Acțiunile braziliene Eletrobras cresc în ciuda pierderii de 1,3 miliarde de dolari în T2 și a dividendelor de 755 de milioane de dolari

Eletrobras din Brazilia (ELET3; Acțiunile ELET6) au crescut joi (7 august), chiar dacă afacerea a înregistrat o pierdere semnificativă pentru al doilea trimestru și a declarat un dividend de mai multe miliarde de reali.

Potrivit presei locale E-Investidor, la ora 11:10 a.m. Ora Brasília, acțiunile ordinare (ELET3) au crescut cu 7%, în timp ce acțiunile preferențiale de clasă B (ELET6) au crescut cu 6,17%.

Creșterea urmează declarației Eletrobras de o pierdere netă de 1,325 miliarde de dolari pentru T2 2025, ceea ce echivalează cu aproximativ 250 de milioane de dolari.

Rezultatul a fost o inversare semnificativă față de profitul de 1,743 miliarde de dolari raportat în aceeași perioadă a anului trecut și a fost mult sub așteptările pieței. Prévias Broadcast a intervievat analiștii, care au prezis un profit net de 1,1 miliarde de dolari (208 milioane de dolari).

Potrivit declarațiilor de profit și pierdere prezentate miercuri seara (6), veniturile nete în al doilea trimestru al anului 2025 au fost de 10,1 miliarde R$, în creștere cu 21,5% față de anul precedent.

EBITDA (câștiguri înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare) al companiei pentru al doilea trimestru al anului 2025 a fost de 1,25 miliarde R$, o scădere de 71,6% față de anul precedent.

În ciuda pierderii principale, analiștii și investitorii s-au concentrat pe indicatori operaționali mai buni decât se așteptau, în special EBITDA și randamentul dividendelor.

Optimismul brokerilor ajută la o perspectivă stabilă a pieței

Analiștii de la XP au raportat o performanță puternică în trimestru. EBITDA ajustat a fost cu 5% mai mare decât se aștepta, indicând o eficiență operațională crescută în ciuda pierderii de profit.

XP a observat că rezultatul vine după o perioadă de scădere a așteptărilor pieței, în urma unei orientări prudente în T1 și a tonului managementului.

"Mișcarea prețului acțiunilor pare a fi o inversare a așteptărilor scăzute anterior, mai degrabă decât o schimbare a fundamentelor", spune Bruno Vidal, analist la XP.

Analiștii Citi și-au exprimat, de asemenea, optimismul, citând performanțe de reglementare mai bune decât se așteptau și o distribuție atractivă a dividendelor de 4 miliarde de dolari (aproximativ 755 de milioane de dolari).

Defalcarea dividendelor este următoarea: 2,43036 R$ (0,46 USD) fiecare acțiune preferențială de clasă A, 1,93348 R$ (0,36 USD) pe acțiune preferențială de clasă B și 1,75771 R$ (0,33 USD) pe acțiune ordinară și acțiune de aur.

Recomandări strategice pe fondul volatilității

Investitorii sunt în aer pe termen scurt în urma creșterilor și câștigurilor dezamăgitoare ale Eletrobras. XP și-a reafirmat recomandarea de cumpărare pentru ELET3 și ELET6, cu potențiale creșteri.

XP a atribuit o țintă de preț de 50 de dolari (9,43 dolari) pentru acțiunile ordinare ON, în creștere cu 27,98% față de ultima închidere. Ținta pentru acțiunile preferențiale de clasă B (PNB) este de 54 R$ (10,18 USD), o creștere de 28,57% pe baza ultimei închideri.

Pe măsură ce performanța operațională pare să se fi stabilizat după pandemie și sentimentul pieței a început să se redreseze, analiștii observă cu atenție dacă raliul acțiunilor indică o activitate reînnoită a investitorilor - sau pur și simplu o corecție față de așteptările pieței subțiri de hârtie la începutul acestui an.

Ce este în joc?

În general, rezultatele specifice ale Eletrobras și reacția puternică a pieței sunt o reamintire clară a uneia dintre cele mai relevante dinamici de pe piețele emergente: performanța și așteptările relative pot conta pentru investitori la fel de mult sau mai mult decât performanța absolută.

Eletrobras a produs un dividend mare în ciuda unei pierderi nete mari, în timp ce a depășit partea operațională, indicând că compania este fundamental solidă și pozitivă în contextul general.

Această revenire a încrederii investitorilor ar putea oferi o anumită stabilitate unei acțiuni care s-a schimbat violent în ultimele luni pentru cea mai mare companie de energie electrică din Brazilia, precum și evidențierea legăturii puțin observate anterior dintre indicatorii operaționali și randamentul capitalului în evaluare, după un peisaj post-privatizare în care investitorii se aleg din ce în ce mai mult.