A venit oare momentul să ne retragem din acțiunile germane aflate la cotă mare?

Acțiunile germane au fost în creștere în 2025, depășind cu mult atât acțiunile europene, cât și pe cele americane.

Indicele DAX, indicele de referință principal al Germaniei, a crescut cu peste 20% de la începutul anului, depășind indicele Stoxx 600, care a înregistrat o creștere mai modestă de 8%.

În contrast puternic, indicele S&P 500 din SUA a fluctuat puțin peste pragul stabil pe parcursul anului, subliniind amploarea performanței superioare a celei mai mari economii a Europei.

În fruntea acțiunilor din Germania se află compania de apărare Rheinmetall, ale cărei acțiuni au crescut cu peste 200% pe fondul unei creșteri bruște a cheltuielilor guvernului german pentru apărare.

Creșterea nu este limitată la sectorul apărării: industriile, utilitățile și chiar segmentele expuse inteligenței artificiale au contribuit la creșterea pieței.

De ce sunt acțiunile germane în creștere în 2025?

Potrivit Laurei Cooper, strateg global pentru investiții la Nuveen, un catalizator major a fost stimulentul fiscal agresiv al Germaniei, anunțat în martie.

Într-o declarație acordată CNBC, ea a menționat că investitorii au stabilit prețuri atât pentru cheltuielile de apărare, cât și pentru cele de infrastructură, ceea ce a alimentat creșterea cu două cifre a indicelui DAX.

„Este destul de remarcabil să vedem câștigurile semnificative de două cifre ale indicelui german DAX”, a spus Cooper în interviu, adăugând că „acest lucru se bazează în mare măsură pe acel stimul fiscal revoluționar... înclinat mai mult către acțiunile din domeniul apărării”.

Compoziția sectorială a indicelui DAX a contribuit, de asemenea, la o performanță superioară. Alocarea sa semnificativă către industrie și utilități se aliniază bine cu contextul macroeconomic actual, în special pe măsură ce modernizările infrastructurii și aplicațiile de inteligență artificială prind avânt la nivel global.

Cooper a subliniat, de asemenea, că inteligența artificială este un factor favorabil în creștere pentru aceste sectoare, în special pe măsură ce Europa își intensifică digitalizarea.

Este timpul să înregistrăm profit din acțiunile germane?

Cu astfel de câștiguri accentuate într-o perioadă scurtă de timp, investitorii încep să se întrebe dacă acum este momentul să își asigure profiturile.

Deși Cooper nu susține ieșirea completă de pe piață, ea avertizează asupra evaluărilor ridicate, în special în domeniul apărării.

„Nu cred neapărat că acesta este un moment pentru a încasa profit”, a declarat ea pentru CNBC într-un interviu acordat astăzi. „Dar vom vedea cum evaluările revin la realitate. Indicele german DAX se tranzacționează la aproximativ 15 sau 16 ori mai mult decât câștigurile sale, iar acest lucru este întins pe o bază istorică”, a adăugat Cooper.

În loc să vândă, Cooper sugerează extinderea expunerii în Europa și poate chiar o revizuire a acțiunilor americane, unde câștigurile puternice din domeniul tehnologiei încep să readucă interesul investitorilor. Raliul european ar putea continua, a spus ea, dar este probabil ca câștigurile să fie „mai timide” de acum înainte.

Investitorii ar trebui să rămână prudenți, echilibrând optimismul cu o gestionare prudentă a riscurilor, pe măsură ce dinamica pieței continuă să evolueze.

Menținerea diversificării și monitorizarea atentă a schimbărilor de evaluare vor fi esențiale pentru a naviga cu succes în acest peisaj în continuă evoluție.

Pe scurt, acțiunile germane ar putea avea încă loc de creștere - dar banii ușori s-ar putea să fie deja în urmă.