Aurul va trece de 4.500$ dacă datele din SUA elimină pariurile pentru majorare?

Aurul s-a stabilizat în apropiere de $4,477 pe uncie vineri, păstrând cea mai mare parte a redresării puternice de joi, în timp ce investitorii aşteptau datele privind ocuparea forţei de muncă din SUA care ar putea remodela aşteptările pentru reuniunea Fed din septembrie.

Bullionul spot era aproape neschimbat, la $4,477.10 pe uncie, în prima parte a şedinţei asiatice şi se îndrepta spre un câştig modest săptămânal. Contractele futures pe aur pentru luna decembrie din SUA au scăzut cu 0,4% la $4,522.60.

Metalul a sărit cu aproximativ 2% joi, după ce guvernatorul Fed Christopher Waller a semnalat că ar putea susţine menţinerea ratelor nemodificate dacă datele de inflaţie în curs arată în continuare progrese.

Raportul privind ocuparea forţei de muncă, în centrul perspectivelor Fed

Raportul de vineri privind angajările este testul imediat pentru bullion, deoarece piaţa a devenit neobişnuit de sensibilă la mici schimbări ale aşteptărilor privind majorările de dobândă.

Contractele futures pe Fed funds indică aproximativ 50% şanse pentru o majorare în septembrie, în scădere de la circa 63% înainte de declaraţiile lui Waller, conform datelor CME.

Economiştii se aşteaptă ca angajările non‑agricole să crească cu aproximativ 56.000 în august, în timp ce rata şomajului este prognozată să rămână la 4,1%.

Waller a spus că inflaţia rămâne peste ţinta Fed de 2%, dar datele recente sugerează că procesul de reducere a inflaţiei ar putea fi reluat.

El a indicat că un progres continuu ar înclina balanţa către menţinerea politicii nemodificate, în timp ce o lectură mai „fierbinte” a inflaţiei ar putea justifica încă o politică mai strânsă.

Ole Hansen, şeful strategiei pentru mărfuri la Saxo Bank, a declarat pentru FXStreet că aurul rămâne foarte sensibil la schimbările în aşteptările pentru reuniunea Fed din septembrie, deoarece decidenţii oferă puţină orientare fermă în avans.

Un raport privind salariile mai slab decât se aşteaptă ar putea susţine, prin urmare, aurul, reducând probabilitatea unei noi majorări a dobânzii. Un raport mai solid ar putea reactive presiunea dolarului şi a randamentelor titlurilor de stat asupra metalului care nu plăteşte randament.

Cererea din partea băncilor centrale menţine suportul pentru aur

Imaginea generală a cererii rămâne unul dintre principalele amortizoare ale aurului împotriva unei corecţii mai profunde.

World Gold Council a transmis că băncile centrale au cumpărat un sold net de 289 tone în trimestrul doi, în creştere cu 62% faţă de anul anterior şi cel mai puternic total pentru un al doilea trimestru înregistrat. Polonia a condus achiziţiile raportate, iar China şi‑a majorat, de asemenea, deţinerile.

Acea cerere a devenit tot mai importantă în condiţiile în care investitorii dezbat dacă aurul poate susţine niveluri ridicate după un an volatil.

World Gold Council se aşteaptă ca băncile centrale să rămână cumpărători importanţi în a doua jumătate a anului, deşi achiziţiile anuale ar putea fi sub nivelurile din 2025.

Analiştii HSBC, citaţi de FXStreet, au afirmat că Fed ar putea fi reticent să înăsprească din nou dacă costurile energetice mai mari nu se vor transmite în inflaţia de bază.

Un astfel de scenariu ar elimina unul dintre cei mai importanţi factori de presiune pe termen scurt pentru bullion.

Riscurile geopolitice rămân în ecuaţia aurului

Cererea pentru active de refugiu rămâne, de asemenea, în fundal, pe măsură ce conflictul SUA‑Iran menţine preţurile petrolului la niveluri ridicate şi îi face pe investitori prudenţi în privinţa riscului unei reluări a presiunii inflationiste.

Redresarea aurului de joi a venit împreună cu scăderea randamentelor titlurilor de stat şi cu un dolar mai slab, consolidând sensibilitatea metalului atât la politica monetară, cât şi la riscul geopolitic.

Contractul pentru prima scadenţă al aurului s‑a închis la $4,491.70 joi.

Celelalte metale preţioase au fost mai slabe vineri. Argintul spot a scăzut cu 0,3% la $66.78 pe uncie, dar rămânea pe traiectoria unui câştig săptămânal. Platină a scăzut cu 0,8% la $1,811.28, în timp ce paladiul a scăzut cu 0,4% la $1,415.75.