S&P 500 se apropie de un nivel record în ciuda vânturilor potrivnice: principalii factori din spatele raliului surpriză

Wall Street se află la o distanță uimitoare de noi maxime istorice, deoarece o combinație puternică de optimism în inteligența artificială, relaxare geopolitică și câștiguri corporative rezistente continuă să împingă acțiunile americane în sus, în ciuda unui an turbulent.

Contractele futures pe indici s-au tranzacționat în creștere pe 26 iunie, indicând o continuare a câștigurilor care au făcut deja ca Nasdaq 100 să atingă un nou record în această săptămână.

S&P 500 se află acum la doar 0,85% de un nou vârf, după ce și-a recuperat aproape 20% de la minimele din aprilie.

În sesiunea de miercuri , Nasdaq Composite s-a închis la 19.973,55, în creștere cu 0,31%, în timp ce S&P 500 a încheiat la 6.092,16.

Dow Jones a scăzut ușor pentru a termina la 42.982,43.

Redresarea, care a sfidat previziunile privind o vânzare prelungită pe fondul conflictului global și a incertitudinii politice, este alimentată de tehnologia megacap, de date economice solide și de încrederea neobosită a pieței în revoluția AI.

"Când luăm în considerare contextul geopolitic – conflictul în curs, volatilitatea și incertitudinea – nu m-aș fi așteptat ca S&P 500 să revină la noi maxime atât de repede", a declarat Kevin Simpson, manager de portofoliu la Capital Wealth Planning, într-un raport CNBC.

"Acest tip de forță vorbește despre cât de multă lichiditate este încă în sistem și cât de dornici sunt investitorii să cumpere scăderi pe o piață dominată de tehnologia megacap și entuziasmul AI. 

Încetarea focului și diplomația comercială calmează piețele

Încetarea focului în Orientul Mijlociu a fost un catalizator cheie în recenta creștere a pieței, atenuând temerile privind o potențială creștere a prețurilor petrolului sau întreruperi majore ale aprovizionării.

Investitorii și-au petrecut o mare parte din primăvară pregătindu-se pentru escaladare, dar speranțele de stabilitate în regiune au permis acțiunilor să revină decisiv.

Decizia președintelui Donald Trump de a amâna impunerea de noi tarife mari – în special asupra Chinei și Uniunii Europene – a redus și mai mult anxietatea economică globală.

Recentul armistițiu comercial dintre SUA și China, care include angajamentele chineze de a furniza pământuri rare, a contribuit la răcirea tensiunilor și la restabilirea încrederii investitorilor.

"Ne așteptăm ca mai multe acorduri comerciale să ofere o claritate suplimentară și, în cele din urmă, să reducă anxietatea corporațiilor, consumatorilor și investitorilor", a declarat Chris Haverland, strateg global de acțiuni la Wells Fargo Investment Institute.

Vântul din spate AI rămâne puternic

Boom-ul inteligenței artificiale, care a susținut evaluările acțiunilor din 2023, nu dă semne de încetinire.

Companii precum Nvidia, Alphabet și AMD au înregistrat câștiguri puternice în ultimele sesiuni, susținute de cererea în creștere pentru infrastructură și cipuri AI.

Raportul de câștiguri mai bun decât se aștepta al Micron a adăugat combustibil la raliul acțiunilor de cipuri în timpul sesiunii pre-piață din 26 iunie.

"Tendința seculară a AI rămâne robustă, iar tendințele recente de adoptare și monetizare ar trebui să stea la baza următoarei etape a raliului AI pe fondul unui context favorabil", a declarat Ulrike Hoffmann-Burchardi, CIO șef de acțiuni globale la UBS, într-o notă către clienți.

JPMorgan estimează acum că investițiile legate de AI ar putea depăși 1 trilion de dolari până în 2030, în special în domenii precum calculul generativ AI, rețelele și stocarea.

Economia stabilă și sprijinul Fed atenuează temerile de recesiune

Economia SUA, deși se confruntă cu vânturi potrivnice, rămâne pe un teren stabil.

Șomajul este încă scăzut, la 4,2%, iar datele privind salariile non-agricole din mai au arătat doar o ușoară scădere a pieței muncii.

Inflația rămâne gestionabilă, tarifele având un impact minim asupra prețurilor de consum până în prezent.

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a reiterat recent că banca centrală este pregătită să facă două reduceri ale dobânzii mai târziu în acest an, deși momentul va depinde de date suplimentare.

Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a scăzut la 4,27%, reflectând așteptările de relaxare monetară.

Într-o notă adresată clienților, strategul șef al JPMorgan, Dubravko Lakos-Bujas, a scris: "În scenariul nostru de bază, credem că va fi evitată o recesiune în SUA".

"Slăbiciunea recentă a unora dintre indicatorii pieței muncii și transferul limitat de la tarife la inflație până acum ar putea determina o relaxare a Fed mai devreme decât prognoza noastră din decembrie".

Citi a prognozat că prețurile aurului ar putea scădea cu peste 20% până la sfârșitul anului 2025 sau începutul anului 2026, citând perspectivele de creștere îmbunătățite din SUA.

Câștigurile corporative arată reziliență

În ciuda riscurilor geopolitice și a depășirilor de reglementare, câștigurile corporative au rămas surprinzător de robuste.

Datele FactSet arată că câștigurile S&P 500 au crescut cu 4,9% în al doilea trimestru, marcând opt trimestre consecutive de creștere de la an la an.

Nvidia a condus marți câștigurile în rândul megacapselor, cu o creștere de 4,3%, urmată de creșterea de 2,3% a Alphabet și de creșterea de 3,6% a AMD.

Investitorii așteaptă, de asemenea, rezultatele de la Walgreens și Nike mai târziu astăzi pentru o confirmare suplimentară a puterii sectorului de consum.

Investitorii se pregătesc pentru o potențială volatilitate în iulie

În timp ce sentimentul rămâne în mare parte pozitiv, investitorii se pregătesc pentru o potențială volatilitate în iulie.

Termenul limită de 8 iulie pentru suspendarea tarifelor reciproce, împreună cu date suplimentare despre piața muncii din SUA, ar putea fi factori declanșatori cheie.

"Piețele tind adesea să vadă mai multă volatilitate în acumularea conflictelor și apoi să se ralieze sau să se întoarcă la alți factori odată ce a început", a remarcat Carol Schleif de la BMO Private Wealth.

Deocamdată, raliul pieței pare intact, determinat de euforia AI, de câștigurile constante și de o desfacere treptată a "zidului de îngrijorare" care s-a construit la începutul acestui an.

Cu S&P 500 apropiindu-se de un nivel record, investitorii pariază din nou că optimismul poate depăși incertitudinea.