De ce acțiunile companiilor de mașini zburătoare precum Joby și Archer Aviation scad

Principalele acțiuni ale companiilor de mașini zburătoare, precum Joby Aviation și Archer Aviation, s-au prăbușit anul acesta, ștergând miliarde de dolari din valoarea de piață. Acțiunile Joby Aviation au scăzut cu 48% de la începutul anului și cu 60% în ultimele 12 luni, în timp ce Archer Aviation a înregistrat declinuri de 37% și, respectiv, 57%, în pofida faptului că ambele companii se apropie de operațiuni comerciale.

Acțiunile Archer și Joby Aviation au scăzut înaintea etapei de comercializare

Companiile de avioane electrice cu decolare și aterizare verticală (eVTOL) au fost în centrul atenției în ultimii ani, pe măsură ce caută să revoluționeze sectorul transporturilor.

Obiectivul lor este să construiască avioane electrice mici care pot atinge viteze între 241 km/h și 322 km/h, transportând aproximativ 4 pasageri. Midnight de la Archer va avea o autonomie de 160 km, în timp ce S4 de la Joby Aviation are o autonomie de 241 km. 

Archer și Joby au muncit intens în ultimii ani pentru a dezvolta, testa și obține autorizațiile federale pentru zboruri. În această perioadă, au strâns miliarde de dolari prin vânzări de acțiuni și prin investiții de la finanțatori externi. 

Toyota a devenit cel mai mare acționar al Joby, deținând 128 de milioane de acțiuni. De asemenea, printre investitori se numără Intel și Delta Air Lines. Archer a primit investiții semnificative de la Stellantis, compania-mamă a Jeep și Fiat. 

Companiile au înregistrat și progrese notabile în semnarea unor acorduri înainte de lansări. Joby Aviation a finalizat săptămâna aceasta un acord pentru taxiuri aeriene electrice cu Virgin Atlantic. De asemenea, are acorduri similare cu Delta Air Lines, Uber, Arabia Saudită și Dubai.

Archer are acorduri cu United Airlines, care va cumpăra până la 200 de aeronave, cu Ethiopian Airlines și cu Southwest.

Analiștii estimează că industria eVTOL are mai mult potențial de creștere pe termen apropiat. Un studiu realizat de Markets and Markets estimează un ritm anual compus de creștere (CAGR) de 12.3% între 2025 și 2035. Dimensiunea pieței va atinge $5 billion atunci.

Joby și Archer se îndreaptă acum spre etapa de comercializare, care va avea loc la sfârșitul acestui an sau la începutul lui 2026. 

CITEȘTE ȘI: De ce crește astăzi acțiunea Archer Aviation cu 18%?

De ce acțiunile JOBY și ACHR au scăzut

În teorie, acțiunile JOBY și ACHR ar trebui să aibă un an bun pe măsură ce trec de la consum de numerar la generare de venituri. Totuși, acțiunile lor s-au prăbușit anul acesta din cauza unor îngrijorări multiple, ceea ce explică de ce short interest‑ul a crescut semnificativ. Joby are un short interest de 10%, în timp ce Archer are 14.28%.

Există mai multe motive de îngrijorare pentru investitori. În primul rând, cele două companii au fost întotdeauna dilutive, un trend care va continua chiar și când va începe procesul de comercializare. Numărul de acțiuni în circulație al Archer a crescut de la 110 milioane în 2021 la peste 623 milioane în prezent. Numărul de acțiuni în circulație al Joby a urcat de la 300 milioane în 2021 la peste 560 milioane în prezent.

Cele două companii au lichidități adecvate în bilanțuri, Joby și Archer având $2.4 billion, respectiv $1.8 billion în numerar. Totuși, așa cum am văzut la multe startup‑uri, profitabilitatea va dura, ceea ce le va determina să atragă mai mult capital prin emisiuni de acțiuni și îndatorare în timp. 

Următorul catalizator cheie pentru aceste acțiuni va fi la începutul lui august, când vor publica rezultatele financiare. Joby le va publica pe August 5, în timp ce Archer le va publica două zile mai târziu.

Analiștii sunt în mare parte pozitivi față de Joby și Archer, cu ținte peste nivelul actual. Cannacord Genuity are o țintă de $11.50, în timp ce Morgan Stanley estimează că Joby va urca la $13. Needham și Oppenheimer au o țintă de $18. 

Pe de altă parte, consensul pentru prețul țintă al acțiunii Archer Aviation este $11.8, mult peste nivelul actual de $4.75. Canaccord, Needham și Goldman Sachs văd acțiunea urcând la $12, $9 și, respectiv, $11.