SK Hynix +8%, Samsung +4%: de ce Astra de la OpenAI reaprinde piața memoriei

Un nou model OpenAI a devenit brusc o veste bună pentru producătorii de cipuri de memorie.

Samsung Electronics și SK Hynix au urcat puternic la Seul luni, după ce GPT‑6 Astra de la OpenAI a readus entuziasmul pentru infrastructura AI.

Samsung a urcat cu aproximativ 4,3% în tranzacțiile de dimineață, în timp ce SK Hynix a crescut cu circa 6,1%, după ce ADR-ul său american a sărit cu 8,1% vineri.

Astra este conceput să gestioneze lucrări mai lungi, în mai mulți pași, pe software și computere. Dacă companiile încredințează mai multe sarcini agenților autonomi, centrele de date ar putea avea nevoie de mai multe GPU-uri, HBM, DRAM pentru servere și soluții de stocare.

Astra schimbă ecuația: de la AI mai ieftin la mai mult AI

Scăderea costurilor pe token și modelele mai eficiente au generat temeri că, în cele din urmă, companiile ar putea avea nevoie de mai puțină infrastructură pentru a rula sarcini AI. Astra sugerează că și rezultatul opus este posibil.

OpenAI spune că modelul poate naviga pe web, scrie software, folosi computere și finaliza fluxuri de lucru profesionale complexe. Acest lucru ar putea face practic atribuirea de mai multe sarcini sistemelor AI.

Analistul Meritz Securities Hwang Soo-wook a susținut că prețurile mai mici pe token nu trebuie interpretate automat ca o cerere mai slabă pentru hardware.

Un AI mai ieftin poate încuraja utilizatorii să aloce agenților sarcini mai lungi și mai complicate, extinzând volumul total de calcul.

Hwang a menționat și redresarea prețurilor de închiriere a GPU-urilor după lansarea Astra ca dovadă că cererea pentru putere de calcul rămâne puternică.

Analista Kiwoom Securities Han Ji-young a declarat pentru Seoul Economic Daily că Astra a readus în prim-plan momentum‑ul cererii pentru AI și a spus că presiunea de vânzare asupra acțiunilor din sectorul semiconductorilor ar putea fi aproape de epuizare.

Astra sosește când stocurile de memorie sunt deja reduse

Raliul are și un context fundamental dincolo de entuziasmul provocat de model.

KB Securities a spus luni că stocurile de memorie la Samsung și SK Hynix au scăzut sub 10 zile de aprovizionare.

Șeful cercetărilor Kim Dong-won a declarat pentru Seoul Economic Daily că anul viitor ar putea aduce „cele mai strânse condiții de ofertă din istorie”.

KB se așteaptă ca cheltuielile globale pentru infrastructura AI a hyperscaler-ilor să ajungă la aproximativ 1,3 trilioane de dolari în 2027, în creștere cu 60% față de anul precedent. De asemenea, estimează că ponderea memoriei din acea investiție va urca la 57% față de 14% în 2025.

Partea de ofertă se poate strânge și mai mult pe măsură ce producătorii realocă capacitate către HBM4.

Kim a spus că HBM4 necesită aproximativ de trei ori mai multă capacitate de wafer decât DRAM‑ul convențional. Producția mai mare de HBM4 reduce astfel capacitatea disponibilă pentru DRAM obișnuit, ceea ce poate strânge atât memoria premium pentru AI, cât și produsele DRAM convenționale.

Cazul optimist este mai puternic, dar cheltuielile trebuie totuși să urmeze

Există motive să nu considerăm raliul de luni drept dovadă a unui nou superciclu.

Samsung și SK Hynix au fost extrem de volatile, iar riscurile macro rămân semnificative.

Randamentele mai mari din SUA sau îngrijorările reînnoite legate de inflație ar putea pune din nou presiune pe evaluările companiilor tehnologice chiar dacă fundamentalele memoriei rămân puternice.

Han a spus că investitorii trebuie să urmărească cât de rapid cererea pentru AI se transformă în venituri și flux de numerar, datele viitoare despre inflația din SUA și rezultatele financiare ale companiilor din tehnologie oferind următoarele teste.

Astra nu a creat brusc un boom al memoriei, dar le-a oferit investitorilor un motiv în plus să creadă că penuria ar putea dura mai mult decât se estima anterior.