Acțiunile Deere scad după ce au redus prognoza de profit anual, în ciuda câștigurilor

Acțiunile Deere & Co. au scăzut brusc joi, după ce producătorul de echipamente agricole și-a redus perspectivele de profit pentru întregul an, umbrit câștigurile trimestriale mai puternice decât se aștepta.

Acțiunile au scăzut cu peste 6,9% la 478 de dolari la deschiderea de joi, chiar dacă contractele futures S&P 500 și Dow Jones Industrial Average s-au schimbat puțin.

Mișcarea vine în ciuda unei creșteri de 45% a acțiunilor Deere în ultimul an, determinată de așteptările investitorilor privind o redresare a ciclului agricol.

Pentru al treilea trimestru fiscal, Deere a raportat câștiguri pe acțiune de 4,75 dolari din vânzări de echipamente de 10,4 miliarde de dolari, depășind previziunile Wall Street de 4,58 și, respectiv, 10,3 miliarde de dolari.

Cu toate acestea, rezultatele au marcat o scădere bruscă față de anul precedent de 6,29 dolari pe acțiune, la vânzări de 11,4 miliarde de dolari.

Prețurile mai mici atât în marile afaceri agricole, cât și în cele de echipamente de construcții au contribuit la scăderea vânzărilor, segmentul construcțiilor înregistrând al treilea trimestru consecutiv de scădere a prețurilor.

Reducerea orientărilor privind slăbiciunea construcțiilor

Punctul de mijloc al prognozei venitului net al Deere pentru anul fiscal 2025, care se încheie în octombrie, este acum de 5 miliarde de dolari, în scădere de la 5,15 miliarde de dolari în mai și 5,25 miliarde de dolari la începutul anului.

Orientările revizuite implică un venit net în trimestrul al patrulea de aproximativ 1 miliard de dolari, comparativ cu așteptările analiștilor de 1,1 miliarde de dolari.

Analistul Jefferies, Stephen Volkmann, a citat slăbiciunea construcțiilor ca principal factor al reducerii, adăugând că o parte din presiunea marjei ar putea fi legată de tarife.

El a menținut un rating Hold și o țintă de preț de 510 USD, menționând că 2025 ar trebui să marcheze încă un minim în ciclul agricol, deși orice redresare ar putea fi modestă, având în vedere prețurile scăzute ale porumbului.

Veniturile agricole rămân sub presiune

Departamentul Agriculturii din SUA estimează că venitul net al fermei va ajunge la 139 de miliarde de dolari în 2024, în scădere de la un vârf de 182 de miliarde de dolari din 2022, când prețurile porumbului au fost în medie de 6,50 dolari pe bushel.

În ultimul an, porumbul a avut o medie de aproximativ 4 dolari pe bushel, reducând puterea de cumpărare a fermierilor pentru utilaje noi.

Drept urmare, venitul net estimat de Deere de 5 miliarde de dolari pentru anul fiscal 2025 ar fi cu mult sub cele 7,1 miliarde de dolari câștigate în 2024 și peste 10 miliarde de dolari în 2023.

Optimismul temperat de stocurile ridicate

În ciuda presiunilor actuale, unii indicatori din industrie sugerează o perspectivă mai bună în viitor.

Previziunile guvernamentale prevăd că venitul net al fermelor în 2025 va crește înapoi la aproximativ 180 de miliarde de dolari, iar AGCO a raportat recent rezultate mai bune decât se aștepta, ridicându-și acțiunile cu peste 10%.

Cu toate acestea, Deere și alți producători continuă să se lupte cu stocuri ridicate ale dealerilor, în special pe piața echipamentelor second-hand.

Nivelurile ridicate de stocuri pot forța companiile să reducă producția, afectând volumele en-gros.

Directorul executiv John May a declarat că Deere a gestionat în mod activ nivelurile stocurilor pentru a alinia producția la cererea cu amănuntul.

Stocurile de echipamente noi s-au îmbunătățit, dar compania rămâne concentrată pe reducerea nivelului de utilaje uzate pentru a promova o piață mai sănătoasă.

"Continuând să abordăm nivelurile ridicate de echipamente uzate din industrie, construim o piață mai sănătoasă pentru toată lumea... chiar și în aceste vremuri dificile", a spus May într-un comunicat.

Acțiunile rămân volatile în ceea ce privește câștigurile

Acțiunile Deere au fost predispuse la fluctuații în urma rezultatelor trimestriale, mișcându-se în medie cu aproximativ 5% după fiecare dintre ultimele patru rapoarte.

Tranzacționarea opțiunilor înainte de publicarea de joi a implicat o mișcare similară și, din punct de vedere istoric, acțiunile au crescut de trei ori și au scăzut o dată după câștiguri.

În timp ce compania se poziționează pentru o eventuală redresare, cea mai recentă reducere a orientărilor sugerează că redresarea ar putea dura mai mult pentru a se materializa.

Deocamdată, investitorii nu par dispuși să treacă cu vederea vânturile nefavorabile pe termen scurt, chiar dacă 2025 este încă văzut ca punctul cel mai scăzut al ciclului.