ING Group prezice noi vârfuri de aur determinate de reducerile dobânzilor și cererea puternică

Prețurile aurului ar putea atinge noi vârfuri, determinate de potențialele reduceri ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală a SUA, achizițiile în curs de desfășurare ale băncilor centrale și creșterea investițiilor în ETF-uri, potrivit ING Group.

Banca și-a revizuit în sus prognoza pentru prețul aurului în acest an, deoarece metalul prețios rămâne la cerere. 

Previziunile

Aurul a devenit o marfă majoră cu cele mai bune performanțe în acest an, valoarea sa crescând cu peste 25%. 

Creșterea este atribuită mai multor factori: politicile comerciale asertive ale președintelui american Donald Trump, conflictele în curs din Orientul Mijlociu și Ucraina și achizițiile semnificative ale băncilor centrale.

Aurul a înregistrat cea mai mare parte a câștigurilor sale în primele patru luni ale anului, atingând un nivel record de peste 3.500 de dolari pe uncie în aprilie. De atunci, s-a tranzacționat într-un interval îngust și nu a mai depășit acest nivel.

"Cu toate acestea, odată cu intensificarea pariurilor pe reducerile dobânzilor din SUA, aurul ar putea fi pregătit pentru un nou record", a declarat Ewa Manthey, strateg de mărfuri la ING Group, într-un raport. 

Un potențial catalizator pentru a reaprinde un raliu record ar putea fi o reducere a ratei de către Rezerva Federală, potrivit ING. 

ING se așteaptă acum ca prețurile aurului să fie în medie de 3.400 de dolari pe uncie în al treilea trimestru al acestui an, comparativ cu o prognoză anterioară de 3.250 de dolari pe uncie. 

În al patrulea trimestru, agenția vede aurul în medie la 3.450 de dolari pe uncie, față de prognoza anterioară de 3.200 de dolari pe uncie. 

Pentru întregul an, agenția și-a revizuit prognoza la 3.250 de dolari pe uncie, comparativ cu viziunea sa anterioară de 3.128 de dolari pe uncie. 

Speculații privind reducerea ratei

Așteptările sunt mari pentru o reducere a ratei dobânzii de către banca centrală a SUA luna viitoare, traderii atribuind o probabilitate de 93%. Acest lucru urmează unui raport dezamăgitor privind locurile de muncă de săptămâna trecută, contribuind la o deteriorare a perspectivelor atât pentru creșterea economică din SUA, cât și pentru inflație.

Economiștii ING se așteaptă acum la trei reduceri pentru restul acestui an și alte două la începutul anului 2026, ceea ce este mai agresiv decât prețuiesc piețele.

Atracția aurului ca refugiu sigur este, de asemenea, susținută de acțiunile iminente ale comitetului Fed.

Trump ar putea avea șansa de a numi un succesor care să se alinieze obiectivelor sale de reducere a dobânzilor, după demisia guvernatorului Rezervei Federale, Adriana Kugler, la începutul acestei săptămâni.

Manthey a spus:

Ratele mai mici ale dobânzilor stimulează de obicei aurul, care nu plătește dobândă, în comparație cu alte active.

Achiziții de la banca centrală

Un alt factor cheie al creșterii aurului, achizițiile de către băncile centrale, rămâne solid. 

Rezervele oficiale globale de aur au înregistrat o creștere de 166 de tone în al doilea trimestru al acestui an, potrivit datelor Consiliului Mondial al Aurului. 

Banca Națională a Poloniei a fost principalul cumpărător, adăugând 19 tone la rezervele sale de aur în T2, deși aceasta a fost mai mică decât cele 49 de tone achiziționate în T1. 

Deținerile oficiale de aur ale Poloniei se ridică acum la 515 tone, constituind 22% din rezervele sale totale.

Achizițiile de aur din al doilea trimestru au înregistrat o scădere de 33% de la un trimestru la altul, marcând al doilea trimestru consecutiv de încetinire a cererii. Această încetinire este probabil atribuită creșterii prețului aurului din acest an.

Băncile centrale au crescut achizițiile nete la 22 de tone în iunie, marcând a treia creștere lunară consecutivă.

"Privind în perspectivă, credem că băncile centrale vor continua să adauge aur la rezervele lor, având în vedere mediul economic încă incert și dorința de a se diversifica departe de dolarul american", a adăugat Manthey.

Cererea din China și intrările de ETF-uri

Banca Populară a Chinei și-a continuat tendința de achiziție de aur în iulie, marcând a noua lună consecutivă de creștere a rezervelor de aur. 

Deținerile de aur ale băncii centrale au crescut cu 60.000 de uncii troy la un total de 73,96 milioane de uncii troy luna trecută. Această serie de achiziții constante, care a început în noiembrie, a dus la o achiziție cumulată de aproximativ 36 de tone.

Potrivit datelor WGC, ETF-urile susținute de aur au înregistrat o creștere semnificativă a investițiilor în al doilea trimestru, ceea ce a dus la o creștere netă de 170 de tone a deținerilor globale. 

Această cerere puternică din aprilie și iunie a compensat cu succes o scădere minoră observată în mai.

ETF-urile au înregistrat o primă jumătate a anului robustă, cu o creștere semnificativă de 397 de tone a deținerilor globale. 

Această cerere puternică, pozitivă în toate regiunile, a urmat celor 227 de tone înregistrate în primul trimestru. Creșterea a fost alimentată în principal de creșterea prețurilor aurului, tensiunile geopolitice și îngrijorările legate de inflație.