De ce acțiunile Nvidia urcă 2% azi după o serie de 7 zile de pierderi

Acțiunile Nvidia NVDA au urcat cu aproximativ 2% până la $212 marți, punând titlurile pe cale să întrerupă seria de șapte sesiuni de pierderi, în timp ce investitorii se pregăteau pentru rezultatele din al doilea trimestru fiscal ale producătorului de cipuri, după închiderea pieței miercuri.

Scăderea pe șapte zile a fost cea mai lungă serie de pierderi a Nvidia din 2022, acțiunile coborând cu 7,5% pe parcursul intervalului.

Slăbiciunea recentă a evidențiat și subperformanța acțiunii față de sectorul mai larg al semiconductoarelor.

Acțiunile Nvidia sunt în creștere cu aproximativ 15% în 2026, comparativ cu un avans de 66% pentru indicele PHLX Semiconductor.

Concentrarea clienților iese în prim-plan

Nvidia rămâne un beneficiar central al boom-ului din inteligența artificială, furnizând unitățile de procesare grafică (GPU) care alimentează centrele de date și unele dintre cele mai mari modele AI din lume.

Totuși, concentrarea clienților rămâne o preocupare pentru investitori.

Compania depinde puternic de hiperscaleri precum Amazon, Google și Microsoft, care achiziționează GPU-uri Nvidia în cantități mari pentru sarcinile lor AI și pentru afacerile lor cloud.

Meta și SpaceX au devenit, de asemenea, clienți semnificativi pe măsură ce își extind infrastructura AI.

În raportul privind rezultatele din mai, Nvidia a schimbat modul în care își raportează baza de clienți, separând hiperscalerii de ceea ce clasifică drept AI clouds, clienți industriali și enterprise, adică ACIE.

Nvidia nu identifică companii individuale în categoria hiperscalerilor.

Detalierea va fi urmărită îndeaproape în raportul de rezultate de miercuri.

În primul trimestru, Nvidia a generat $37.9 billion în venituri de la hiperscaleri și aproape $37.5 billion de la clienții ACIE.

Veniturile ACIE au crescut cu 31% față de trimestrul precedent, comparativ cu o creștere de 12% pentru veniturile de la hiperscaleri.

Cifrele au intensificat supravegherea asupra întrebării dacă Nvidia poate să-și lărgească baza de clienți și să mențină creșterea dacă cei mai mari clienți ai săi își reduc în cele din urmă cheltuielile pentru AI.

Cheltuielile pentru AI trec testul financiar

Îngrijorările privind concentrarea clienților apar în contextul în care mai mulți dintre cei mai mari clienți ai Nvidia se confruntă cu cerințe de capital în creștere pentru a finanța propriile planuri de extindere AI.

Amazon și Alphabet au raportat flux de numerar liber negativ în al doilea trimestru, în timp ce generarea de numerar a Meta a scăzut cu peste 90% față de anul precedent.

SpaceX și Tesla, ambele conduse de Elon Musk, au raportat de asemenea flux de numerar liber negativ pe măsură ce cresc investițiile legate de AI.

Evoluțiile au adăugat la îngrijorările privind sustenabilitatea ciclului de cheltuieli pentru infrastructura AI și dependența Nvidia de un grup relativ mic de clienți mari.

Totuși, analiștii se așteaptă ca Nvidia să livreze încă un trimestru puternic, subliniind cererea continuă pentru cipurile sale AI, în ciuda întrebărilor tot mai mari privind cât timp pot hiperscalerii să susțină ritmul actual de cheltuieli.

Analiștii anticipează depășirea estimărilor

BMO Capital a reiterat marți un rating Outperform și un preț-țintă de $340 pentru Nvidia.

The firm expects second-quarter revenue to come in $2 billion to $3 billion above the Street consensus of $92 billion.

BMO se așteaptă de asemenea ca veniturile din al treilea trimestru să depășească estimarea consensului de $104 billion cu $2 billion până la $3 billion, susținute de forța afacerii de centre de date a Nvidia.

Nvidia a generat $253.49 billion în venituri în ultimele 12 luni, ceea ce reprezintă o creștere de 71% an‑la‑an.

Firma se așteaptă ca ritmul creșterii veniturilor să accelereze în continuare pe măsură ce arhitectura Vera Rubin a Nvidia se va intensifica în a doua jumătate a anului.

Oportunitatea Nvidia pe segmentul CPU se amplifică

Raymond James a majorat de asemenea prețul‑țintă pentru Nvidia la $352, de la $330, menținând ratingul Strong Buy.

Firma a evidențiat creșterea afacerii CPU a Nvidia, care în prezent reprezintă aproximativ 3% din veniturile totale.

Raymond James se așteaptă ca această pondere să ajungă la aproximativ 5% până în anul calendaristic 2028.

Firma a declarat că Nvidia și‑a crescut vizibilitatea pe segmentul CPU, în special pe măsură ce cererea pentru hardware care susține aplicații AI agentice crește.

Raymond James și‑a extins modelul financiar până în exercițiul fiscal 2029 și până în anul calendaristic 2028 și a declarat că analizele sale de piață sugerează că Nvidia ar putea deveni în câțiva ani cea mai mare companie la nivel mondial în privința veniturilor din CPU.

Se estimează că veniturile din CPU vor fi componenta cu cea mai rapidă creștere din modelul său.