Doordash cumpără Deliveroo pentru 2,9 miliarde de lire sterline: ce se află în spatele valului global de fuziuni în domeniul livrării de mâncare?

Într-o transformare semnificativă a industriei globale de livrare a alimentelor, compania americană DoorDash a convenit să achiziționeze rivalul britanic Deliveroo, într-o tranzacție integral în numerar, evaluată la 2,9 miliarde de lire sterline.

Oferta, la un preț de 180 de pence pe acțiune, marchează sfârșitul mandatului volatil al Deliveroo la Bursa de Valori din Londra de la listarea sa din 2021.

Consiliul de administrație al Deliveroo a aprobat oferta, care reprezintă o primă față de nivelurile recente de tranzacționare, dar evaluează afacerea la mai puțin de jumătate din valoarea sa IPO.

Prețul acțiunilor Deliveroo a crescut brusc la anunț și se tranzacționa cu 1,8% în creștere la ora 10:50 dimineața, ora Londrei.

DoorDash, cu sediul central în San Francisco, a declarat că acordul se aliniază strategiei sale de expansiune globală și nu va declanșa probleme legate de concurență, având în vedere lipsa suprapunerilor dintre piețele geografice ale celor două companii.

Deliveroo părăsește piața londoneză după o listare turbulentă

Fondată în 2013 de Will Shu și Greg Orlowski, Deliveroo a simbolizat cândva potențialul ridicat de creștere al tehnologiei din Marea Britanie.

Cu toate acestea, debutul său pe piață în martie 2021 a fost umbrit de scăderea prețurilor acțiunilor, apetitul slab al investitorilor și presiunea concurențială tot mai mare din partea rivalilor precum Uber Eats și Just Eat Takeaway.

Deși a înregistrat primul său profit anual la începutul acestui an, Deliveroo s-a chinuit să își mențină avântul, ceea ce a dus la speculații cu privire la o posibilă preluare.

Compania operează în nouă țări, în timp ce DoorDash este prezentă în peste 30, inclusiv SUA, Canada, Australia și Noua Zeelandă.

Shu, care deține încă o participație de 6,4% în afacere, urmează să câștige 172,4 milioane de lire sterline din tranzacție.

El a numit acordul „începutul unui nou capitol transformator”, adăugând că ambele companii împărtășesc o viziune strategică de scalare a operațiunilor și de creștere a valorii pentru clienți.

Acord pentru a sprijini competitivitatea pe piețele sale: analiști

Analiștii se așteaptă ca tranzacția să se desfășoare fără obstacole de reglementare, având în vedere absența DoorDash pe piețele principale ale Deliveroo.

Sean Kealy, analist la Panmure Liberum, a declarat că intenția Doordash de a crește investițiile în Deliveroo indică faptul că acordul a fost conceput pentru a „sprijini competitivitatea pe piețele sale”.

„[Este] o indicație clară că DoorDash achiziționează afacerea pentru a-și accelera creșterea”, a spus el.

Analiștii de la Jefferies au declarat că oferta finală recomandată a venit „cu mult înainte” de termenul limită de 23 mai pentru ca DoorDash să își îndeplinească propunerea inițială, „sugerând că angajamentul de până acum a fost mai substanțial decât fusese semnalat inițial”.

Tranzacția urmează o tendință de consolidare în sector, exemplificată de mișcarea Prosus de privatizare a Just Eat Takeaway la începutul acestui an, în valoare de 4,1 miliarde de euro.

Tony Xu, CEO-ul DoorDash, a declarat că fuziunea va combina expertiza operațională a grupului american cu cunoștințele Deliveroo despre piața locală.

Ambele companii s-au extins recent în livrarea de produse alimentare și în servicii de publicitate, domenii considerate cruciale pentru profitabilitatea pe termen lung.

Ce determină consolidarea în sectorul serviciilor de tip takeaway?

Fuziunea dintre DoorDash și Deliveroo este cea mai recentă dintr-o serie de mișcări de consolidare care cuprind sectorul global de livrare de alimente, pe măsură ce companiile se confruntă cu o cerere în scădere și o dinamică mai dificilă a pieței.

La începutul acestui an, Prosus, divizia de investiții europene a companiei sud-africane Naspers, a semnat un acord de 4,1 miliarde de euro pentru privatizarea Just Eat Takeaway - cea mai mare platformă de livrare de mâncare din Europa.

Tranzacția a marcat o schimbare semnificativă în industrie, subliniind presiunea tot mai mare asupra companiilor de livrare de alimente de pe piața publică.

În Statele Unite, GrubMarket, un startup de logistică și livrare de alimente cu o cifră de afaceri de 3,6 miliarde de dolari, susținut de mari companii precum Tiger Global și BlackRock, a achiziționat FreshGoGo, un serviciu de livrare de alimente și mese asiatice cu sediul în New York.

Achiziția a făcut parte din strategia mai amplă de consolidare a GrubMarket, care vizează extinderea acoperirii sale în segmentul orientat către consumatori.

Uber a încercat, de asemenea, să își consolideze prezența regională prin acordul de a cumpăra divizia Foodpanda a Delivery Hero din Taiwan anul trecut.

Cu toate acestea, acordul s-a prăbușit la începutul anului 2025, după ce Comisia pentru Comerț Echitabil din Taiwan a blocat tranzacția.

Autoritatea de reglementare a invocat preocupări legate de concurență, menționând că o achiziție reușită ar fi oferit Uber o cotă de piață de aproape 90% în sectorul de livrare a alimentelor din Taiwan, ceea ce ar fi crescut riscul unor creșteri de prețuri.

Aceste oferte vin în contextul în care boom-ul comenzilor de mâncare la pachet, alimentat de pandemie, continuă să piardă din avânt.

Perioada 2020-2021 a înregistrat o creștere a numărului de startup-uri de livrări, multe dintre ele construind platforme sofisticate care conectează restaurantele, șoferii de livrare și clienții finali.

Plini de capital de risc, au concurat agresiv pentru cotă de piață prin promoții și reduceri.

Însă, până în 2022, schimbarea comportamentului consumatorilor și presiunile economice mai ample, inclusiv creșterea inflației și încetinirea pieței muncii, au început să erodeze creșterea sectorului.

Multe companii au început să înregistreze stagnare a veniturilor, iar investitorii au devenit prudenți, pe măsură ce livrarea de alimente a început să semene mai mult cu o companie de utilități cu marjă mică de profit decât cu o companie tehnologică cu creștere rapidă.

Pe măsură ce cheltuielile discreționare s-au redus și consumatorii au reîntors la mâncarea în oraș, companiile au fost nevoite să își reducă activitatea, să eficientizeze operațiunile sau să caute fuziuni pentru a rămâne competitive.

Rezultatul a fost o consolidare constantă a jucătorilor, în special în zonele geografice care se suprapun.

Achiziția Deliveroo de către DoorDash subliniază această tendință - un răspuns strategic la așteptările modeste de creștere și un pariu că o scară mai mare poate susține profitabilitatea pe termen lung prin eficiență operațională și acces mai larg la piață.