De ce FMI vede riscul de stagnare pentru Europa

Fondul Monetar Internațional avertizează că Europa alunecă în stagnare fără eforturi masive de a schimba valul. 

Riscurile geopolitice în creștere, creșterea lentă și investițiile slabe sunt principalele riscuri care afectează Europa.

Încetinirea PIB-ului Europei

Instituția cu sediul la Washington a indicat tensiunile comerciale și cererea slabă ca fiind principalii inhibitori ai impulsului economic, cu riscuri puternic înclinate spre un scenariu descendent.

În pofida faptului că se va bucura de rate ale șomajului la nivel record, iar inflația se apropie de nivelurile țintă, se preconizează că zona euro va atinge o rată de creștere modestă, de doar 0,8% în 2025.

PIB-ul zonei euro a crescut cu 0,9% în 2024.

Performanța economică a Europei din ultimii ani oferă o imagine mai clară a acestei decelerări. 

După o contracție bruscă de -6,08% în 2020 din cauza pandemiei globale, zona euro a cunoscut o revenire robustă, creșterea PIB-ului ajungând la 5,2% în 2021. 

Aceasta a fost urmată de o creștere de 3,5% în 2022 și o nouă încetinire la 0,4% în 2023. 

Cei 0,8% proiectați pentru 2025 semnifică o continuare a acestei tendințe descendente de la vârfurile de redresare post-pandemie.

Germania, cea mai mare economie a Europei din Europa, va avea o creștere de 0,3% în 2025. 

Problemele Europei

Încetinirea cererii în Europa este o problemă cu mai multe fațete. 

Factorii care contribuie la acest lucru includ impactul persistent al costurilor ridicate de finanțare pentru întreprinderi, care descurajează investițiile, și incertitudinea sporită a politicii economice. 

Încrederea consumatorilor a dat, de asemenea, semne de slăbire, sugerând că economiile de precauție ar putea continua să limiteze consumul gospodăriilor. 

În plus, criza energetică declanșată de evenimentele geopolitice, împreună cu schimbarea dinamicii comerțului mondial, în special cu China, care a condus la creșterea importurilor și la scăderea exporturilor pentru zona euro, a avut un impact semnificativ asupra sectoarelor de producție, care sunt mari consumatoare de capital și foarte sensibile la prețurile energiei.

Creșterea productivității, aprofundarea pieței unice

Pentru a relansa productivitatea, FMI a cerut un "impuls decisiv" către o aprofundare îndelung amânată a pieței unice a Uniunii Europene. 

Analiza instituției indică faptul că fragmentarea transfrontalieră existentă în cadrul UE impune o povară economică substanțială asupra întreprinderilor, echivalentă cu un tarif de 44% pentru bunuri și 110% pentru servicii. 

FMI susține că reducerea acestor decalaje interne prin armonizarea reglementărilor, reforme cuprinzătoare ale pieței de capital și o mobilitate sporită a forței de muncă ar putea crește produsul intern brut (PIB) al regiunii cu 3% în următorul deceniu.

Perspectivele economice sunt complicate și mai mult de creșterea presiunilor fiscale. 

Pe măsură ce cheltuielile legate de apărare, îmbătrânirea populației și schimbările climatice împing cheltuielile în sus, FMI sfătuiește țările cu poziții fiscale solide să acorde prioritate investițiilor. 

În schimb, statele membre foarte îndatorate sunt avertizate să se pregătească pentru măsuri dificile de consolidare fiscală. 

Pentru a sprijini obiectivele comune și pentru a aborda aceste costuri în creștere, FMI a pledat pentru o creștere cu 50 % a bugetului total al UE.

Deși recunoaște sistemul bancar european ca fiind "capitalizat și lichid în mod adecvat" în prezent, fondul a evidențiat, de asemenea, potențialele vulnerabilități. 

Acesta prevede riscuri de deteriorare a mediului de afaceri pentru companiile europene cu expunere semnificativă la Statele Unite, ceea ce ar putea, la rândul său, să pună presiune asupra bilanțurilor băncilor. 

În urma unei "consultări regulate în temeiul articolului IV", FMI a avertizat că influența crescândă a firmelor financiare nebancare ar putea reprezenta o amenințare la adresa stabilității financiare mai largi din regiune.