Acțiunile SBI cresc pe măsură ce profitul din T1 depășește estimările; analiștii ridică obiectivele

Acțiunile State Bank of India (SBI) au câștigat peste 2,2% în timpul primelor tranzacții de luni, după ce cel mai mare creditor al țării a raportat câștiguri mai bune decât se aștepta în trimestrul iunie.

Acțiunile s-au deschis la 817,30 rupii în urma anunțului unei creșteri de 12% de la an la an a profitului net independent la 19.160 de milioane de rupii în T1FY26, depășind estimările analiștilor de 17.095 de milioane de rupii.

Performanța a fost susținută de câștigurile puternice de trezorerie și de creșterea împrumuturilor de retail, în timp ce orientările conducerii privind calitatea stabilă a activelor și marjele au contribuit la optimismul investitorilor.

Analiștii au spus că rezultatele băncii au întărit așteptările de performanță constantă în anul financiar curent, în ciuda presiunii ratelor mai mici ale dobânzilor.

Câștiguri susținute de câștigurile de trezorerie și de creditele de retail

Veniturile din dobânzi au crescut cu 6% la 1.17.996 de milioane de rupii, de la 1.11.526 de milioane de rupii cu un an mai devreme.

Trimestrul a înregistrat câștiguri semnificative din vânzarea titlurilor de stat, susținute de reduceri cumulate ale ratei dobânzii de politică monetară de 75 de puncte de bază.

Veniturile mai mari din tranzacționarea valutară au contribuit, de asemenea, la îmbunătățirea veniturilor fără dobânzi.

Profitul înainte de impozitare a depășit estimările Street cu 32%, determinat de profitul operațional de bază înainte de provizioane și de costurile de credit benigne, potrivit CLSA.

Cu toate acestea, marja netă a dobânzii (NIM) a scăzut la 3,02% de la 3,35% cu un an mai devreme, deoarece randamentele avansurilor interne au scăzut, iar costurile depozitelor au rămas ridicate.

La sfârșitul anului fiscal 25, NIM al SBI s-a situat la 3,22%, subliniind tendința de comprimare a marjei.

Banca, care reprezintă aproape o cincime din creditele bancare restante din India, rămâne un indicator pentru sănătatea sectorului.

Brokerii își ridică țintele, mențin o poziție pozitivă

HSBC a menținut un rating de cumpărare cu un preț țintă de 960 de rupii, citând potențialul băncii de creștere sănătoasă a împrumuturilor, protejând în același timp marjele.

Jefferies a păstrat, de asemenea, un apel de cumpărare, stabilind o țintă de 970 de rupii, indicând orientarea RoA reținută de conducere de 1% și NIM intern de 3%.

CLSA a fost la fel de optimistă, ridicându-și ținta la 1.050 de rupii pe fondul calității stabile a activelor și a performanței operaționale puternice.

Avendus a actualizat acțiunile pentru a cumpăra de la adăugare, ridicându-și ținta la 938 de rupii de la 852 de rupii.

Brokerul se așteaptă ca o creștere mai rapidă decât sistemul, alți factori de venit și controlul cheltuielilor operaționale să compenseze comprimarea NIM din reducerile dobânzilor.

Avendus estimează NIM FY26 la 2,7% și derapaje la 0,7%, RoA și RoE se așteaptă să se modereze la 1,0% și, respectiv, 15,1% în FY26 de la 1,1% și 18,6% în FY25.

CAGR al câștigurilor este prognozat la 4,3% în FY25-27, cu valoarea contabilă ajustată de bază CAGR la 17,3%.

Unele case de brokeraj recomandă prudență

UBS a adoptat o abordare mai prudentă, păstrând un rating neutru cu o țintă de 880 de rupii.

Acesta a remarcat o creștere modestă a afacerilor și o scădere de 70 de puncte de bază a raportului împrumuturi/depozite de la un trimestru la altul.

Bernstein a menținut un rating de piață cu o țintă de 800 de rupii, semnalând erodarea marjei în ciuda câștigurilor din recuperări și operațiuni de trezorerie.