Waymo vs Robotaxi de la Tesla: valul silențios fără șofer al Alphabet este trecut cu vederea

Unitatea de mașini autonome a Alphabet Inc., Waymo, a devenit în liniște un lider în cursa pentru comercializarea vehiculelor autonome, operând robotaxis în mai multe orașe mari din SUA și înregistrând peste 71 de milioane de mile fără șofer.

Cu toate acestea, acțiunile companiei-mamă nu au prins tipul de impuls care a ridicat acțiunile Tesla Inc. cu 8,2% luni – în ciuda lansării serviciului de robotaxi al Tesla din Austin cu o scară limitată și sughițuri.

În timp ce acțiunile Tesla au crescut pe baza optimismului în jurul viitorului său îndrăzneț fără șofer, acțiunile Alphabet au arătat puțin din același entuziasm al investitorilor.

Contrastul are mai mult de-a face cu sentimentul decât cu substanța.

Alphabet se tranzacționează la un preț modest de 16 ori câștigurile viitoare, în timp ce evaluarea Tesla a crescut la aproape 150 de ori – în mare parte pe baza așteptărilor viitoare în jurul afacerii sale de robotaxi, care încă nu s-a extins.

Neconcordanță de evaluare între Tesla și Alphabet

"Oamenii subestimează Waymo într-un mod destul de semnificativ, în timp ce supraestimează Tesla", a declarat Samuel Rines, strateg macro la WisdomTree într-un raport Bloomberg.

El a spus că evaluarea Alphabet "atribuie practic valoare zero Waymo, chiar dacă are cea mai bună tehnologie, funcționează deja și are acorduri cu OEM-urile", referindu-se la producătorii de echipamente originale.

Entuziasmul investitorilor cu privire la tehnologia fără șofer provine din potențialul pur și simplu al pieței.

Vânzările de ride-hailing ar putea depăși 325 de miliarde de dolari anual până în 2030, robotaxia contribuind cu până la 20 de miliarde de dolari, potrivit Bloomberg Intelligence.

Sursa: Bloomberg

Waymo oferă în prezent curse fără șofer plătite în Los Angeles, Phoenix, San Francisco și Austin.

Plănuiește să se extindă în Atlanta mai târziu în acest an prin intermediul platformei Uber și a solicitat, de asemenea, un permis de testare în New York City.

Mișcarea a făcut ca acțiunile Uber Technologies Inc. și Lyft Inc. să scadă săptămâna trecută.

Cu toate acestea, acțiunile Alphabet, în scădere cu 13% în acest an, continuă să aibă performanțe sub indicele mai larg Nasdaq 100, care a crescut cu 4%.

Atenția pieței a fost înclinată spre provocările antitrust ale Alphabet și concurența AI, mai degrabă decât către progresele sale de conducere autonomă.

Waymo, un activ "subapreciat", dar valoros pe termen lung în portofoliul Alphabet

Waymo facilitează acum mai mult de un sfert de milion de călătorii plătite în fiecare săptămână - de cinci ori mai mult decât în urmă cu un an.

Creșterea a atras atenția în cel mai recent apel privind câștigurile Alphabet, marcând prima dată când CEO-ul Sundar Pichai a fost întrebat despre Waymo de către analiști.

Andrew Choi, manager de portofoliu la Parnassus Investments, crede că tracțiunea în creștere a Waymo este subapreciată.

"Nu se poate compara cele două, într-adevăr", a spus Choi.

"Unul este live, scalarea volumului într-un mod foarte impresionant și determinarea oamenilor să plătească. Celălalt este încă în dezvoltare și a fost de ani de zile."

Analistul Morgan Stanley, Brian Nowak, vede Waymo ca pe un activ valoros pe termen lung în portofoliul Alphabet.

Rine a spus că, în timp ce evaluarea bogată a Tesla depinde de adoptarea rapidă a serviciului său de robotaxi, există riscul ca mulți clienți să se simtă confortabil folosind vehicule autonome.

Alphabet este mai izolat datorită veniturilor sale diversificate din căutare, YouTube și Google Cloud, a spus el.

Avantajul de scară al Tesla – dar un drum lung de parcurs

Nu toată lumea ignoră Tesla.

Shawn Severson, CEO al Water Tower Research, spune că capacitatea masivă de producție a Tesla ar putea ajuta în cele din urmă să extindă robotaxia mai rapid, chiar dacă "Waymo are avantajul comercializării astăzi", a spus el.

Cu toate acestea, mulți cred că piața este suficient de mare pentru ca ambii jucători să prospere.

Comparație de securitate între Waymo și Robotaxi și calea de urmat

Între timp, acțiunile Tesla au crescut cu aproape 2% în tranzacționarea de marți, adăugându-se la creșterea de 8,2% de luni după lansarea robotaxiului.

Videoclipurile de pe X au arătat pasageri entuziasmați lăudând călătoriile, deși unele clipuri au evidențiat defecte - inclusiv viteză minoră și un viraj la stânga ratat.

Administrația Națională pentru Siguranța Traficului pe Autostrăzi analizează imaginile cu robotaxia Tesla care ar încălca legile rutiere, cum ar fi trecerea liniilor galbene duble și schimbarea benzii nesigure.

Waymo a raportat o scădere de 80% a accidentelor care provoacă vătămări – însumând cu 223 de incidente mai puține – un record de siguranță care i-a permis să continue să funcționeze fără obstacole majore de reglementare.

"Nu există nicio îndoială că [lansarea Tesla] a pus o alergare pe tabela de marcaj, pentru a folosi analogia baseballului", a spus analistul Battle Road Research, Ben Rose, adăugând că este "primul inning".

Waymo are câteva puncte pe tablă, a spus el.

Rose a estimat că veniturile anuale ale Waymo se apropie de 260 de milioane de dolari din finalizarea a 250.000 de curse pe săptămână.

El nu se așteaptă ca acest lucru să facă încă profitabil serviciul de taxi autonom al Alphabet.

O afacere cu taxiuri robotizate va avea nevoie de mai multă scară decât atât, cu mai multe taxiuri care conduc mai mulți pasageri.

Rose evaluează acțiunile Tesla Buy și nu are o țintă de preț pentru acțiuni. Un rating de cumpărare pentru el înseamnă că se așteaptă ca acțiunile Tesla să depășească piața în următoarele 12 luni.