Jensen Huang: AGI a sosit cu Astra de la OpenAI — 3 acțiuni de urmărit

CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, spune că Astra de la OpenAI marchează sosirea inteligenței artificiale generalizate (AGI), dar pentru investitori mesajul vizează hardware-ul.

Huang a spus că Astra a fost antrenată pe mai mult de 100,000+ sisteme Nvidia Grace Blackwell și că alte 400,000 de GPU-uri urmează să intre în funcțiune.

Rămâne însă disputat dacă Astra califică cu adevărat drept AGI; cercetătorul Gary Marcus susține că Astra nu îndeplinește benchmark-urile convenționale.

Concluzia pentru investitori este clară. Dacă sistemele AI de frontieră vor efectua activități economic utile în mai mare măsură, infrastructura necesară pentru a le antrena și rula ar putea continua să se extindă.

Acțiunile Nvidia rămân cel mai clar câștigător în sectorul de calcul

Nvidia este principalul beneficiar direct deoarece Astra demonstrează cât de mult depinde AI de frontieră încă de hardware-ul său.

Compania a raportat venituri în al doilea trimestru fiscal de $96.2 billion, în creștere cu 106% față de anul anterior, în timp ce veniturile din Data Center au atins $89 billion, în creștere cu 117%. Nvidia a oferit o previziune de $108 billion pentru trimestrul curent.

Analistul TD Cowen, Joshua Buchalter, a descris acțiunile drept „subevaluate substanțial” după rezultate, conform MarketWatch.

El a argumentat că cererea clienților ar putea susține venituri apropiate de dublul nivelurilor actuale dacă s-ar elimina constrângerile de ofertă.

Acest context face ca Astra să fie relevantă dincolo de încă un lansare de model.

OpenAI a arătat că antrenarea celui mai nou sistem a necesitat un deployment Nvidia în șase cifre, iar declarațiile lui Huang sugerează că este planificată o nouă extindere.

Generația Vera Rubin a Nvidia intră în producție, extinzând foaia de parcurs hardware dincolo de Blackwell.

Acțiunile Broadcom oferă unghiul siliciului personalizat

Următoarea extindere a AI nu va rula exclusiv pe GPU-urile Nvidia.

Hyperscalerii și laboratoarele AI dezvoltă acceleratoare personalizate pentru a reduce costurile inferenței și a optimiza sarcini specifice. Broadcom a devenit un beneficiar al acestei schimbări.

Veniturile Broadcom din semiconductori AI în trimestrul al treilea au sărit cu 221% până la $16.7 billion, iar conducerea se așteaptă la $21.7 billion în trimestrul patru.

Broadcom colaborează, de asemenea, cu OpenAI la Jalapeño, primul său procesor de inteligență personalizat, și la generațiile viitoare.

Analistul Macquarie, Arthur Lai, a retrogradat Broadcom la Outperform și și-a ridicat targetul la $490 după rezultate.

Lai consideră că Broadcom „domină piața AI ASIC cu creștere rapidă”, susținut de avantajele sale în siliciu personalizat și conectivitate.

Se estimează că OpenAI va deveni al doilea cel mai mare client XPU pentru Broadcom în anul fiscal 2028, când conducerea preconizează desfășurarea a peste cinci gigawați de acceleratoare OpenAI.

Aceasta face din Broadcom o altă modalitate de a profita de Astra: modele mai inteligente pot crește cererea pentru calcul specializat și pentru rețelistica care leagă clusterele AI.

Oracle furnizează capacitatea din spatele modelelor

Tesiunea se extinde dincolo de cipuri, intrând în capacitatea centrelor de date.

Compania este un partener cloud major pentru OpenAI, iar acțiunile sale au crescut după lansarea Astra, înainte de rezultatele din 10 septembrie.

Analistul Bank of America, Tal Liani, a menținut un rating Buy și un target de $240. TipRanks a spus că BofA se așteaptă ca veniturile Oracle din infrastructură ca serviciu să sară cu 116% anual pe măsură ce un gigawatt de capacitate nouă de centre de date intră în funcțiune.

Backlog-ul Oracle de $638 billion oferă vizibilitate companiei, dar oportunitatea este costisitoare. BofA se așteaptă la aproximativ $92.5 billion cheltuieli de capital în anul fiscal, ceea ce ar putea pune presiune pe fluxul de numerar liber.

Aceasta face din Oracle cea mai riscantă dintre cele trei. Cererea de AI poate genera o creștere extraordinară a cloud-ului, dar Oracle trebuie să finanțeze infrastructura fizică înainte ca mare parte din acele venituri să se materializeze.