Este aurul pregătit pentru un nou raliu sau inflația va reda controlul urșilor?

Prețurile aurului au crescut marți, pe măsură ce un dolar american mai slab a ajutat metalul prețios să se redreseze după două sesiuni de pierderi, iar investitorii și-au îndreptat atenția către datele privind inflația care ar putea decide dacă Rezerva Federală majorează ratele săptămâna viitoare.

Aurul spot a câștigat 0.6% până la $4,429.89 pe uncie în primele tranzacții asiatice, în timp ce contractele futures pe aur pentru decembrie în SUA au fost aproape neschimbate la $4,475.10.

Indicele dolarului a scăzut cu aproximativ 0.4%, făcând metalul prețios mai ieftin pentru cumpărătorii care folosesc alte valute.

Aurul rămâne sub maximele de la sfârșitul lui august, după ce datele privind ocuparea forței de muncă din SUA, mai puternice decât se aștepta, au readus în prim-plan așteptările pentru o politică monetară mai strictă.

Un dolar mai slab dă aurului spațiu pentru redresare

Retragerea dolarului a oferit sprijin imediat, după ce aurul a fost sub presiune din cauza raportului privind locurile de muncă de vineri.

Angajatorii din SUA au adăugat 162,000 de locuri de muncă în august, în timp ce rata șomajului a rămas la 4.1%, potrivit Biroului de Statistică a Muncii.

Numărul de angajări din iulie a fost, de asemenea, revizuit la un avans de 21,000, față de o scădere inițial raportată de 23,000.

Acest raport a determinat piețele să acorde aproximativ 60% probabilitate unei majorări a ratei de către Fed în septembrie, comparativ cu aproximativ 50% înainte de publicarea datelor.

Ole Hansen, strateg pe mărfuri la Saxo Bank, a declarat, într-un comentariu preluat de FXStreet, că raportul mai puternic privind ocuparea forței de muncă a majorat randamentele obligațiunilor și a consolidat așteptările unei majorări a ratei în septembrie, exercitând presiune asupra aurului și argintului.

Ratele mai ridicate afectează în general aurul deoarece metalul nu oferă randament. Dolarul mai slab de marți a întrerupt acea presiune, dar nu a eliminat riscul de bază legat de rate.

IPC și IPP devin următorul test de politică

Atenția se mută acum de la ocuparea forței de muncă către inflație.

Biroul de Statistică a Muncii va publica prețurile producătorilor pentru august joi, urmate de prețurile de consum vineri. Fed va ține apoi ședința de politică monetară pe 15-16 septembrie.

Această succesiune face ca rapoartele privind inflația să fie deosebit de importante.

O citire mai fierbinte ar întări argumentul pentru o nouă majorare a costului împrumuturilor, putând crește din nou randamentele titlurilor de Trezorerie și dolarul.

O inflație mai moderată ar putea diminua urgența de a înăspri politica și ar oferi aurului spațiu pentru a extinde redresarea de marți.

Analiștii consideră că comunicările privind inflația reprezintă testul cheie rămas după ce datele puternice privind angajările au redeschis dezbaterea despre majorarea ratelor din septembrie.

Cumpărările băncilor centrale mențin sprijinul structural intact

Sensibilitatea pe termen scurt a aurului la politica Fed se situează alături de o imagine a cererii pe termen lung mult mai susținătoare.

Băncile centrale au adăugat un net de 23 tonnes de aur la rezerve în iulie, conduse de China și Polonia, potrivit World Gold Council.

Cererea din sectorul oficial ajunsese deja la 289 tonnes în al doilea trimestru, în creștere cu 62% față de anul precedent.

Analiștii Société Générale, citați de The Wall Street Journal, consideră că raliul aurului devine din ce în ce mai generalizat, cu sprijin care se extinde la investitori instituționali, piețele de instrumente derivate și cererea băncilor centrale, în loc să se bazeze doar pe cumpărări speculative.

Tensiunile geopolitice care implică SUA și Iranul oferă un alt strat de cerere defensivă, chiar dacă prețurile mai mari la petrol amenință să mențină inflația ridicată.

Argintul a urcat cu 1% la $66.78 pe uncie, platina a câștigat 0.4% la $1,834 și paladiul a avansat cu 1% la $1,402.87.