BCE crește ratele dobânzilor pentru a reduce consumul din zona euro până în 2030, în ciuda ciclului de relaxare

Chiar și după ce Banca Centrală Europeană (BCE) va începe să scadă ratele dobânzilor, gospodăriile din zona euro vor "continua să plătească prețul" pentru creșterea plăților ipotecare în următorii cinci ani, potrivit unui nou studiu al BCE publicat miercuri.

Potrivit Reuters, în încercarea de a sprijini economia zonei euro, la începutul acestei luni, BCE a redus costurile de împrumut pentru a opta oară în 12 luni, reducând rata cheie la 2%.

Cu toate acestea, acest pas nu ar atenua imediat presiunea asupra bugetelor gospodăriilor. Decizia băncii centrale de a crește ratele dobânzilor de la -0,5% la 4,0% în mai puțin de un an pentru a combate creșterea inflației a dus la o perioadă prelungită de prețuri ridicate ale împrumuturilor.

Împrumutul se resetează pentru a crește plățile lunare

Potrivit evaluării BCE, un număr tot mai mare de deținători de credite ipotecare din zona euro se vor confrunta cu plăți lunare mai mari în următorii ani.

Acest lucru se datorează parțial naturii multor credite ipotecare existente, care au rate fixe pentru o perioadă limitată înainte de a trece la rate variabile în funcție de condițiile actuale ale pieței.

Pe măsură ce aceste împrumuturi se resetează la ratele actuale ale dobânzilor mai mari, bugetele gospodăriilor vor fi supuse unei presiuni sporite.

Potrivit analizei, aproximativ 10% dintre debitorii ipotecari din zona euro vor avea ratele restabilite în următorii trei ani și aproximativ 20% până în 2030.

Deoarece una din patru gospodării din zona euro are un împrumut pentru locuințe, se preconizează că consecințele se vor răspândi în întreaga economie a regiunii.

Impactul pe termen lung asupra cheltuielilor de consum

Se preconizează că plățile ipotecare mai mari vor avea un impact considerabil asupra cheltuielilor de consum, un motor crucial al dezvoltării economice a zonei euro.

BCE se așteaptă ca efectul cumulativ al recentelor majorări ale dobânzilor să reducă creșterea consumului cu 1 punct procentual între 2022 și 2030. În special, peste o treime din impactul negativ urmează să vină.

Această presiune prelungită asupra consumului indică o problemă importantă pentru factorii de decizie politică. Deși BCE a început să relaxeze politica monetară pentru a sprijini creșterea, opțiunile anterioare continuă să aibă un impact restrictiv asupra finanțelor gospodăriilor din cauza transmiterii întârziate a acestora.

Efecte disproporționate asupra gospodăriilor cu venituri mai mici

Raportul evidențiază, de asemenea, o diferență în modul în care este împărțită sarcina. Se preconizează că gospodăriile cu venituri mici, în special cele cu credite ipotecare cu rată variabilă, vor fi cele mai afectate.

Iar creditele ipotecare cu rată ajustabilă, care reflectă modificările ratelor dobânzii mai imediat, supun debitorii la șocuri de plată atunci când ratele cresc.

Acest risc este deosebit de acut în Spania și, într-o măsură mai mică, în Italia, unde mai multe credite ipotecare au rate ale dobânzii variabile.

În schimb, Franța și Germania au o proporție mai mare de credite ipotecare pe termen lung cu rată fixă, ajutând la protejarea debitorilor de modificările ratelor dobânzilor.

Modificări ale structurii ipotecare după criza financiară

De la criza financiară globală din 2008-2009, prevalența creditelor ipotecare cu rată fixă în zona euro a crescut. Multe gospodării care au suferit din cauza creșterii plăților în acea perioadă au dorit o mai mare stabilitate în condițiile lor de împrumut.

Deși această mișcare a redus impactul imediat al recentelor creșteri ale dobânzilor BCE, ea a răspândit și repercusiunile pe o perioadă mai lungă, făcând ramificațiile mai de lungă durată.

În ciuda eforturilor continue ale BCE de a consolida economia zonei euro prin relaxarea politicii monetare, efectele întârziate ale majorărilor anterioare ale dobânzilor vor continua să reducă consumul consumatorilor prin creșterea plăților ipotecare.

În condițiile în care mulți debitori se confruntă cu modificări ale ratelor dobânzilor și cu o parte semnificativă a efectului de amortizare, drumul BCE către o redresare puternică rămâne umbrit de moștenirea politicilor sale de combatere a inflației.