Prognoză pentru prețul țițeiului: de ce Goldman anticipează Brent la $85 în ciuda riscului din Hormuz

Prețurile petrolului s-au menținut aproape de maximele din ultimele șase săptămâni marți, pe măsură ce noile amenințări iraniene la adresa infrastructurii energetice au păstrat o primă geopolitică considerabilă inclusă atât în Brent, cât și în WTI.

Brent a tranzacționat în jurul valorii de $97.5 pe baril în orele asiatice, în timp ce West Texas Intermediate se situa aproape de $92.9, extinzând câștigurile după sărbătoarea din SUA.

Ambele etaloane au crescut puternic în ultima săptămână pe măsură ce luptele din jurul Golfului Persic s-au intensificat și traficul maritim prin Strâmtoarea Hormuz a rămas restricționat.

Perturbarea din Hormuz rămâne cel mai puternic suport pentru petrol

Piața se concentrează din ce în ce mai mult pe ceea ce se mișcă efectiv prin Hormuz, mai degrabă decât doar pe titlurile despre acțiunile militare.

Datele Kpler arătau că numai șapte nave de mărfuri au tranzitat strâmtoarea luni, față de opt duminică.

Media pentru ultimele 10 zile a fost de aproximativ 10 nave pe zi, cel mai scăzut nivel din mai.

Unele nave pot circula cu sistemele de urmărire dezactivate, dar cifrele indică totuși un trafic puternic restricționat.

Iranul a amenințat, de asemenea, că va viza infrastructura energetică din întregul Golf dacă SUA vor lansa atacuri suplimentare.

Teheranul discută separat un aranjament de transport maritim cu Omanul, deși detaliile și implicațiile pentru accesul comercial la Hormuz rămân nesigure.

Analiștii ANZ Research au declarat că ultimele atacuri întăresc riscul unei confruntări prelungite între SUA și Iran și continuarea perturbărilor fluxurilor regionale de energie.

Stocurile strânse de combustibili din SUA adaugă un alt strat de suport

Presiunea asupra aprovizionării nu se limitează la Orientul Mijlociu.

Datele recente ale Energy Information Administration din SUA arătau că stocurile comerciale de țiței au scăzut cu 4,5 milioane barili, până la 424,5 milioane în săptămâna încheiată la 28 august.

Stocurile de benzină au scăzut la 205,7 milioane barili, în jur de 6% sub media sezonieră pe cinci ani.

Stocurile de distilate, care includ motorina și păcura pentru încălzire, erau de 104,2 milioane barili și aproximativ 14% sub media pe cinci ani.

Acest lucru contează deoarece deficitul de produse rafinate a devenit unul dintre cele mai puternice motoare ale pieței petroliere și poate trage prețurile țițeiului în sus chiar și atunci când oferta totală de țiței pare adecvată.

Totuși, țițeiul continuă să părăsească Golf-ul prin Hormuz și prin rute alternative.

Transporturile de țiței din Asia de Vest se desfășoară la aproximativ 11 milioane barili pe zi, comparativ cu circa 18 milioane înainte de conflictul cu Iranul, ceea ce explică parțial de ce Brent a rămas sub $100 în ciuda perturbărilor severe.

Analiștii văd spațiu limitat pentru o corecție majoră

Combinația dintre constrângerea fizică a ofertei și riscul geopolitic a determinat, de asemenea, băncile să-și revizuiască prognozele.

Goldman Sachs și-a majorat prognozele pentru decembrie 2026 cu $5 pe baril, la $85 pentru Brent și $80 pentru WTI, reflectând așteptarea că perturbările transporturilor din Orientul Mijlociu ar putea persista.

Chiar și așa, prognoza băncii pentru Brent rămâne mult sub prețurile actuale, în jur de $97. Viziunea mai prudentă pentru finele anului a lui Goldman reflectă faptul că volume semnificative de țiței din Golf încă ajung pe piață, rute alternative de export sunt disponibile și o creștere a ofertei din partea țărilor non-OPEC ar putea compensa o parte din perturbări.

Prețurile ridicate ar putea, de asemenea, începe să preseze cererea dacă conflictul se prelungește.

Aceasta creează o tensiune clară în perspectivă. Perturbările din Hormuz și riscul geopolitic mențin Brent sus pe termen scurt, dar Goldman se așteaptă în continuare ca o parte din acea primă să se estompeze până în decembrie.