De la cel mai bun la cel mai rău: De ce s-au prăbușit acțiunile Trade Desk și ce urmează

Prețul acțiunilor Trade Desk a trecut de la cea mai performantă companie din indicele Nasdaq 100 în 2024 la cea mai proastă. S-a prăbușit cu 42% în acest an și cu 50% față de cel mai înalt punct din acest an. Această prăbușire a adus capitalizarea sa de piață de la aproape 70 de miliarde de dolari în noiembrie la 33,43 miliarde de dolari în prezent. 

De ce acțiunile The Trade Desk s-au prăbușit 

Prețul acțiunilor Trade Desk s-a prăbușit în acest an, ștergând majoritatea câștigurilor obținute anul trecut, când a fost cea mai performantă companie din indicele Nasdaq 100. 

Această retragere se datorează probabil preocupărilor sale legate de evaluare, deoarece capitalizarea sa de piață a crescut la aproape 70 de miliarde de dolari în 2024, o cifră mare pentru o companie care a obținut venituri de peste 2,4 miliarde de dolari și un profit net de 393 de milioane de dolari anul trecut.

Aceste cifre au însemnat că multiplul preț/câștig al companiei a sărit la un vârf de 225 anul trecut. Acest multiplu înseamnă că, presupunând o rată de creștere constantă, compania ar avea nevoie de aproximativ 225 de ani pentru a atinge pragul de rentabilitate.

Multiplul său PE a fost mai mare decât majoritatea companiilor, inclusiv companiile extrem de populare precum NVIDIA, Microsoft și Netflix. Este obișnuit ca o companie foarte supraevaluată să treacă printr-o resetare a evaluării după ce a devenit parabolică în timp.

Trade Desk este încă o companie foarte supraevaluată, deoarece are un raport P/E pe ultimele douăsprezece luni (TTM) de 83 și un multiplu forward de 38. 

Companiile SaaS sunt adesea evaluate folosind metoda regulii de 40, care implică compararea creșterii veniturilor și a marjelor. În cazul TTD, creșterea veniturilor sale este de aproximativ 20%, în timp ce marja de profit net este de 8%, ceea ce îi conferă o măsură de 26%. Acest lucru îl face foarte supraevaluat. 

Partea bună este că, atunci când folosește marja fluxului de numerar liber de 26, compania are o valoare de 40 de 46, care este una bună.

Preocupările legate de creștere rămân

Prețul acțiunilor Trade Desk s-a prăbușit, de asemenea, din cauza îngrijorărilor cu privire la creșterea sa, având în vedere că industria de publicitate TV încetinește. 

Cele mai recente rezultate au arătat că The Trade Desk a câștigat 616 milioane de dolari în primul trimestru, o creștere mare de la 491 de milioane de dolari cu un an mai devreme. Venitul său net a sărit de la 32 de milioane de dolari la 51 de milioane de dolari.

Analiștii de pe Wall Street anticipează că veniturile The Trade Desk vor crește cu 17% în acest trimestru, la 685 de milioane de dolari. Apoi va crește cu 13,95% în T3, la 715 milioane de dolari. 

Veniturile anuale sunt de așteptat să ajungă la 2,86 miliarde de dolari, în creștere cu 16,8% față de anul precedent. Prin urmare, există îngrijorări că traiectoria de creștere a companiei își pierde din avânt. 

Analiza prețului acțiunilor TTD

Acțiunile Trade Desk | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor Trade Desk s-a prăbușit și a format un mare decalaj descendent în februarie, când și-a publicat câștigurile. Apoi și-a continuat tendința descendentă puternică și a atins un minim de 42,98 USD în aprilie. 

Acțiunile și-au revenit acum și se tranzacționează la 68 USD. De asemenea, a format un model de steag bullish, cuprinzând o linie verticală și un canal descendent. Un steag bullish este unul dintre cele mai optimiste modele de continuare din analiza tehnică.

Prin urmare, este probabil ca prețul acțiunilor Trade Desk să continue să crească, următorul punct de urmărit fiind la 80 USD.