De ce acțiunile SK Hynix cresc puternic astăzi

Acțiunile SK Hynix au crescut din nou miercuri, extinzând unul dintre cele mai abrupte raliuri dintre acțiunile producătorilor asiatici de semiconductori, pe măsură ce investitorii au pariat ferm pe ideea că următoarea fază a boom‑ului AI va necesita mult mai multă memorie.

Acțiunea a urcat cu aproape 5% la 1.87 million won în tranzacțiile de dimineață, ducând câștigul la aproximativ 17% într-o săptămână.

Principalul catalizator a venit din lansarea GPT-6 Astra de OpenAI, dar investitorii răspund și la stocuri de memorie excepțional de strânse și la o cerere mai puternică pentru HBM din partea cipurilor AI personalizate.

Astra a revigorat piața memoriei pentru AI

Astra a întărit argumentul conform căruia modelele AI mai capabile nu vor reduce neapărat cererea de calcul prin eficiență.

Sistemele agentice care rulează pentru perioade mai lungi și gestionează sarcini mai complexe pot crește volumul total de lucru, majorând cererea pentru acceleratoare, DRAM pentru servere și memorie HBM.

Aceasta contează în mod disproporționat pentru SK Hynix, deja unul dintre principalii furnizori de HBM din industrie.

Analistul Han Ji-young de la Kiwoom Securities a declarat pentru Seoul Economic Daily miercuri că impulsul câștigurilor din sectorul AI a rămas intact de la lansarea GPT-6 de către OpenAI.

Han a spus că rezistența KOSPI în jurul nivelului de 7,000 pare mai degrabă o consolidare decât o inversare a trendului.

Reziliența este notabilă deoarece acțiunile coreene se confruntă, de asemenea, cu prețuri mai mari la petrol, tensiuni în Orientul Mijlociu și o slăbire a acțiunilor din SUA.

Catalizatorul mai important ar putea fi dispariția ofertei

Partea mai puternică a poveștii SK Hynix poate fi raritatea fizică.

KB Securities estimează că stocurile de memorie la Samsung Electronics și SK Hynix au scăzut sub 10 zile de aprovizionare.

Kim Dong-won, șeful cercetării la KB Securities, a declarat pentru Korea JoongAng Daily că 2027 ar putea aduce „cele mai strânse condiții de ofertă din istorie” pe măsură ce investițiile hyperscaler pentru infrastructura AI se apropie de $1.3 trillion.

HBM4 face ca această constrângere să fie mai greu de rezolvat.

KB estimează că HBM4 necesită aproximativ de trei ori capacitatea de wafer comparativ cu DRAM‑ul convențional.

Pe măsură ce producătorii alocă mai multă producție pentru HBM cu marjă mai mare, rămâne mai puțină capacitate pentru DRAM‑ul obișnuit, potențial strângând în același timp piața memoriei la scară largă.

Aceasta schimbă cazul investițional, deoarece investitorii nu pariază doar pe o cerere AI mai puternică, ci și pe creșterea cererii într‑o bază de ofertă cu foarte puțină rezervă pe termen scurt, permițând producătorilor de memorie să mențină prețuri neobișnuit de puternice.

Cererea pentru HBM se extinde dincolo de Nvidia

Oportunitatea HBM a SK Hynix se extinde tot mai mult dincolo de GPU‑urile legate de Nvidia, pe măsură ce Meta, Microsoft și alți hyperscaleri dezvoltă acceleratoare AI proprietare care necesită, de asemenea, cantități mari de memorie avansată.

Analistul Kim Young-gun de la Mirae Asset a spus că o adoptare mai largă a HBM în rândul dezvoltatorilor de ASIC este favorabilă pentru SK Hynix deoarece îi extinde baza de clienți.

Mirae și‑a majorat ținta de preț la 3.1 million won de la 2.8 million won în această săptămână.

DB Securities și‑a ridicat separat ținta la 2.3 million won de la 2 million won. Analista Seo Seung-yeon se așteaptă ca livrările de HBM4 să accelereze din trimestrul al treilea, în timp ce cererea rezilientă pentru servere ajută la compensarea presiunii generate de un won mai puternic.