Rețineți că profilul de evenimente adverse cu cea mai mare doză în tratamentul diabetului de tip 2 ar putea sugera o complianță mai scăzută decât injectabilele”, a adăugat raportul său.

Rețineți că prețul acțiunilor Eli Lilly a crescut de aproape de șase ori de la pandemia de COVID din 2020.

Lilly se confruntă cu o concurență acerbă de la Novo Nordisk

Analistul HSBC Rajesh Kumar a atribuit o mare parte din slăbiciunea vânzărilor de tratamente de slăbire a rivalului Novo Nordisk (Wegovy/Ozempic) „canibalizării de la compus”.

Dar gigantul european a obținut recent o victorie legală majoră care interzice efectiv mai multe versiuni combinate ale sale Wegovy/Ozempic.

Potrivit lui Kumar:

„Credem că atunci când combinatorii vor fi opriți în mai pentru mărcile Novo, diferența de dinamică a scenariului dintre cei doi jucători s-ar putea reduce.”

Perspectiva prudentă a HSBC asupra lui Eli Lilly vine cu doar câteva zile înainte ca gigantul farmaceutic să-și raporteze câștigurile din primul trimestru.

Estimarea consensului este ca compania să câștige 3,52 USD pe acțiune, o creștere notabilă de la 2,58 USD pe acțiune în aceeași perioadă a anului trecut.

Cu toate acestea, firma de investiții sugerează reducerea expunerii, deoarece riscul-recompensa acțiunilor LLY nu mai este favorabilă.