Brazilia își ridică prognoza de creștere pentru 2025 și vede un impact limitat al tarifelor din SUA

În ciuda vânturilor nefavorabile din comerțul exterior și a condițiilor monetare interne stricte, Ministerul de Finanțe al Braziliei și-a îmbunătățit perspectivele economice pentru 2025 și înregistrează acum o creștere mai puternică decât se aștepta.

Produsul intern brut (PIB) este de așteptat să crească cu 2,5% anul viitor, revizuit de la prognoza de 2,4 dolari din mai, a declarat secretariatul de politică economică al ministerului într-un raport publicat vineri.

Revizuirea ascendentă vine pe fondul creșterii optimismului cu privire la cererea internă, precum și a forței în anumite sectoare, în special agricultură, minerit și servicii.

Pe de altă parte, proiecția pentru 2026 a fost redusă la o creștere de 2,4% (de la 2,5%), ministerul proiectând efectele întârziate așteptate ale politicii monetare relativ stricte cu Banca Centrală a Braziliei.

Estimările de creștere nu includ tarifele recente din SUA

Ministerul a subliniat că cele mai recente date nu țin cont de impactul unui tarif de 50% asupra exporturilor braziliene impus de președintele american Donald Trump la începutul acestei săptămâni.

Deși lista completă a produselor afectate nu a fost încă publicată, guvernul brazilian a susținut că impactul general al măsurii asupra PIB-ului în 2025 va fi probabil mic.

"Impactul tarifelor tinde să fie de mică importanță asupra creșterii din 2025, deși unele sectoare de producție ar putea fi afectate în mod deosebit", a indicat studiul.

Anunțul fiscal a stârnit alarmă în sectorul industrial din Brazilia, în special în rândul producătorilor de mărfuri vândute în Statele Unite.

Cu toate acestea, evaluarea ministerului indică faptul că fundamentele macroeconomice mai mari rămân neschimbate.

Politica monetară este considerată o constrângere esențială în 2026

Revizuirea negativă pentru 2026 reflectă frâna preconizată a actualei politici monetare restrictive. Banca centrală a Braziliei a menținut ratele dobânzilor ridicate pentru a combate inflația, o politică care se așteaptă să continue pe termen mediu.

Se preconizează că prețurile mai mari ale împrumuturilor vor reduce investițiile și consumul, ceea ce va duce la o expansiune economică mai slabă în 2026.

Deși inflația a încetinit comparativ cu anii precedenți, banca centrală a fost prudentă în a semnala posibilitatea unei reduceri a dobânzii, favorizând stabilitatea prețurilor în detrimentul creșterii pe termen scurt.

Perspectivele rămân prudente pe fondul provocărilor comerciale și politice

În ciuda revizuirii în sus a prognozei pentru 2025, prognoza economică generală a Braziliei rămâne prudentă.

Posibilele consecințe sectoriale ale restricțiilor comerciale din SUA, împreună cu ratele ridicate ale dobânzilor interne, prezintă riscuri negative pentru traiectoria creșterii.

Cu toate acestea, Ministerul de Finanțe a subliniat că prognozele actuale se bazează pe datele disponibile și se pot schimba pe măsură ce devin disponibile mai multe informații, în special despre aplicarea și amploarea tarifelor propuse în SUA.

Brazilia continuă să monitorizeze îndeaproape tendințele externe, bazându-se pe cererea internă, programele de investiții publice și reformele structurale pentru a stimula creșterea economică pe termen scurt.

Aproximativ 1% din PIB-ul Braziliei este alcătuit din exporturi, din care puțin peste 10% merg în SUA.

Cu toate acestea, implicațiile mai mari ar putea fi în politică, mai ales înainte de alegerile prezidențiale din Brazilia din 2026.

Unii experți sunt, de asemenea, îngrijorați de faptul că presiunea comercială a SUA ar putea permite președintelui brazilian Luiz Inácio Lula da Silva să o folosească ca instrument pentru a se opune influenței străine, ceea ce va duce la o poziție mai dură care va face dificilă dezescaladarea diplomatică.

Creșterea naționalismului economic ar putea face discuțiile de anul viitor mai dificile și ar putea agrava și mai mult piețele în lunile următoare.