Acțiunile Embraer din Brazilia cresc după o comandă majoră de avioane SAS în valoare de până la 4,6 miliarde de dolari

Acțiunile Embraer au crescut marți cu 5,29%, la 81,08 dolari reali. Performanța acțiunilor a urmat anunțului că Scandinavian Airlines (SAS) a semnat o comandă pentru 45 de avioane E195-E2, cu opțiunea de a achiziționa încă 10, aducând comanda potențială totală la 55.

Potrivit presei localeInfoMoney, acțiunile Embraer au crescut substanțial după ce firma a anunțat un acord semnificativ de aviație comercială cu Scandinavian Airlines (SAS). La 10:59 a.m. ora Brasília.

Tranzacția crește întârzierile și perspectivele pieței

Jumătatea fermă a comenzii este evaluată de JPMorgan la aproximativ 3,8 miliarde de dolari, pe baza unui preț de listă de 84,1 milioane de dolari per avion.

Valoarea totală a contractului poate ajunge la 4,6 miliarde de dolari dacă toate opțiunile sunt exercitate.

Această tranzacție adaugă, de asemenea, 12% la portofoliul consolidat al Embraer, ajungând la 34,5 miliarde de dolari la sfârșitul Salonului Aeronaval de la Paris 2025, după livrările din al doilea trimestru.

Adăugarea celor 10 opțiuni aduce această întârziere la 36,6 miliarde de dolari - cu 14% mai mult decât nivelurile post-PAS. Cu toate acestea, livrarea comenzii va începe din 2028, conform informațiilor Embraer privind programul de livrare.

Anunțul este totuși văzut ca o declarație puternică de încredere în cererea pentru familia de avioane Embraer E2, care a înregistrat o serie de comenzi recente mai puternice pentru variantele E1 existente.

Raportul book-to-bill stimulează ritmul vânzărilor

Tranzacția SAS crește raportul contabil/factură al Embraer pentru 2025 - un indicator cheie al industriei care compară comenzile noi cu livrările - la între 1,41 și 1,56 ori.

Acest interval se bazează pe 120 de comenzi ferme obținute până acum în acest an și livrări estimate până în 2025. Măsura implică un impuls puternic al vânzărilor și un portofoliu de comenzi în creștere, ceea ce întărește poziția Embraer pe piață.

JPMorgan a subliniat importanța tranzacției, descriind-o ca fiind un element crucial în confirmarea recomandării sale de cumpărare pentru Embraer cu un preț țintă de 93 R$.

Embraer are acum un preț de 9,1 ori EV/EBITDA pentru 2026, ceea ce este mai mic decât rivalii precum Boeing (22,8x), Airbus (11,1x) și Bombardier (8,2x).

Analiștii mențin o perspectivă pozitivă

Bradesco BBI a aprobat, de asemenea, tranzacția, menținând un rating de performanță superioară pentru Embraer, cu o țintă de 60,00 USD pentru ADR-ul (ERJ) tranzacționat la New York al companiei.

Doar cifra comenzilor ferme reprezintă 15% din portofoliul raportat în T1 2025, potrivit băncii, în timp ce valoarea totală (dacă opțiunile sunt exercitate) este egală cu 18%.

Bradesco BBI spune că tranzacția ar putea genera aproximativ 1,60 USD în valoare actualizată netă pe acțiune, cu aproximativ 3% peste ultimul preț de închidere al ERJ.

Cel mai important, acordul confirmă interesul potențial pentru cele mai recente avioane E2, ceea ce contribuie în mare măsură la atenuarea îngrijorărilor anterioare că succesul comercial al Embraer a fost prea concentrat pe aeronavele îmbătrânite.

Banca a subliniat, de asemenea, fermitatea segmentelor de avioane de apărare și executive ale companiei, susținute de cererea fermă pentru modele precum KC-390, A-29 Super Tucano și avioane executive.

Provocările de execuție rămân

În ciuda registrului solid de comenzi, analiștii de la BTG Pactual cred că accentul pieței se va muta treptat pe capacitatea Embraer de a-și executa conducta în expansiune.

Constrângerile persistente ale lanțului de aprovizionare, în special în producția de motoare, pot împiedica execuția pe termen scurt.

Datele preliminare sugerează că livrările din al doilea trimestru ar putea fi puțin mai mici decât nivelurile de anul trecut, corporația urmând să dezvăluie rezultatele oficiale în curând.

BTG prognozează că performanța aviației comerciale a Embraer va atinge un vârf în a doua jumătate a anului 2025, cu o normalizare mai clară a producției începând cu 2026.

BTG și-a reiterat recomandarea de cumpărare și prețul țintă de 94 de dolari pentru EMBR3, evidențiind impulsul puternic al comenzilor companiei și perspectivele pe termen lung, în ciuda obstacolelor logistice pe termen scurt.