Wells Fargo vede piețele americane în 2025, dar vor crește în 26: iată de ce

Wells Fargo se așteaptă ca piețele americane să aibă o scădere în 2025, atingând noi culmi în 2026.

Firma a spus că tarifele vor provoca incertitudine în anul în curs, în timp ce o revenire dintr-un mediu extrem de volatil, susținută de date istorice, pledează pentru randamente ridicate în 2026.

Wells Fargo Investment Institute a lansat raportul său "Midyear Outlook: Opportunities amid uneven terrain", prezentând o prognoză nuanțată pentru piețele de capital din SUA. 

În timp ce se anticipează că 2025 va aduce o perioadă de volatilitate sporită și câștiguri limitate, institutul proiectează un peisaj mai favorabil, cu noi maxime în 2026. 

Perspectivele pun accentul pe construirea rezilienței portoviurilor, valorificarea modelelor istorice de redresare și navigarea cu atenție într-un mediu economic global modelat de evoluția politicilor comerciale și a adaptabilității corporative.

2025: O pierdere a câștigurilor, marcată de tarife și încetinire

Strategii Wells Fargo, conduși de Darrell L. Cronk, președintele WFII, văd 2025 ca un an în care câștigurile anticipate pe piața de acțiuni din SUA vor fi semnificativ limitate. 

Principalul vinovat este incertitudinea persistentă din jurul tarifelor și negocierilor de politică comercială. 

Se așteaptă ca aceste fricțiuni comerciale să reprezinte un "obstacol semnificativ pentru creșterea pieței", reducând potențial puterea de cumpărare a consumatorilor și reducând marjele de profit ale companiilor pe măsură ce companiile absorb costurile crescute. 

Incertitudinea continuă a determinat deja unele companii să întrerupă alocarea capitalului către proiecte de creștere, afectând impulsul economic general.

Firma de cercetare indică o perioadă de încetinire economică, deși nu o recesiune în toată regula, amortizată de "sprijin constant și extinderi iminente ale politicii fiscale".  

Mediul economic, caracterizat prin moderarea creșterii locurilor de muncă și a câștigurilor de venituri reale, presează temporar cheltuielile de consum. 

Impactul "tarifelor anticipate" și potențialele riscuri ale politicii de imigrație sunt, de asemenea, citate ca factori care ar putea crește inflația și ar putea atenua și mai mult creșterea economică mai târziu în 2025, contribuind la creșterea volatilității pieței financiare.

Volatilitatea: un precursor al oportunităților

În ciuda turbulențelor anticipate, Wells Fargo menține o credință subiacentă în traiectoria ascendentă pe termen lung a pieței. 

Analiza lor evidențiază un model istoric în care incertitudinea și volatilitatea creează adesea cele mai bune oportunități pentru investitori.

Examinând 10 perioade înainte de trecutul recent, când volatilitatea a atins niveluri ridicate, WFII a găsit un randament total mediu pe 18 luni al indicelui S&P 500 de 30%.

Acest context istoric stă la baza recomandării lor ca investitorii să "urmeze lecția istoriei și să se aplece spre acțiuni" chiar și în mijlocul incertitudinilor actuale. 

Institutul sugerează că, fără o recesiune, riscul unei scăderi suplimentare a pieței de capital dincolo de minimele înregistrate în aprilie 2025 este limitat.

Câștigurile corporative și perspectivele mai bune pentru 2026

Traiectoria câștigurilor corporative va fi critică. 

În timp ce se așteaptă ca tarifele să reducă marjele de profit în 2025, forțând companiile să se adapteze, perspectivele Wells Fargo pentru 2026 prezintă o imagine mai optimistă.

În ceea ce privește strategia de portofoliu pentru restul anului 2025, Wells Fargo recomandă să se concentreze pe "alocări de calitate", cu o preferință pentru acțiunile americane cu capitalizare mare și medie față de opțiunile cu capitalizare mică. 

De asemenea, favorizează acțiunile piețelor dezvoltate în detrimentul piețelor emergente, anticipând un "dolar rezistent până în 2026".  

Investitorii sunt sfătuiți să adauge selectiv expunerea la inteligența artificială (AI) și să ia în considerare realocarea de la sectoarele defensive, cum ar fi bunurile de consum de bază, la sectoare mai ciclice, cum ar fi energia, finanțele, serviciile de comunicații și tehnologia informației, atunci când retragerile pieței oferă oportunități.