Acțiunile Oracle au devenit o afacere bună, dar apare un model riscant

Acțiunile Oracle rămân sub presiune intensă în această săptămână, prelungind o scădere abruptă începută după ce titlurile au atins $345 în septembrie anul trecut. De atunci, acțiunile au scăzut cu aproape 60% față de maximul istoric, iar evaluarea lor devine din ce în ce mai atractivă, în timp ce investitorii rămân îngrijorați de povara crescândă a datoriei companiei și de expunerea semnificativă către clienți majori precum OpenAI.

Oracle a devenit cea mai detestată acțiune din industria AI

Oracle, condusă de Larry Ellison, a devenit treptat cea mai detestată companie din industria inteligenței artificiale, în ciuda creșterii solide. Ultimele rezultate financiare au arătat că avansul veniturilor continuă, iar analiștii se așteaptă ca impulsul să persiste datorită rolului companiei în domeniul AI.

Rezultatele au arătat că veniturile au sărit cu 21% în al patrulea trimestru fiscal la $19.2 billion, iar infrastructura sa cloud a urcat cu 93% până la $5.8 billion. Cel mai notabil, Remaining Public Obligations (RPO) au crescut cu $85 billion în trimestru, până la $638 billion. Aceasta face ca RPO-ul sau backlog-ul său să fie unul dintre cele mai mari din industrie.

Compania se aşteaptă, de asemenea, ca veniturile să continue să crească pe termen previzibil. Prognoza indică o creştere a veniturilor pentru Q1 între 27% şi 29%, cu venituri anuale estimate la $90 billion. Estimarea anuală a fost mai mare decât media $89 billion la care se aşteptau analiştii. Urmează apoi $130 billion în anul financiar următor.

Soaring capital expenditure and debt

Principalul motiv pentru care acțiunile Oracle s-au prăbușit este că investitorii sunt îngrijorați de cheltuielile și datoria în creștere. Compania se așteaptă să cheltuiască $48 billion în cheltuieli de capital în acest an, urmate de $70 billion anul următor. Aceasta va determina compania să atragă sume substanțiale prin datorii și emisiuni de acțiuni. Planifică să strângă $40 billion prin datorii și capital propriu în acest an.

Ca urmare, datoria totală a crescut substanțial în ultimele luni. A urcat la $129 billion, iar datoria pe termen scurt este de $7.2 billion. În ultimul trimestru a plătit peste $1.4 billion în dobânzi către creditori. Deși obligațiunile sale nu sunt în prezent clasificate ca junk, sunt aproape de această categorie, iar randamentele lor continuă să crească. S&P Global a retrogradat compania la BBB în iunie. 

Acțiunile Oracle au scăzut și pentru că investitorii sunt îngrijorați de bula AI, la care Michael Burry a atras atenția. De asemenea, există preocupări privind expunerea la OpenAI, o companie al cărei ritm de creștere a veniturilor a încetinit.

Totuși, pe partea pozitivă, există semne că compania a devenit relativ subevaluată, având un raport preț‑câștiguri anticipat (forward P/E) de 18, mai mic decât mediana sectorului de 22.

Analiștii consideră că titlul ORCL ar trebui să fie mai sus decât nivelul actual. UBS are un preț‑țintă de $245, în timp ce Wedbush și Bernstein au ținte de $240 și $325. Barclays și Moffett Nathanson au ținte de $250 și, respectiv, $325.

Oracle stock price technical analysis as a risky pattern forms

Graficul acțiunii ORCL | Sursa: TradingView

Graficul săptămânal arată că ORCL a scăzut de la un maxim record de $345 în septembrie anul trecut până la $142 în prezent. A rămas sub 50 Exponential Moving Average. 

În același timp, s-a format un model uriaș cap‑și‑umeri, a cărui linie de gât (neckline) este la $118.90. Acest model duce adesea la continuarea scăderii în timp. Prin urmare, există riscul ca acțiunea să continue să scadă, posibil până la următorul suport cheie situat la $118.90. O scădere sub acest nivel ar semnala un potențial declin suplimentar.