Wells Fargo vede mai multe creșteri pentru Sunrun, deoarece perspectivele de generare de numerar se mențin ferme

Sunrun are un potențial suplimentar de creștere, potrivit Wells Fargo.

Analistul Michael Blum și-a reafirmat ratingul de supraponderare pentru producătorul de panouri solare rezidențiale și și-a ridicat ținta de preț cu 6 dolari la 14 dolari.

Noua țintă sugerează o creștere potențială de aproximativ 28% față de nivelurile actuale pentru acțiunile Sunrun, care au crescut deja cu peste 18% până acum în acest an.

Perspectivele lui Blum rămân pozitive , în ciuda schimbărilor de politică introduse de "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA) al administrației Trump, care a redus stimulentele fiscale și sprijinul politic pentru energia regenerabilă și infrastructura curată.

Analistul crede că perspectivele de generare de numerar ale Sunrun au rămas puternice în urma legislației și continuă să considere compania ca fiind o alegere de top în sectorul solar rezidențial.

Defalcarea evaluării și a potențialului de flux de numerar pe termen lung

Într-o notă adresată clienților miercuri, Blum a spus că evaluarea Sunrun ar putea fi luată în considerare în două componente distincte: o valoare de bază care reflectă generarea vizibilă de numerar până în 2030 asigurată de "safe harboring" și o valoare terminală care captează potențialul pe termen lung care, în opinia sa, este subapreciată de investitori.

Valoarea de bază este susținută de proiecția lui Blum că Sunrun va genera aproximativ 400 de milioane de dolari pe an în numerar până în 2030.

După această perioadă, un avantaj suplimentar ar putea veni din creditul Battery 48E al companiei, un stimulent fiscal federal pentru energia electrică curată introdus în 2022.

Se așteaptă ca creditul 48E să rămână în vigoare până în 2032 și apoi să se reducă treptat până în 2034.

Blum estimează că acest stimulent ar putea oferi aproximativ 250 de milioane de dolari anual în generarea de numerar din 2030 până în 2035.

Potrivit analistului, legislația OBBBA a asigurat efectiv aceste credite 48E prin adăpostire sigură, făcând prognoza mai ușor de modelat.

"Când este redus la o rată de 10%, fără valoare terminală, acest lucru echivalează cu 8 dolari pe acțiune de valoare, reprezentând în esență status quo-ul în cadrul actual de reglementare solară", a remarcat Blum.

El a adăugat că claritatea asupra ordinului executiv aferent este încă în așteptare, ceea ce ar putea avea o influență asupra modelării pe termen lung.

Fluxuri suplimentare de venituri dincolo de creditele fiscale

Blum a indicat, de asemenea, surse suplimentare de venit pentru Sunrun, inclusiv venituri din serviciile de rețea și fluxuri de numerar recurente, chiar și după expirarea creditelor fiscale federale.

Aceste fluxuri de venituri, combinate cu generarea de numerar proiectată din creditul 48E și valoarea de bază garantată până în 2030, susțin viziunea sa pozitivă asupra performanței viitoare a companiei.

Reacția pieței la cea mai recentă actualizare a analiștilor a fost modestă, dar pozitivă. Acțiunile Sunrun au crescut cu peste 1% în tranzacțiile pre-piață după publicarea notei Blum.

În timp ce eliminarea anumitor stimulente în cadrul OBBBA reprezintă o schimbare în mediul politic pentru firmele de energie regenerabilă, analiza Wells Fargo sugerează că poziționarea strategică a Sunrun, combinată cu capacitatea sa de a asigura stimulente pe termen lung și de a diversifica sursele de venituri, o lasă bine poziționată pentru a oferi valoare continuă acționarilor în următorul deceniu.